目 录
1. 固定收益市场
2. 外汇市场跟踪
3. 大宗商品市场
4. 股票市场分析
1. 贵阳农商行评级遭遇下调
2. 上半年集合类信托发行“量缩价升”
1. 焦点评论
2. 监管动态
3. 同业资讯
附件：
金融市场主要指标一览表（7月2日—7月8日）
流动性跟踪：上周央行通过公开市场逆回购投放资金100亿元，上周有5100亿元逆回购到期，央行通过逆回购合计回笼资金5000亿元。此外，为进一步推进市场化法治化“债转股”，加大对小微企业的支持力度，2018年7月5日央行下调国有大型商业银行、股份制商业银行、邮政储蓄银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率0.5个百分点，以上措施释放流动性约7000亿元，可吸收央行逆回购到期等因素的影响，银行体系流动性总量处在较高水平。
货币市场利率全线大幅下行。存款类机构质押式回购加权平均利率DR001、DR007、DR014、DR1M分别变动-76BP、 -56BP、 -172BP、 -143BP 至1.88%、2.45%、2.45%、2.93%；银行间质押式回购加权平均利率R001、R007、R014、R1M分别变动-120BP、 -106BP、 -169BP、 -146BP至1.95%、2.53%、2.71%、3.04%；各期限上海银行间同业拆放利率Shibor隔夜、Shibor1W、Shibor1M分别变动-66BP、 -27BP、 -59BP至1.97%、2.59%、3.45%。
债券市场利率多数下行。上周1Y、3Y、5Y、10Y期国债到期收益率分别变动-14BP、-5BP、-3BP、5BP收至3.02%、3.27%、3.32%、3.53%。1Y、3Y、5Y、10Y期国开债到期收益率分别变动-31BP、-11BP、-6BP、-8BP，收于3.37%、3.90%、4.05%、4.17%。信用债方面，1Y、3Y、5Y期AAA级中短期票据收益率分别变动-38BP、-17BP、-12BP至4.16%、4.39%、4.54%；1Y、3Y、5Y期AA级中短期票据收益率分别变动-33BP、-15BP、-11BP至5.35%、5.35%、5.53%。
点评：
上周资金面较为宽松，货币市场全线大幅下跌，带动债市短端利率下降明显，收益率曲线陡峭化。10年期国债上行5BP至3.53%，10年国开债继续下行8BP至4.17%，6月份利率债收益率基本呈现持续下行态势。在资金面较为宽松的影响下，上周信用债收益率跌幅明显，AAA和AA中短期票据均出现10个BP以上的下行幅度，且信用利差持续扩大的态势有所放缓。
近期市场的主要特点是结构性债牛和投资者风险偏好下降共存。目前，市场对基本面、中美贸易摩擦已经形成了较为一致的悲观预期，成为近期利率债走牛的主要支撑因素。同时投资者整体风险偏好下降明显，低等级债券的信用利差大幅上行。对银行理财而言，资管新规细则尚未落地，业务调整目前尚未全面展开，银行理财主要采取存量滚动的策略，没有新增资金进行债券配置。加上资管新规明确规定禁止资金池模式，为避免单独建账产品踩雷，银行理财承担信用风险的能力进一步下降，其信用风险和久期偏好都在降低。对于银行自营而言，由于负债成本仍然较高，银行仍然会优先将资源配置在信贷领域，留给债市的配额仍旧有限，且配置需求主要集中在利率债，信用债配置需求很弱，也导致了利率债和信用债走势的分化。对于非银机构而言，由于过去两年业绩表现普遍不佳以及穿透监管，委外赎回行为明显，持债规模普遍收缩。
信用债问题是目前中国金融体系和经济问题的缩影，反映了在金融严监管导致风险偏好下降的大背景下，有限的蛋糕资源当中，切蛋糕不均衡的现象加重，加速了各行各业的分化和挤出。一方面金融严监管和金融去杠杆的过程当中，所有金融机构的风险偏好都在下降，这种风险偏好下降具有传染性和自我强化特征，甚至流动性宽松也无助于风险偏好的提升；另一方面，在广义信贷规模增长放缓的情况下，今年上游行业对下游行业的挤出、国企央企对民营企业的挤出、房地产企业对非房地产企业的挤出效应非常明显，从而导致再融资困难引发的民企和下游企业债券违约现象更为凸显。
