一财研究（第32期）

　　编者按

■2017年10月，党的十九大进一步强调创新驱动发展战略的重要性。有效落实创新驱动战略，需要从地区、产业、企业多个层面对中国的创新现状有准确的把握，而官方却没有发布相关的权威指标。《中国城市和产业创新力报告 2017》由第一财经研究院与复旦大学产业发展研究中心联合发布，旨在通过一种新的、更为科学的方法，从国家、 城市、产业、企业等各个层面，为政府、研究机构以及社会各界提供中国的“创新全景图”，进而为有效落实创新驱动发展战略，促进中国经济转型升级提供参考依据。

■国内宏观经济方面，随着土地购置费的大幅攀升等因素，固定资本形成与固定资产投资之间的差异持续扩大。根据测算，固定资产投资同比增速对固定资本形成同比增速的解释度仅约 50%，2016 年两者更是出现了反向变化。因此，在使用固定资产投资数据对 GDP 增长进行预测和解释时应更加谨慎。

■能源科技方面，美国参众两院就税改法案最终达成一致。该法案所涉及到的企业所得税、利息税收抵扣、替代性最低减税额等内容将对能源企业的生产运营产生实质性影响。然而，能源行业也并非一片欢腾，油气和可再生能源将不得不面临“冰火两重天”的境况。

■2018 年已至，全球经济前景如何依然是热门话题。诺贝尔经济学奖得主、纽约大学斯特恩商学院教授 Michael Spence 认为，虽然全球经济增长“基线”依旧，没有重大的动荡就在眼前，但未来数月和数年全球经济都会面临严峻的挑战，这些挑战的背后其实是市场对于成堆债务的担忧，这将加大经济系统在面对破坏性冲击时的脆弱性。

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