多因子模型是目前市场上主流的量化组合构建方式，它通过对多个因子打分，选取综合得分排名靠前的股票。天风量化团队基于规模、交易行为等因子，结合市场环境动态选择因子，构建全市场多因子模型。从模拟情况来看，组合2005年2月初至今年化收益 57.07%，相对于中证500指数年化超额 40%。

　　进攻型组合

　　为了更好的匹配部分投资者的需求，我们今年对多因子模型进行进一步改进，构建了进攻型组合，平台公布持仓（2016-12-16）至今涨幅 -2.90%，相对中证500指数超额收益 3.10%。

　　我们基于2017年4月28日的数据，在剔除ST股、上市3个月以内的股票以及停牌的股票后，对进攻型组合进行了调仓，本期组合包含100只股票。本期建仓以来，进攻型组合涨幅 -3.02%，相对中证500指数超额收益 0.69%；组合100只股票中有 49只战胜了中证500指数（同期 -3.71%）；涨幅居前的为永和智控( 28.49%)，兰石重装( 16.81%)， 清源股份(11.89%)。本周组合上涨1.53%，相对中证500指数下跌0.36%。

　　表：多因子模型进攻型组合（20170428）

代码

公司

申万行业

本期涨跌幅

本周涨跌幅

002795.SZ

永和智控

建筑材料

28.49%

6.45%

603169.SH

兰石重装

机械设备

16.81%

-1.97%

603628.SH

清源股份

电气设备

11.89%

-9.76%

603667.SH

五洲新春

机械设备

11.59%

19.71%

002552.SZ

宝鼎科技

机械设备

9.44%

-0.88%

002828.SZ

贝肯能源

采掘

9.10%

8.96%

300602.SZ

飞荣达

电子

8.91%

8.89%

002278.SZ

神开股份

机械设备

8.77%

1.27%

603159.SH

上海亚虹

机械设备

6.70%

5.46%

603690.SH

至纯科技

机械设备

6.69%

12.15%

300276.SZ

三丰智能

机械设备

6.67%

12.95%

300223.SZ

北京君正

电子

6.60%

1.01%

300578.SZ

会畅通讯

通信

4.73%

3.64%

002799.SZ

环球印务

轻工制造

3.51%

5.04%

603031.SH

安德利

食品饮料

3.25%

11.37%

603558.SH

健盛集团

纺织服装

3.21%

3.40%

300508.SZ

维宏股份

计算机

2.39%

8.01%

000885.SZ

同力水泥

建筑材料

1.85%

0.00%

002825.SZ

纳尔股份

轻工制造

1.84%

-2.11%

002819.SZ

东方中科

机械设备

1.22%

-4.02%

300515.SZ

三德科技

机械设备

0.93%

-3.32%

300517.SZ

海波重科

建筑装饰

0.92%

7.77%

300589.SZ

江龙船艇

国防军工

0.60%

2.84%

002806.SZ

华锋股份

有色金属

0.50%

-1.56%

002813.SZ

路畅科技

通信

0.32%

8.95%

603726.SH

朗迪集团

家用电器

0.12%

-1.88%

000558.SZ

莱茵体育

房地产

0.10%

2.08%

002070.SZ

众和股份

纺织服装

0.00%

0.00%

300550.SZ

和仁科技

计算机

-0.23%

3.68%

002351.SZ

漫步者

电子

-0.35%

9.49%

603819.SH

神力股份

电气设备

-0.41%

3.64%

300557.SZ

理工光科

机械设备

-0.51%

4.13%

300501.SZ

海顺新材

轻工制造

-1.01%

-0.67%

000690.SZ

宝新能源

公用事业

-1.44%

6.40%

603555.SH

贵人鸟

纺织服装

-1.61%

1.57%

300402.SZ

宝色股份

机械设备

-1.91%

0.33%

002809.SZ

红墙股份

化工

-1.94%

-9.73%

300535.SZ

达威股份

化工

-2.25%

1.60%

600379.SH

宝光股份

电气设备

-2.32%

3.99%

300106.SZ

西部牧业

农林牧渔

-2.45%

0.44%

300591.SZ

万里马

纺织服装

-2.58%

2.21%

300379.SZ

东方通

计算机

-2.58%

-1.91%

002841.SZ

视源股份

电子

-2.91%

-0.03%

002407.SZ

多氟多

化工

-2.98%

3.12%

600877.SH

中国嘉陵

汽车

-3.16%