中期来看，即便在去杠杆的过程中遇到各种问题和困难，但高层认为目前经济仍有韧性，去杠杆总体趋势不会改变。随着去杠杆进程延续，预计贷款很难弥补其他社融分项的萎缩，M2和社融增速年内仍将维持在偏低水平。为了防止经济进一步下滑，改善货币增速、维持利率低位、放松汇率条件或许是可能的政策选择。（麻艳）
美元指数震荡下行。上周美元指数延续震荡调整态势，周五收于94.0193，较前周下跌0.53%；非美货币多数上行，其中欧元兑美元升值0.51%，收于1.1744；日元升值0.23%，收于110.4400；英镑兑美元升值0.58%，收于1.3287；澳元兑美元升值0.31%，收于0.7430。
人民币汇率小幅收跌：上周人民币兑美元中间价继续下行，由6.6166下调至6.6336，累计贬值170bp。在岸与离岸市场方面，在岸即期汇率收盘价由6.6246下调至6.6480，累计贬值234bp；离岸即期汇率收盘价由6.6354下调至6.6622，累计贬值269bp。篮子货币方面，在6月22日至6月29日期间，三大人民币汇率指数均有所回调。其中，CFETS人民币汇率指数由97.38降至95.66；参考BIS货币篮子的人民币汇率指数由100.64降至99.00；参考SDR货币篮子的人民币汇率指数由97.64降至95.89。
点评：
美联储6月会议纪要重申渐进加息，但并未对美元形成有效提振。上周公布的6月FOMC会议纪要显示，美联储对于全球贸易局势恶化、新兴市场动荡风险、美债收益率曲线扁平化等问题有所担忧，但美联储官员仍一致认为当前美国经济非常稳健，通胀将中期内持续处于2%的目标水平，渐进加息是必要的，其基调整体偏鹰。会议纪要公布后，美元指数虽有短线反弹，但当日收盘价反而较前一日有所下行，我们认为主要是由于市场对美联储加息的预期已较为充分，快速消化了纪要传达的有限鹰派信号。此外，上周欧元、英镑等主要非美货币的走强也对美元形成了一定的压力。
人民币加速贬值态势有所缓解，官方表态对引导市场预期发挥重要作用。上周人民币兑美元汇率有所震荡调整，大致呈现先跌后涨的倒V走势。具体来看，周初人民币汇率仍延续6月中下旬以来的跌势，但7月3日央行行长易纲及副行长潘功胜均表态人民币汇率将保持基本稳定后，人民币汇率止跌回升并收复多道关口；7月5日银保监会主席郭树清在接受《金融时报》采访时再次提及汇率问题，并指出“人民币汇率已进入双向波动的合理区间，不存在大幅贬值基础”。上周人民币汇率仅下行0.26%，下行幅度较前周大幅收窄。六月中下旬以来，美元指数在95关口附近震荡调整，中美利差保持相对稳定，人民币汇率却呈现出加速贬值态势，市场贬值预期是造成端午节后人民币汇率大幅下挫的主要原因，而人民币汇率中间价定价机制的顺周期性又进一步强化了贬值趋势。在人民币汇率单向贬值预期不断加强，且即将突破市场情绪较为敏感的6.7关键点位之际，官方表态有效的稳定了市场情绪，对引导市场预期发挥了重要作用，并及时遏制了人民币的下滑。（董文欣）
3.大宗商品市场
黄金延续偏弱态势。期货方面，COMEX黄金上周收于1255.90美元/盎司，较前周微涨1.70美元/盎司，涨幅0.14%。现货方面，伦敦现货黄金收于1255.35美元/盎司，较前周上涨4.90美元/盎司，涨幅0.39%。截至上周，全球最大黄金ETF-SPDR Gold Trust持仓量为802.24吨，较前周减少16.80吨。
国际油价有所承压。具体来看，Brent原油上周收于77.29美元/桶，比前周下降1.83美元/桶，跌幅2.31%。WTI 原油上周收于73.92美元/桶，比前周下跌0.37美元/桶，跌幅0.50%。美国能源信息署（EIA）数据方面，截至6月29日当周，美国原油库存增加124.5万桶，预期减少500万桶，前值为减少989.1万桶；汽油库存减少150.5万桶，预期减少75万桶，前值为增加115.6万桶；精炼油库存增加13.4万桶，预期减少68.5万桶，前值为增加1.5万桶。炼厂设备利用率降低0.4%。
点评：
