5月22日，每日经济新闻报道称，百度有望最快于今年6月份以CDR(Chinese Depository Receipt，中国存托凭证)方式回归A股证券市场。全天候科技也向接近百度人士确认了此消息。
与此同时，中国结算也于昨日就《存托凭证登记结算业务细则(公开征求意见稿)》向市场参与主体公开征求意见。
值得注意的是，此次征求意见的反馈截止日期为6月1日，而此前证监会发布的《存托凭证发行与交易管理办法(征求意见稿)》与存托凭证相应修订《证券发行与承销管理办法》部分条款内容公开征求意见的反馈截止时间分别为6月3日和6月10日。
券商中国曾报道称，有发行CDR意向的企业还需等待所有规则出齐之后才能申请发行，据了解，这一进度正在加快，最快一个月有望看到首家申请上市的CDR企业。
早在今年3月3日，对于百度回归A股是否接受存托凭证方式，百度董事长兼首席执行官李彦宏就表示：“任何时候政策允许百度回来的话，我们肯定是希望能够尽早回到国内股市。”
至于是否在准备存托凭证方式，李彦宏当时称，百度正在与有关部门进行沟通，“其实沟通很长时间了，十几年前就在沟通”。
今年两会期间，就有不少媒体频频报道称，第一批入围CDR(可转换股票存托凭证)名单已出炉，共有8家企业，除了BAT，还有京东、携程、微博、网易以及香港上市的舜宇光学。
期间，有记者采访丁磊问起此事时，丁磊笑着反问记者“你确定吗”，之后表示，“希望如此”。李彦宏也在回应“百度入选首批CDR名单”时称，暂未收到任何消息。
这就意味着百度有可能成为首只发行CDR的试点公司，不仅如此，其余有条件发行CDR的首批试点企业也有望在今年年底前回归A股。
AI战略先行的百度，AI高管负责人离职，市值蒸发百亿美元
2018年2月，百度公布了2017年第四季度及全年未经审计的财务报告。第四季度百度营收为236亿元人民币(约合36.2亿美元)，同比增长29%，其中移动营收占比76%;2017年度总营收为848亿人民币(约合130.3亿美元)，同比增长20%。
去年8月份，百度还将百度外卖以5亿美元出售，并作价3亿美元将流量入口资源打包给饿了么，推动了业绩增长。
不仅如此，从“移动先行”开始往“AI先行”进行战略转变的百度，在AI技术驱动下，核心业务得到快速发展，并在优化搜索体验和扩充视频内容上推进。自2017年二季度以来，信息流业务给百度财报贡献越来越大。
成本方面，2017年，百度研发支出为人民币129亿元(约合19.9亿美元)，比2016财年增长27%，主要由于研发员工相关成本增长。
在内容发展上，百度内容支出的持续增长。百度2017财年内容成本为20.6亿美元，在总营收中所占比例为15.8%，去年同期所占比例为11.1%，主要是爱奇艺的内容成本增加。财报显示，爱奇艺已经向美国证券交易委员会提交上市申请，完成上市后百度仍将是爱奇艺控股股东。
除此之外，百度也加大了对百家号的扶持力度，内容原创者从2017年年初的20万上涨至100万。
2017年百度在AI商业化方面形成了智能语音DuerOS以及自动驾驶Appllo两大人工智能生态。2017年1月1日，陆奇加入百度，担任百度集团总裁兼首席运营官、百度董事及董事会副主席，主要负责百度的产品、技术、销售及市场运营，兼任百度智能驾驶事业群组总经理。
在去年7月首届百度AI开发者大会上，百度宣布推出DuerOS和Apollo两大开放平台，并将在金融、教育、医疗、出行等多个行业，为合作伙伴提供一流的开发工具和有效的AI行业解决方案。以至于去年有一度时期，百度的市值直逼千亿美元。
但在近日，陆奇辞去集团总裁和COO，致上周五百度大跌9.54%，本周一百度继续下挫，再跌4.94%，报收于240.51美元。两日累计下跌14%，市值蒸发约137亿美元。截止目前，百度总市值为838.73亿元。
什么是CDR?中概股回A有什么条件?
今年以来，各种含有“CDR”一词的财经资讯陆续刷爆了众人的眼球，尤其是今年是两会上各企业家大佬对回归A股的“渴望”，也让不少欲涉足资本市场的同学们跃跃欲试。
那么，究竟什么是CDR?来让蓝鲸细细为你解答。
如果按照正常套路来回归A股，基本上需要三大步骤：1.私有化，收回在外流通的股份;2.拆除VIE架构，赎回海外机构投资者股份;3.重新排队，IPO审核。
但这种套路不仅耗时长、浪费的精力较多，成本巨大，手续复杂等，还有可能回A不顺，那就“人财两空”了，所以很少有企业会轻易尝试。看看之前的例子就明白了，二六三用了5年，三六零借壳上市用了近3年。
于是，CDR便提供了一个新的办法，可以解决同股不同权的问题。
CDR是指允许境内投资者持有海外公司股票的代理证券。DR的全称为DepositoryReceipts，翻译过来就是前面说到的存托凭证。C即Chinese，代表国家简称，像美国有自己存托凭证，即：ADR，欧洲的即：EDR。
CDR的优点就是可以在基本不改变现行法律框架的基础上，实现境外上市公司回归A股。
既然属于代理证券，那一定少不了承担委托的第三方，在这其中银行承担很重要的角色。拟上市公司与存券银行签订寄托协议后，存托银行再与保管银行签订保管协议，由保管银行来保管拟上市公司的CDR。之后再由存托银行将CDR交给证券承销商委托销售，最后证券承销商在给到投资者。
一旦所有的规则筹备结束，CDR顺利推出，便是中概股回归A股的巨大机遇。
分析认为，支持这类企业在境内上市，有助于提升A股上市公司质量，推动实体经济的变革，增强境内市场的全球影响力;同时新经济企业的回归会有效改善A股结构，给予国内投资者分享新经济发展红利的机会;CDR的出现也有望帮助独角兽企业突破对公司架构等的限制，打通国内直接融资的渠道。
3月30日，国务院批准了证监会《关于开展创新企业境内发行股票或存托凭证试点的若干意见》(以下简称《意见》)，允许开展CDR试点，并鼓励未上市的创新企业IPO。
《意见》还披露了具体标准：已境外上市的红筹企业，市值不低于2000亿元人民币;尚未在境外上市的创新企业，最近一年营业收入不低于30亿元人民币，且估值不低于200亿元人民币;收入快速增长，拥有自主研发、国际领先技术，同行业竞争中处于相对优势地位。
新时代证券研究所所长兼首席中小盘研究员孙金钜表示，已在境外上市且符合试点条件红筹企业约5家，包括阿里巴巴、腾讯、百度、京东、网易，初步预计海外首批回A企业将吸收资金约3000亿人民币，占当前A股总市值不到1%;尚未上市、估值超过200亿人民币的“独角兽”包括蚂蚁金服、滴滴出行等约29家，但部分并不一定都达到营收门槛。创新企业境内上市的潜在规模估算，首批规模2000-3000亿。
国信证券经济研究所金融团队认为，CDR初步融资规模可达3500亿元。目前，符合资质要求的公司共有阿里巴巴、百度、京东、网易和腾讯5家互联网巨头，市值总计6.9万亿人民币。根据海外经验，按照2.5%-5%的融资比例进行测算，预计CDR初步融资规模达到1700-3500亿，单只标的平均融资规模为350-700亿元，约占当前A股总市值的0.3%~0.6%。
但随着CDR的不断推进，成为百度的股东指日可待。（蓝鲸产经 贾祺）