6.43%

300509.SZ

新美星

机械设备

-3.19%

3.95%

300499.SZ

高澜股份

机械设备

-3.45%

2.52%

002767.SZ

先锋电子

电气设备

-3.50%

-1.15%

300592.SZ

华凯创意

建筑装饰

-3.62%

0.95%

000905.SH

中证500

-3.71%

1.90%

002132.SZ

恒星科技

机械设备

-3.73%

3.57%

002300.SZ

太阳电缆

电气设备

-3.90%

5.27%

002817.SZ

黄山胶囊

医药生物

-3.98%

0.35%

300540.SZ

深冷股份

机械设备

-4.16%

0.81%

603701.SH

德宏股份

汽车

-4.27%

4.28%

300538.SZ

同益股份

交通运输

-4.44%

-1.94%

300475.SZ

聚隆科技

家用电器

-4.44%

-7.18%

300584.SZ

海辰药业

医药生物

-4.59%

1.39%

300175.SZ

朗源股份

农林牧渔

-5.04%

1.44%

002785.SZ

万里石

建筑材料

-5.21%

-0.82%

002839.SZ

张家港行

银行

-5.33%

-12.85%

300420.SZ

五洋科技

机械设备

-5.36%

1.82%

300480.SZ

光力科技

机械设备

-5.64%

4.36%

300434.SZ

金石东方

机械设备

-5.78%

0.62%

603990.SH

麦迪科技

计算机

-5.97%

3.53%

300525.SZ

博思软件

计算机

-6.21%

-0.50%

000912.SZ

泸天化

化工

-6.40%

2.09%

300123.SZ

太阳鸟

国防军工

-6.50%

1.49%

300593.SZ

新雷能

电气设备

-6.58%

1.66%

603389.SH

亚振家居

轻工制造

-6.64%

-5.98%

600262.SH

北方股份

机械设备

-6.77%

-1.05%

603636.SH

南威软件

计算机

-7.36%

-0.97%

002234.SZ

民和股份

农林牧渔

-7.76%

1.35%

300505.SZ

川金诺

化工

-7.88%

2.06%

603577.SH

汇金通

电气设备

-8.01%

-1.04%

603227.SH

雪峰科技

化工

-8.06%

-1.62%

002651.SZ

利君股份

机械设备

-8.10%

0.98%

300598.SZ

诚迈科技

计算机

-8.13%

6.86%

603088.SH

宁波精达

机械设备

-8.43%

3.71%

300398.SZ

飞凯材料

化工

-8.80%

3.63%

300474.SZ

景嘉微

国防军工

-8.96%

-1.09%

002762.SZ

金发拉比

纺织服装

-9.00%

-4.54%

603028.SH

赛福天

机械设备

-9.01%

3.53%

300551.SZ

古鳌科技

机械设备

-9.06%

0.57%

603029.SH

天鹅股份

机械设备

-9.08%

0.87%

002679.SZ

福建金森

农林牧渔

-9.17%

-1.00%

300587.SZ

天铁股份

化工

-9.25%

-0.44%

603859.SH

能科股份

电气设备

-9.37%

-5.64%

300304.SZ

云意电气

汽车

-9.81%

1.97%

002526.SZ

山东矿机

机械设备

-9.88%

3.50%

001896.SZ

豫能控股

公用事业

-9.99%

0.68%

002796.SZ

世嘉科技

机械设备

-10.26%

-2.33%

000410.SZ

沈阳机床

机械设备

-10.30%

3.33%

300376.SZ

易事特

电气设备

-10.38%

2.16%

002105.SZ

信隆健康

汽车

-10.43%

2.18%

300513.SZ

恒泰实达

计算机

-10.85%

-0.24%

601020.SH

华钰矿业

有色金属

-11.61%

0.81%

600649.SH

城投控股

房地产

-12.29%

-0.29%

002722.SZ

金轮股份

机械设备

-15.53%

1.49%

603322.SH

超讯通信

通信

-16.21%

-12.23%

600747.SH

大连控股

非银金融

-21.18%

12.13%

　　资料来源：wind，天风证券研究所

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