OPEC成员国积极谋划增产，国际油价承压。上周油市消息面因素较多，主要围绕OPEC油品供给及价格预期展开，国际油价呈现震荡下行态势，Brent油价较前周下跌2.31%，降幅显超WTI油价。Brent油价下行主要由于以下三方面因素：一是OPEC成员国积极谋划增产，沙特内阁确认将启动备用产能以维持油市均衡，科威特油长宣布本月原油日均产量将调增8.5万桶，阿联酋能源部长也表示已做好增产准备；二是特朗普要求OPEC降低能源价格，上周特朗普再度施压OPEC并指责其未在稳定油价方面采取有效措施，周四沙特下调了部分地区的原油价格；三是伊朗、委内瑞拉的石油出口或有所增加，近日伊朗宣布将采取允许民营公司出口原油等多项措施反击美国制裁，委内瑞拉财政部长则表示将借助从中国获得的大笔资金拯救陷于困境的石油业。
上半年供给面偏紧叠加不确定性因素激增提振油价大幅走强，三季度油价上涨空间或较为有限。具体而言，上半年OPEC减产执行效果显超预期，而美国退出伊核协议、委内瑞拉政治经济危机、利比亚紧张局势等地缘政治因素又使得原油供应风险急剧升温。随着OPEC维也纳会议召开，市场开始寻求新的供需平衡状态：供给端方面，OPEC成员国增产态度积极，彭博报道称沙特及其盟国6月份大幅增产已经落实，市场此前或高估了供给冲击造成的影响；需求端方面，三季度是全球季节性需求高峰。预计在达到新的供需平衡状态前，油价大概率呈现震荡走势。
金价延续震荡偏弱走势，收盘价与前周几乎持平。上周金价波幅较为有限，一方面，美元指数仍维持相对高位且短期内有望延续这一趋势，对金价形成较强压制；另一方面，伊朗问题、贸易争端等风险因素依旧存在，但事态发展尚在可控范围内，金价难以获得明确交易信号。此外，上周三为美国独立日，而美联储6月会议纪要、6月非农就业报告、美国正式对中国产品加征关税等重要事件相对集中于后半周，因此市场整体交投气氛相对清淡，金价全周波幅较为有限。当前美国经济向好趋势并未发生实质性改变，但经过前期较为强势的快速上涨，美元指数显然遇到了较强阻力，且已横盘整理近一个月，7月或仍有一定调整压力；与此同时，随着贸易战的影响持续发酵，市场避险情绪仍存，金价未来或有阶段性走强机会。（董文欣）
主要市场指数继续探底：上周主要指数大幅下跌，大小股票指数走势继续分化，其中，上证50等大市值指数续创近年新低，创业板指数则表现为反弹后的震荡下行。上证综指、上证50、中小板指、创业板指、中证1000、深证成指、沪深300等主要指数分别上涨-3.52%、-3.12%、-4.87%、-4.07%、-4.17%、-4.99%、-4.15%。28个申万一级行业指数中，1家上涨，27家下跌，涨幅前五位分别为国防军工（0.54%）、银行（-2.05%）、计算机（-2.36%）、传媒（-2.38%）、非银金融 （-2.76%）；涨幅后五位分别为商业贸易（-5.12%）、休闲服务（-5.85%）、采掘（-6.27%）、家用电器（-7.05%）、房地产（-7.29%）。计算机、国防军工等受益于贸易战的科技板块相对抗跌。
消息方面，上周，国务院金融稳定发展委员会召开会议，会议认为，当前我国经济正向高质量发展迈进，完全具备打赢重大风险攻坚战和应对外部风险的诸多有利条件；国务院常务会议要求进一步做好稳定和扩大就业工作；根据海关总署关税征管有关负责人的表态，中国对美部分进口商品加征关税措施已于北京时间6日12:01开始正式实施；中央深改委会议审议通过《关于完善促进消费体制机制进一步激发居民消费潜力的若干意见》。
一级市场融资继续减少：按照发行日口径计算，上周股权融资金额和家数分别为14.08亿元和2家。其中，IPO融资金额14.08亿元，家数为2家；增发金额0亿元，家数为0家；配股金额0亿，家数为0家；优先股金额0亿，家数为0家；可转换债金额0亿元，家数为0家；可交换债金额0亿元，家数为0家；融资家数较前周减少3家，金额较前周减少34亿。证监会7月6日核发1家企业IPO批文，筹资金额没有公布，其中上交所主板1家（金华春光）、中小板0家、创业板0家。总体来看，发行批文家数不变，金额待定。
点评：
上周公开市场有5100亿逆回购到期，央行共进行100亿逆回购操作，逆回购途径累计净回笼5000亿元；此外，定向降准上周四正式实施，释放流行性约7000亿元，考虑降准因素净投放2000亿元。央行操作主要是为对冲月末支出力度增大而形成的较多流动性供给。
