作者：量大
佰悦集团(08545.HK) 、天源集团(06119.HK) 5月23日下午16点截止申购，下面通过对公司基本面分析、招股价、行业、保荐人、市盈率等综合分析，给大家提供本期港股打新的操作建议，仅供参考。
新股一：佰悦集团(08545.HK) 新股打新分析
一、新股信息
股票名称： 佰悦集团(08545.HK)
招股日期：5月18日-5月23日招股
发行股份：发行2.5亿股，其中90%为配售，10%为公开发售
发售价：0.25港元~0.35港元
每手股数：8000
所属行业：玩具
公司市值：3.0亿港元
发行市盈率：26.55
入场费：2828.22港元
上市日期：2018年5月31日
保荐人：丰盛融资有限公司
二、公司简介
佰悦集团(08545.HK) ，是香港玩具公司，从事设计、营销、分销及零售玩具及相关产品。佰悦集团于往绩期间的产品组合包括（i）以第三方拥有的热门ACG角色为蓝本的多种贵价及大众化手办；及（ii）其他相关产品，例如笔及发圈等。佰悦集团的收益来自出售（i）根据客户的规格和要求而生产的ODM玩具；（ii）向海外特许持有人采购的进口玩具；及（iii）佰悦集团根据向美国娱乐及玩具品牌的多个特许授予人取得的特许权开发的自家特许玩具。佰悦集团的ACG手办主打成年消费者，其关节可随意移动并附上配件，通常可摆放成不同姿势及姿态。于二零一二年，佰悦集团开始经营进口玩具分销业务，主要经营方式为向海外玩具特许持有人采购优质ACG手办作转售。佰悦集团主要透过本地及海外分销商于中国、美国、日本、香港、台湾及新加坡分销佰悦集团的进口玩具及自家特许玩具。佰悦集团又于二零一五年在香港设立旗舰店「千值殿/SEN-TI-DEN」。
三、财报数据
2015-2016截止12月31日3个年度，公司收益分别为1.23亿元、1.36亿元，而期内溢利分别为1825万元、1127万元。2017年溢利大幅下降主要是由于上市支出1250万元，如果剔除此影响，2017年真实溢利为2377万，较2017增长30.2%
四、打新建议
1、行业分析：佰悦集团(08545.HK) 香港一家从事玩具设计、营销、分销及零售公司。所属玩具行业，历年玩具行业上市新股不多，表现也层次不齐，整体上来说首日涨幅还错可以。但是随着国家人口政策放开，未来玩具行业也会出现一个较快的发展趋势。
2、估值分析：从招股方面来看，公司市值为3.00亿元，历史市盈率22.18~31.05倍，本次发行市盈率26.22倍（剔除上市成本支出影响，实际发行市盈率13.6倍），略低于行业平均水平。近三年财报收益出现缓慢增长趋势、但是溢利出现较快增长趋势，复合增长率高达30%。
3、保荐人分析:
丰盛融资，老牌保荐公司，历史保荐新股首日涨幅不错，保荐新股破发概率较低。
综上所述：佰悦集团(08545.HK) ，香港一家从事玩具设计公司，公司基本面及业绩增长不错，受国家人口政策，玩具行业未来几年预计会出现较快增长趋势。因此此股建议打新2颗星。
新股二：天源集团(06119.HK)新股打新分析
一、新股信息
股票名称：天源集团(06119.HK)招股日期：5月18日-5月23日招股发行股份：发行1.5亿股，其中90%为配售，10%为公开发售发售价：0.84港元~1港元每手股数：3000所属行业：货运物流公司市值：5.52亿港元
发行市盈率：24.21入场费：3030.23港元
上市日期：2018年6月1日
保荐人：RaffAello Capital Limited
二、公司简介
天源集团(06119.HK)，天源集团经营两个码头，即天源码头及正源码头，该两个码头已获准作公共码头及散货专用。两个码头均位于茂名港（位于中国广东省西南部茂名市）的水东港区。天源集团的主要服务包括﹕（i）货物装卸服务。天源集团的码头相当灵活，能够处理多种非装箱货物。天源集团主要处理煤炭、石英砂、油产品、粮食，沥青及高岭土等散货以及小部分散杂货及件散货；及（ii）相关配套增值港口服务，主要包括油罐及粮仓的储存服务以及铲车租赁。天源集团已获授位于茂名港总面积约9.6公顷的海域使用权。根据Ipsos报告，茂名港于二零一七年录得吞吐量约24.3百万吨，使其成为以该年吞吐量计的广东省第十大港口。茂名港为通往中国西南部及东南亚国家的门户。
三、财报数据
2015-2017截止12月31日3个年度，公司收益分别为7118万元、7369万元及8159万元，而期内溢利分别为1310万元、1867万元及2640万元。
四、打新建议
1、行业分析：天源集团(06119.HK) 主要经营2个码头，天源码头及正源码头从事货运物流。码头资源有限一定取得相应使用权，一般短期内不宜被替换，短期内具备较高的护城河，因此企业长期业绩增长相对有保证。所属物流行业，历年物流行业新股首日涨幅都还不错
2、估值分析：从招股方面来看，公司市值为5.52亿元，历史市盈率15.52~18.47倍，本次发行市盈率24.21倍，近三年财报收益、溢利出现较快增长趋势，复合增长率高达29%。
3、保荐人分析:
RaffAello Capital Limited，历史保荐新股首日涨幅一般，近期比较抗人的就是ZC ，相信很多人还记忆犹新。
综上所述：天源集团(06119.HK) ，香港从事码头货运物流，公司短期具备一定护城河，公司基本面及业绩近几年出现较快增长。因此此股建议打新2颗星。
备注：量化简财-港股打新操作建议新股评级星级满星5星，星级越高越值得申购。
