随着大数据、云计算、人工智能及区块链技术的广泛普及，投资者对财富管理的数字化产品和服务产生了更强烈的需求，数字财富管理应运而生。值得关注的是，当前数字财富的发展现状如何？又有哪些新的技术模式呢？
四类参与方积极布局
所谓数字财富管理（DWM），指的是以数据和技术驱动的端到端的创新为价值定位；针对价格敏感、便捷性诉求高且乐于尝试技术创新的财富管理客户；提供简单易懂、信息透明、相对更标准的产品；通过互联网、移动端，以视频和机器人等为交互手段，随时随地提供高效、便捷、透明的服务体验。
据国家统计局数据显示，2017年全国居民人均可支配收入25974元，比上年增长9.0%；高收入组居民人均可支配收入达64934元；据《全球数字财富管理报告2018》数据显示，截止2017年，美、中、英及新加坡这四大主要财富管理市场财富管理产品线上化销售规模已达到6万亿美元，中国市场规模虽已超2万亿美元，然而线上化渗透率仅34.6%。在不少业内人士看来，随着我国居民人均可支配收入的提高、互联网与移动设备的普及、财富管理意识增强及金融科技的发展，未来数字财富管理市场发展前景可期。
随着投资者对财富管理数字化产品和服务需求的增加，各金融相关机构不断深化金融科技布局，探索数字化财富管理之道。“我国参与方主要可以分为四类，包括流量型互联网企业、综合型互联网金融平台、垂直型资讯平台及银行、券商等传统型金融机构。”盈灿咨询研究员陈燕玲表示。
从现状看，流量型和综合型企业基于长期金融科技探索及逐步搭建成的资产类型丰富的综合理财平台，在数字化财富管理布局上有一定的优势，而垂直型、传统型机构起步较晚，价值定位、开放平台模式和技术应用能力等多个方面都需要努力提升。
“在积极探索财富管理数字化的同时，各参与方之间也在不断推进金融科技合作。2017年国有五大行陆续与百度、阿里、腾讯、京东及苏宁金融签订战略合作协议，在云计算、大数据、人工智能等领域展开深入合作，而2018年京东金融、蚂蚁金服等相继弱化金融属性，强调科技公司属性。”陈燕玲表示，从四类参与方起源来看，在科技、金融资产、资讯等领域各有不同的优势，未来或许会继续合作，进一步深化金融科技探索，形成优势互补，共同推进我国财富管理数字化进程。
科技为手段、数据为核心
数字化财富管理交易流程包括数字化营销、新客注册认证、用户建档、个性化产品推荐、用户追踪和产品优化等六个环节。“大数据是中心，整合财富管理机构历史积累数据及外部渠道数据，同时通过云计算对数据进行分析、存储，全流程贯穿人工智能服务，提升财富管理产品线上化水平，优化用户体验，通过区块链技术链接各个节点，提升服务效率。”陈燕玲说。
具体来看，数字化营销指通过外部数据获取，分析潜在客户投资偏好、可投资产、风，险承受能力等特征，对比老用户行为特征对潜在客户分层，针对不同层次制定差异化营销策略，从而增强拉新效果。如招商银行依托大数据对现有客户进行全面的客户视图分析，识别客户行为改变、人生阶段变迁、产品周期变化和外部事件刺激四大类造成客户需求变化的事件，进行基于“事件驱动”的主动营销。
新客注册认证是指新用户注册环节基于互联网和移动设备的普及，利用语音识别、图像识别、声纹识别等技术对注册用户身份进行识别，防止盗用他人身份注册事件发生，同时提供智能客服，引导用户完成注册。目前多数平台注册环节采用人机结合模式，即用户线上提交注册资料，审核人员后台对用户身份进行复核。
用户建档，即了解用户的过程，通过KYC系统了解客户的基本信息、风险偏好、风险承受能力和财富管理需求等情况，并对用户进行分层，添加类型标签，以便匹配合适的产品。以陆金所投资者适当性管理体系（KYC系统）为例，系统包括投资者评估、产品风险评估、投资者与产品风险的适配、信息披露、投资者教育五方面内容，利用大数据、机器学习等对投资者进行财富度、投资经验、风险偏好、流动性需求等多维分析，将客户的风险承受能力由低到高分为C1至C5级。通过3年的模型训练，陆金所已拦截3700多亿元的非适当投资。
个性化产品推荐是基于用户分层和个性化标签，为用户匹配个性化投资产品，提供不同风险级别的智能投资产品，推送与投资者需求匹配度较高的资讯。目前多数平台提供的智能投顾服务以股票、基金、债券等资产为主。
用户追踪可以分为持续性管理和用户流失预警两部分。持续性管理包括用户资产管理和投资行为分析，资产管理一方面需要确保用户在投资金的安全性，并能根据产品的收益进行自动调整和再平衡，另一方面可以为用户提供配套的资产、负债状况分析，便于用户快速了解当前资产状况，进行更合理的财富管理行为；投资行为分析是指对用户资金去向和购买、复购行为的追踪和分析，总结用户投资行为偏好，进一步深化投资者画像，同时也能更好地识别洗钱风险。用户流失预警主要通过用户投资行为进行分析，重点关注资金流出较多的用户，并及时采取有效措施挽留用户，提升用户留存率。
产品优化是通过内外部数据实时分析市场需求，并对现有产品进行评估测试，淘汰不合适的资产，追加新资产。此外还可依据用户投资行为分析投资产品偏好，推出不同类型产品组合。
风险意识需同步提升
数字化财富管理的出现并未削弱投资者的风险意识，据研究数据显示，产品风险等级、收益率、认购平台、产品品牌等因素是目前投资者选择理财产品的关键考量。业内专家表示，在操作中投资者可以通过平台安全性风险、资产风险、市场风险和法律风险等进行风险评估。
其中，平台安全性风险指的是数字化财富管理的出现，必然会有一批新的创业者进入，投资者在选择平台时需要仔细审核平台背景（工商登记信息、董监高背景、实际经营情况等）、底层技术（如技术提供方、测试反馈等）、资产来源及资金去向等。
资产风险指的是部分机构为丰富平台产品会代销基金、资管计划等产品，此类产品一般期限较长，参与方涉及基金/资管项目管理人、资金使用方等第三方机构，每一个参与方、每一个环节都存在风险，投资者一方面需关注基金/资管项目管理人的资质、历史资管项目情况等信息，评估项目管理方管理能力，另一方面需关注产品信披情况，尽量选择信息透明度高的产品，并实时关注产品动态。
此外，市场风险主要由交易性资产组合的市场价值波动引起，含利率、通胀、汇率等变动带来的风险，投资者需主动关心宏观经济环境、财富管理资讯来提升风险辨识率，降低损失可能性。法律风险则是由于政策法规的颁布往往落后于新业态兴起，目前我国互联网金融仍处于监管重压区，数字化财富管理在创新过程中或许会出现一些监管空白的业务，监管态度不明也为新业务发展带来诸多不确定性。
“财富管理是以客户为中心，提供现金、信用、保险、投资组合等一系列金融服务，帮助用户更好地管理资产和负债并平衡流动性需求的服务，而数字化财富管理是应用户财富管理需求升级产生的。”陈燕玲表示，目前我国数字化财富管理的探索仍处于早期阶段，市场空间巨大，而随着各类参与方陆续进场布局，未来全球资产配置、金融科技、财富管理流程、用户体验等方面的竞争或进一步加剧，推动数字化财富管理持续健康快速的发展。