上周，市场资金面继续呈现宽松状态，主要货币市场利率跌幅较大。降准资金释放和货币政策取向微调，奠定了未来一段时间市场资金面稳定偏松的格局。上周5年期国债期货和10年期国债期货主要品种资金价格指数出现上升态势，两者分别较前周下降约21和23个基点。长期看，虽然中长期无风险利率维持低位利于股票市场估值提升，但当前国内资本市场“股熊债牛”更多是资金避险的因素。央行公开市场将有1200亿逆回购到期，其中周一至周五分别到期0亿、300亿、400亿、300亿、200亿；此外周五还有1885亿元MLF到期。
上周每个交易日A股市场成交量分别为3574.18亿元、3936.77亿元、3295.14亿元、3153.11亿元和3562.08亿元。全周总成交额和日均成交额分别为17521.27亿元、3504.25亿元。与前周和两周前相比，最近两周市场运行的典型特征是“蓝筹股指数出现近期新低、部分中小盘指数拒绝下跌走出独立行情、量能出现温和反弹”，也可以概括为寻底和抗跌的盘跌市特征。
综合市场各方面信息，近期制约市场的防风险去杠杆、股权质押爆仓、估值虚高、中美贸易战、CDR等不利因素出现积极变化。政策来看，多位金融高官对“股债汇”金融市场大幅下行波动密集表态，不但表明市场的大幅下行波动已经引起了决策者的密集关注，而且对市场违背基本面的非理性波动还给与了一定“背书”，说明股票等金融市场的政策底特征逐渐明晰。央行货币政策对流动性表述放松、股市扩容节奏放缓和股权质押风险逐渐解除等具体措施也逐步落实。CDR放缓发行已经成为既定事实，阿里巴巴、小米、百度等明确表态推迟发行。股票质押方面，截至7月6日，A股市场解除股权质押的规模约为80亿股，参考市值约为850亿元。从入市资金来源看，近期有历史业绩较好的基金产品悄然上调申购额度和放开大额申购。
从估值来看，无论是国际比较还是历史比较，当前A股市场的估值水平均处在底部区域，而企业盈利能力却并非在历史最低，显示出明显的股价估值和基本面背离的超跌现象。回购反映出上市公司对自身价值的认同。更多的公司加入到增持队伍中来，从最新统计来看，2018年以来上市公司为稳定股价而提出的股票回购方案已经达到103笔，超过此前所有年份的总和。从金额上看，今年来回购方案合计金额约360亿元，亦为历年之最。从回购背景看，历史上的每次大规模回购发生在市场极度悲观时期，虽然不同公司具体动机不同，但整体的大规模回购可以作为观测市场温度的一个指标。
展望7月份乃至三季度，伴随防风险、去杠杆政策的调整，政策底将可能逐步确认；股市估值更具吸引力也可能引发市场底产生；世界杯魔咒消除、“五穷六绝七翻身”规律影响、中美贸易战暂告段落等事件性因素对市情绪压制出现缓解，将对股市，特别是以创业板为代表的成长股形成利好，并产生阶段性的拐点，市场可能出现今年以来较为重要的反弹。（李相栋）
1.贵阳农商行评级遭遇下调
6 月29 日，中诚信发布公告，将贵阳农商行主体评级由AA-下调到A+，主要原因为其不良和资本情况严峻，不良大幅攀升、资本指标明显下降。数据显示，截止2017年末，贵阳农商行不良贷款率从2016年末的4.13%飙升至2017年末的19.54%，不良余额同比增长470.76%至78.43亿元，（不良+关注类贷款）占比37.5%，逾期贷款占比25.8%；相应的，拨备覆盖率从161.25%大幅下降至34.15%；资本充足率由11.77%下降为0.91%。
点评：
贵阳农商行的资产质量问题受到内外部因素共同影响所致。从外部因素看，最直接的诱发因素源自监管趋严。2017年银监会“三三四十”检查中关注不良偏离度问题，强监管下不良认定标准更为严格，为贯彻监管部门降低不良贷款偏离度的要求，贵阳农商行将大部分逾期90天以上贷款纳入不良，导致年末不良激增。拨备计提的不足产生“贷款损失准备缺口”，进而构成资本的扣减项，导致资本充足率大幅走低。此外，地区经济下行亦对其风险暴露形成推动。受经济下行、不良风险加速暴露等影响，2013-2017年贵州省银行业不良贷款率快速上升，由2013年末的1.33%上升至2017年末的2.63%，显著高于2017年末全国商业银行1.74%的不良贷款率水平。