我国经济的韧性较强,有条件保持稳定增长态势,这是基于多方面的判断。首先,我国经济增长已从过度依赖投资出口,转向消费投资出口协调拉动,并且消费对经济增长的贡献明显增加,投资、出口对经济增长的贡献下降。一般来说,在三驾马车当中,投资、出口的周期波动性较强,一国经济如果对投资、出口的依赖较大,经济周期上下波动的幅度也会随之较大。而跟出口、投资相比较,消费的波动性小,能够有效地引导投资、带动生产。目前,我国经济增长对消费的依赖上升,对投资、出口的依赖在下降,从这方面来说,和过去比较,我国经济周期波动幅度在逐渐下降,经济韧性在增强。
其次,我国经济结构在持续调整优化和不断升级。近年来,随着供给侧结构性改革的不断推进,实体经济在转型升级中实现了质量效益稳步提升,经济结构优化明显,这尤其体现在制造业上。过去两三年来,制造业产能过剩问题得到明显缓解,行业盈利水平延续改善趋势,行业利润率均有不同程度的提升。未来产业结构调整将继续深化、产业升级将不断加速,这为经济稳定增长提供了支撑。
同时,金融业持续加大服务实体经济力度,信贷结构优化、去杠杆成效逐显。自去年监管部门对金融机构实施严监管以来,一些机构的野蛮扩张行为得到收敛,一些已暴露的金融乱象得到初步遏制,市场约束逐步增强。随着资管新规落地,去通道、去杠杆持续推进,当前信贷增速小幅下滑,对于一些对外部融资依赖比较大、杠杆率高的企业来说,短期内行业会经历阵痛,但从中长期来看将是利好。以严监管消除监管套利,防范金融业泡沫,降低全社会金融杠杆,能从根本上防范化解金融风险,有利于金融市场整体稳健运行,从而推动经济向更高质量发展。
此外,当前,我国劳动年龄人口在下降,“稳增长”的重要目的是“促就业”,劳动供给相对劳动需求减少,有利于缓解就业压力,而维持充分就业所需要的经济增长比过去也就降低了。因此,综合来看,中国经济继续保持平稳健康发展走势,是可以预期的。