FX168财经报社(香港)讯 现货黄金价格自去年12月以来一直保持良好走势，目前交投于1,330美元/盎司附近，今年迄今上涨7.7%。
联邦银行（Commonwealth Bank）认为黄金还将迎来更多涨幅。
“我们上调了黄金价格预期，以反映我们较弱的美元前景，”联邦银行矿业及能源大宗商品分析师Vivek Dhar表示。
“与黄金价格呈负相关的美元，直到最近才成为黄金的主要驱动因素。”
从Dhar的图表中可以看出，经通胀调整后的美国10年期国债收益率与黄金价格之间的关系最近出现了分化，取而代之的是美元的走势。
（黄金与美国10年期国债收益率走势对比，来源：CBA，FX168财经网）
“最近几个月，曾经可靠的关系已经破裂，”Dhar说道。
“通常情况下，滚动相关性确实会随着时间的推移而变动，但上一次10年期实际收益率与金价之间的相关性出现如此大的差异还是在2012年。”
“令人意外的是，在过去6个月里，美元已成为与黄金价格更为可靠的关系。”
Dhar预计这一趋势将在中期内继续下去。
他表示：“我们认为，到2019年中期，金价将进一步与美元走势一致。在那之后，我们预计10年期美国国债的实际收益率将成为金价的主要推动力。”
因此，Dhar上调了接下来几年里的黄金价格预测，预计2019年将达到1,361美元，之后将回落。
（金价预期，来源：CBA，FX168财经网）
Dhar表示，地缘政治给他的预测轨迹带来了最大的上行风险，尤其是中美之间爆发贸易战的可能性。
他表示：“美中贸易战争对黄金价格的最初影响是积极的，我们预计这种影响将持续下去。”
至于主要的下行风险，他表示，黄金与实际10年期美国国债收益率之间的关系，将比他目前预期的更早地重申自己的观点。
“CBA预计将美联储在6月和9月加息，明年3月和6月将再次加息”，他表示，“这将使美联储的终端基金利率维持在2.5%至2.75%的水平。”
“如果美联储今明两年加息三次，这将意味着金价将面临比我们的前景更大的下行压力。”
“然而，只有黄金价格与美国10年期实际收益率的反向关系重新建立，才会对金价产生重要影响。”