尤其是受2017年贵州农商行不良认定趋严影响，贵州省不良贷款率由前一年的1.86%直接升至2.63%。从内部因素看，较重的历史包袱、薄弱的业务基础、低水平的内控管理、董事长更替等影响叠加，引发存量贷款风险的集中暴露。2011年，贵阳农商行由当地几家农信社和农村合作银行合并而来，本身资质较差，成立之时，注册资本18亿元，各项存款余额159亿元，各项贷款余额99亿元。2013-2016年间，其关注贷款率基本都在35%以上（除了2015年30.11%），远高于同期全国商业银行平均水平；逾期率在2016年底达到34%的高位，逾期90天以上贷款/不良达到623%，不良认定极为宽松。该行前期对信贷业务的管理也较为粗放，客户经理队伍整体业务素质偏低，分支机构审批权限过大且总行政策指导不明晰等内部管理问题突出，信贷审批权限下沉的批发零售业不良贷款占比（44.64%）远高于行业平均水平。在潜在不良包袱已经积累极大风险，足以使贵阳农商行滑入资不抵债深渊的背景下，2016年该行董事长发生更替，新董事长上任后狠抓资产质量问题，存量问题贷款加速暴露。2016年末该行逾期贷款率由上一年末的20.3%大幅上升至34%。
贵阳农商行的资产质量情况不具有行业代表性，应客观看待银行业不良变化。从Wind可获取的29家农商行数据看，平均逾期贷款率为3.32%，贵阳农商行则高达25.82%，贵阳农商行的资产质量显著低于农商行平均水平，贵阳农商行不代表全体农商行。从全银行业来看，资产质量总体处于整固期，国有行和股份行改善更为明显，拨备新政、债转股等政策均有利于银行未来资产质量的持续改善。同时，当前货币与信贷政策已悄然微调，去杠杆的节奏更加温和，对经济的负面影响将减弱。贵阳农商行的不良率波动亦不能简单外推至上市银行，尤其是优质大行。而且，从贵阳农商行自身来看，近几年逾期贷款率也在显著下降，资产质量已有所改善，只不过因存量问题太严重，逾期和不良贷款率仍远高于行业平均。
小型区域性银行仍存在问题资产大幅暴露的可能，需不断强化内功，优化发展路径。从商业银行主体评级及展望下调情况看，今年来涉及的银行均为小型区域性银行，源于此类主体发展基础薄弱、自身管理问题突出、存量资产风险累积。在监管层强化资产质量真实性的政策指引和银行业日趋分化的发展格局下，地方小型金融机构的收益水平将被大中型机构逐渐拉开，机构风险也会加速暴露，特别是近年来评级展望有下调的农商行和城商行。从长远来看，要解决地方小型金融机构竞争力薄弱的根本问题，还需走差异化和精细化道路，扎根零售、小微和“三农”，提高资产定价能力，减少集中度风险；要进一步强化公司治理水平、稳健独立经营；要通过引入外部资源的方式补齐技术短板，实现区域内的兼并收购，实现规模效应，提高抗风险能力。此外，也要允许市场化出清，淘汰部分无法生存的金融机构。（张丽云）
2.上半年集合类信托发行“量缩价升”
根据公开数据整理，截至2018上半年，信托业集合类信托产品发行数量5252个，成立数量4217个，成立规模6887.56亿元。去年同期集合信托成立规模9034.13亿元，去年下半年成立规模12543.20亿元。同比来看，2018年上半年集合信托成立规模同比下降23.76%，环比下降45.09%。从收益率来看，2018年上半年集合信托的平均收益率为7.51%，同比上升0.97个百分点，环比上升0.62个百分点。
点评：
短期数据看，集合类信托产品规模降速快于行业整体。集合类信托产品发行量下降与行业资产管理规模下降同步发生。截至年4月末，信托业信托资产管理规模为25.41万亿元，较2017年底的26.25万亿元，下降8352.95亿元；较一季度末的25.61万亿元，下降2030.6亿元；从信托资产规模增速来看，行业数据呈现出同比快速下滑、环比小幅下滑的态势，一季度同比增速16.6%，较2017年末29.81%的增速下降13.21个百分点，较2017年一季度末的32.48%的增速回落15.88个百分点。从环比数据看，信托业2018年一季度环比增长-2.41%，2017年四个季度分别增长8.65%、5.33%、5.47%和7.54%。对比分析集合类信托产品数据，集合信托产品成立数量与规模较2017年同期出现大幅下滑。1月—6月，集合信托成立规模分别为1425.84亿元、810.61亿元、1043.40亿元、1290.26亿元、1162.39亿元、1155.06亿元，集合信托成立规模呈波动下降趋势。上半年成立规模6887.56亿元，去年同期集合信托成立规模9034.13亿元，下半年成立规模12543.20亿元。同比来看，2018年上半年集合信托成立规模同比下降23.76%，环比下降45.09%。
集合类信托产品发行下降受制于供求两端的约束。2018年以来，随着国内金融业防风险、去杠杆进程加快，信托业发展迎来强监管环境，以去通道、减嵌套为主要监管特征。信托业强监管自2017年底颁布《关于规范银信类业务的通知》（简称“55号文”）以来逐渐加快，旨在引导商业银行主动减少银信通道业务。从监管效果来看，今年初以来，信托机构积极落实监管意见和要求并签署自律承诺书，通道类信托业务规模大幅缩减驱动信托资产规模出现缩减拐点。在此背景下，集合信托产品发行也出现大幅下降。集合类信托产品发行下降受制于资金供给和项目供给双重“短缺”。资金端的资金成本上升使得商业银行议价能力提升，导致产品募集困难；在经济下滑压力下，市场上也缺乏相对优质项目，发行产品自然也会减少。微观上防风险与去杠杠对信托机构合规审慎经营约束增强，主要信托公司在积极落实监管要求的同时，对项目展业和销售等各环节风控升级。
信托产品收益率上升态势主要受资金成本上升与房地产融资双重推动。从收益率来看，2018年集合信托的平均收益率为7.51%，较2017年上半年上升0.97个百分点，较2017年下半年上升0.62个百分点。2018年1月至6月，集合信托平均收益率分别为7.32%、7.42%、7.40%、7.53%、7.72%、7.62%，呈小幅上涨趋势。在经济韧性较强、严监管去杠杆进程加快、美联储加息且美元指数上升、政府融资平台受限、货币政策偏紧等多重因素共同影响下，国内市场资金面整体呈现紧平衡状态，市场资金成本相比去年同期有较大幅度抬升。在此背景下，信托新发行产品收益率难免“水涨船高”。除此之外，从融资主体看，房地产融资较为旺盛，上半年，房地产类信托规模2405.51亿，占比34.93%，平均收益率为7.89%，均居各类产品之首。房企融资受制于传统银行信贷和国内发债管控，信托与海外融资成为主要替代渠道。房地产企业通过非标融资的需求持续高增长，带动非标融资利率持续走高，预计未来房地产信托融资需求及融资收益率仍将维持高位。（李相栋）
1.焦点评论
网点智能化改造提速 浦发推出国内首款智能柜台
7月2日，浦发银行在沪召开数字生态银行系列产品发布会，推出国内首款i-Counter智能柜台。同时，发布智能柜台5C标准，即“全能服务、极速体验、拟人交互、中国之芯、温情服务”。中银协数据显示，截至2017年末，银行业金融机构布局建设自助银行16.84万家，较上年增加7300多家；布放自助设备80.26万台，其中创新自助设备11.39万台。此次浦发银行推出的i-Counter智能柜台在业内实现了新的突破，一方面，可办理90%以上的银行业务；另一方面，跨越现金与非现业务之间不可逾越的鸿沟，成功刺破网点转型的“最痛点”。商业银行在此轮网点智能化改造过程中，开始探索以零售新门店、无人银行、DIY智慧银行等为代表的新型网点服务模式，全方位整合并融入最新金融科技成果，通过个性化的定制场景打造全新金融服务平台。
新一届国务院金融稳定发展委员会成立并召开会议
7月2日，新一届国务院金融稳定发展委员会成立并召开会议，研究部署打好防范化解重大风险攻坚战等相关工作。会议指出，当前金融运行整体稳健，去杠杆成就显现。会议审议了打好防范化解重大风险攻坚战三年行动方案，研究了推进金融改革开放、保持货币政策稳健中性、维护金融市场流动性合理充裕、把握好监管工作节奏和力度等重点工作。本次会议释放出来重要政策信号：其一，会议再次重申“保持货币政策稳健中性、维护金融市场流动性合理充裕”。其二，会议提到了“结构性去杠杆”，表明未来一段时间内，监管层或将避免过度使用在总量层面一刀切的去杠杆措施。
2.监管动态
银保监会：引导村镇银行设立重点向中西部等地区倾斜
银保监会网站2日发布文章表示，下一步，一方面，牢牢抓住主发起人制度这一村镇银行公司治理的“牛鼻子”，进一步改革优化投资管理模式，推动主发起人“优进劣出”，探索建立主发起人履职评价机制。另一方面，持续强化定位监管，进一步完善村镇银行支农支小监测考核体系，引导村镇银行的设立重点向中西部地区、农村金融服务薄弱地区，特别是向贫困地区倾斜。
易纲：保持人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定
就近期外汇市场出现的一些波动，央行行长易纲3日表示，这主要是受美元走强和外部不确定性等因素影响，有些顺周期的行为。当前中国经济基本面良好，金融风险总体可控，国际收支稳定，跨境资本流动大体平衡。将继续实行稳健中性的货币政策，深化汇率市场化改革，运用已有经验和充足的政策工具，发挥好宏观审慎政策的调节作用，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。
中银协发布《2017年中国银行业社会责任报告》
报告显示，2017年，银行业金融机构对实体经济发放的人民币贷款余额为119.03万亿，同比增长13.2%。此外，截至2017年末，银行业涉农贷款余额31万亿元，同比增长9.64%，其中农户贷款余额8万亿元，同比增长14%。小微企业贷款余额30万亿元，同比增长15%，比各项贷款平均增速高2.67个百分点；小微企业贷款余额户数1500多万户，同比增长159万户。
央行副行长潘功胜：将尽快推出到期违约债券的交易机制
7月3日，潘功胜出席债券通周年论坛时表示，将进一步完善相关的制度安排，提高违约债券处置效率，包括发展不良债券的处置市场。他表示会尽快推出到期违约债券的交易机制，引导专业化不良资产处置机构参与违约债券处置，完善违约债券的司法救济、完善发行条款设计，引导发行人积极引入交叉违约等对投资者的保护条款设计，并优化持有人会议制度和债券受托管理人机制的安排。
消失的网点：上半年100余家社区银行关停
近期，多家银行分支机构网点关停公告出现在各地银监局官网。据不完全统计，2018年至今792家营业网点关停，这之中，被关停的银行社区支行有100多家，其中以股份制银行为主。
财政部在香港顺利发行50亿元人民币国债
7月5日，中华人民共和国财政部在香港特别行政区顺利发行50亿元人民币国债。其中，面向机构投资者招标发行45亿元，包括2年期30亿元、5年期15亿元，中标利率分别为3.65%和3.8%；面向国外中央银行和地区货币管理当局发行5亿元，包括2年期3亿元、5年期2亿元，发行利率为同期限国债中标利率。
两年内14家商业银行涉足区块链，中行布局最广
根据互链脉搏统计，2016年以来，已有14家商业银行推出了25个区块链。值得一提的是，中国银行的区块链部署涉及面最广，其应用场景多达6种：数字钱包、贸易融资、房屋租赁、公益扶贫、跨境支付和数字票据。
深圳与腾讯共建灵鲲金融安全大数据平台
7月2日，由深圳市金融办和腾讯公司共建的灵鲲金融安全大数据平台正式上线运行。试运行期间，该平台已先后扫描深圳25万多家从事金融业务的企业，对其中的11354家做了重点分析，识别了790家风险企业，并且对其中的19家预警并移交处置。双方还共同建立金融安全监管科技实验室，依托腾讯海量数据及其数据处理能力，运用区块链、人工智能等技术推进金融监管科技化。
3.同业资讯
大型国有银行
中国四大银行首次全面登顶全球1000家大银行榜单
7月2日，全球权威杂志英国《银行家》发布2018年全球1000家大银行榜单，中国四大银行首次位列1000大银行前四名。按照排名顺序，前四名分别为：中国工商银行、中国建设银行、中国银行、中国农业银行。去年除摩根大通以外前四大银行有3家中资银行。中国银行业在一级资本总额、资产总额、税前利润总额上连续三年超越欧元区、美国，位居各国家和地区榜首。
银行系首单绿色清洁能源市场化债转股项目落地
农银金融资产投资有限公司、农业银行河北分行与国家电投集团河北电力公司日前在河北石家庄签署《债转股战略投资暨全面合作协议》，并与六家新能源企业签署《增资协议》。通过合作设立债转股基金和发股还债方式，农银金融资产投资有限公司向国家电投集团河北电力公司下属六家新能源企业实施10.3亿元债转股战略投资，标志着银行系首单绿色清洁能源市场化债转股项目成功落地。
农行完成增发252亿股，溢价19.94%
7月3日农业银行发布增发报告书，该行按每股人民币3.97元完成非公开发行251.89亿股A股股票，发行价较3日农业银行A股3.31元/股的收盘价溢价19.94%。此次非公开发行A股股票募集资金在扣除发行费用后，净募集资金总额为人民币999.89亿元。其中，股本为人民币251.89亿元，资本公积为人民币748亿元。
中行甘肃省分行与甘肃省签署旅游金融战略合作协议
近日，敦煌行·丝绸之路国际旅游节在嘉峪关市开幕。中国银行甘肃省分行党委书记、行长臧新军等代表一行应邀参加旅游节开幕式，并与省旅游发展委员会签署旅游金融战略合作协议。
中国银行独家首发电子汇总征税保函
7月4日，中国银行陕西省分行为某客户成功开出电子汇总征税保函，并通过海关总署汇总征税担保数据电子传输系统在西安海关完成了担保信息无纸化在线备案，标志着电子汇总征税保函在西安关区成功首发落地。电子汇总征税保函让“数据多跑路，企业少跑腿”，是银行配合海关新政，优化税收服务，改善营商环境做出的产品创新。
政策性银行
山东省未来5年将获银行千亿授信用于国土整治
7月2日，山东省国土资源厅与中国农业发展银行山东省分行签订支持国土整治助推乡村振兴和新旧动能转换战略合作协议。根据合作协议，农发行山东省分行充分发挥政策性金融优势，围绕国土整治项目，未来5年内提供不低于1000亿元的授信额度，加速盘活存量土地、强化集约节约用地，提高土地利用效率，推动乡村振兴和新旧动能转换战略实施。
全国股份制银行
光大银行郑州分行“联姻”中原豫资投资控股集团
近日，光大银行郑州分行和中原豫资投资控股集团有限公司签订战略合作协议。根据协议，光大银行郑州分行将为中原豫资投资控股集团提供“贷、债、股、资”等多种金融服务，重点支持河南省重点民生工程，包括但不限于安置房建设、新城区建设、旧城区和城中村改造、产业集聚区建设、特色文旅建设以及公租房并购、百城提质工程、扶贫搬迁等。
兴业银行与吉利控股集团达成战略合作
7月4日，兴业银行与浙江吉利控股集团在杭州签署战略合作协议。根据此次协议，兴业银行将为浙江吉利控股集团提供资金400亿元，以汽车产业链为基础，在授信、结算、理财、现金管理、投资银行、个人金融等领域提供一体化、一站式金融服务。此外，双方还将在智慧交通、普惠金融等领域展开合作。
安邦财险拟将持有招行12.59亿股A股转让给和谐健康保险
7月2日，招商银行公告称，安邦财险与和谐健康保险于6月29日签署股份转让协议，安邦财险将其持有的公司12.59亿股A股股份转让给和谐健康。本次股份转让后，安邦财险持有招商银行14.46亿股A股股份及2.29亿股H股股份，合计占该公司总股本的6.64%；和谐健康持有该公司12.59亿股A股股份，占4.99%；安邦财险及其一致行动人和谐健康合计持有公司的股份比例不变。
其他商业银行
近日，证监会官网披露了厦门农商行于6月11日报送的IPO招股书申报稿。这也意味着该行在递交招股书半年后，A股上市进程已进入到“预先披露更新”状态。数据显示，2017年该行完成营业收入29.82亿元，同比下降2.42%；实现净利润10.07亿元，同比下降1.08%。同时，在股份变动方面，2017年共发生变动1123次，涉及股份数约7.78亿股。
金融市场主要指标一览表
（7月2日——7月8日）
民生银行研究院 金融发展研究团队
minshengyinhang
王一峰 wangyifeng5@cmbc.com.cn
张丽云 zhangliyun@cmbc.com.cn
李相栋 lixiangdong1@cmbc.com.cn
麻 艳 mayan12@cmbc.com.cn
董文欣 dongwenxin@cmbc.com.cn
李 鑫 lixin68@cmbc.com.cn
联系人｜麻艳（微信：mycufe）
