◆大类资产走势：全球主要股指普涨，美元上涨、日元大跌，黄金、原油下跌
全球股市：主要股指普涨。美股纳斯达克、标普500和道琼斯指数分别上涨1.0%、2.0%和2.4%；其它股指，日经225上涨4.1%，法兰克福DAX上涨1.8%。
全球债市：长端国债收益率普遍下行。受美、欧多国驱逐俄罗斯外交官以及季末效应等因素影响，10Y美债、德债、法债、英债收益率分别下行7.5bp、3.0bp、3.8bp、9.5bp至2.74%、0.50%、0.72%、1.35%；10Y日债收益率小幅上行。
外汇市场：受美国贸易保护缓和、美国Q4 GDP终值超预期等影响，美元指数上涨0.60%至89.97；避险情绪降温推动日元贬值，美元兑日元上涨1.47%至106.28；其他货币，欧元、英镑兑美元分别下跌0.23%、0.83%至1.2324、1.4015。
大宗商品：避险情绪降温，COMEX黄金下跌2.1%至1327.3美元/盎司；原油方面，WTI、Brent原油价格分别下跌1.43%、0.26%至64.94、70.27美元/桶。
◆宏观经济跟踪：美国Q4GDP终值高于预期，欧元区3月经济景气不及预期
美国：Q4 GDP终值高于预期。美国4季度GDP年化环比终值2.90%，高于预期值2.7%；2月PCE物价同比1.8%，超出预期；2月个人收入和消费支出均符合预期。欧洲：3月经济景气指数112.6，不及预期113.3；德国3月CPI同比初值1.6%，低于预期1.7%。日本：2月失业率为2.5%，好于预期2.6%。
大类资产回溯：美元上涨，全球股指普涨，原油下跌
当周(3月26日-3月30日)，受美国贸易保护缓和、美国Q4 GDP终值超预期等影响，美元指数上涨0.60%至89.97；受避险情绪降温等影响，日元贬值，美元兑日元上涨1.47%至106.28。其它货币方面，欧元兑美元下跌0.23%至1.2324，英镑兑美元下跌0.83%至1.4015。
当周(3月26日-3月30日)，全球长端国债收益率普遍下行。受美、欧多国驱逐俄罗斯外交官以及季末效应等因素影响，10Y美债、德债、法债、英债收益率分别下行7.5bp、3.0bp、3.8bp、9.5bp至2.74%、0.50%、0.72%、1.35%；其他债市方面，10Y日债收益率上行2.5bp至0.05%。
当周(3月26日-3月30日)，全球股指普涨。其中，美国贸易保护缓和与经济数据改善交织影响下，美股纳斯达克、标普500和道琼斯指数分别上涨1.01%、2.03%和2.42%。欧洲主要股指方面，法兰克福DAX指数上涨1.77%，巴黎CAC40指数上涨1.41%，伦敦富时指数上涨1.95%；亚洲主要股指方面，韩国综合指数上涨1.20%，日经225指数上涨4.06%，恒生指数下跌0.71%。
当周(3月26日-3月30日)，黄金、原油下跌。其中，受美国贸易保护缓和及美元上涨等影响，黄金大幅下跌2.09%至1327.3美元/盎司；原油方面，受原油库存增幅超预期、美国原油产量创新高等影响，WTI原油、Brent原油分别下跌1.43%、0.26%至64.94美元/桶、70.27美元/桶。
数据跟踪：美国Q4 GDP终值超预期，英国Q4 GDP终值符合预期
美国经济：Q4 GDP终值超预期，消费者信心低预期
Q4 GDP终值超预期，3月消费者信心指数不及预期
当周(3月26日-3月30日)，美国公布了四季度GDP终值和3月密歇根大学、谘商会消费者信心指数。其中，美国四季度实际GDP年化环比终值为2.90%，高于预期值2.7%，前值为3.2%。3月密歇根大学消费者信心指数终值为101.4，不及预期值102.0，前值为99.7；3月谘商会消费者信心指数为127.7，不及预期值131.0和前值130.0。
2月个人收入和个人消费支出双双符合预期
当周(3月26日-3月30日)，美国公布了2月个人收入和个人消费支出数据。其中，美国2月个人收入环比为0.4%，与预期值和前值持平；个人消费支出为0.2%，与预期值和前值持平。
2月成屋销售高于预期，PCE物价指数同比高于预期
当周(3月26日-3月30日)，美国公布了2月成屋签约销售指数和PCE物价指数。其中，美国2月成屋签约销售指数环比为3.1%，高于预期值2.0%和前值-5.0%。2月PCE物价指数同比为1.8%，高于预期值和前值1.7%；核心PCE同比为1.6%，符合预期，高于前值1.5%。
首申失业救济人数好于预期，原油库存增幅高于预期
当周(3月26日-3月30日)，美国公布了当周首次申请失业救济人数和当周EIA原油库存。其中，美国当周首次申请失业救济21.5万人，好于预期23.0万人，前值为22.7万人；当周EIA原油库存增加164.3万桶，高于预期的增加85万桶，前值为减少262.2万桶。
欧洲经济：欧元区经济景气指数不及预期，英国Q4 GDP终值符合预期
欧元区3月经济景气指数不及预期，消费者信心指数符合预期
当周(3月26日-3月30日)，欧元区公布了3月经济景气指数和消费者信心指数终值。其中，欧元区3月经济景气指数为112.6，不及预期值113.3和前值114.2；消费者信心指数终值为0.1，与预期值和前值持平。
德国3月CPI同比低于预期，法国3月CPI同比高于预期
当周(3月26日-3月30日)，德国和法国公布3月CPI初值数据。其中，德国3月CPI同比初值为1.6%，低于预期值1.7%，前值为1.4%；法国3月CPI同比初值为1.5%，高于预期值1.4%和前值1.2%。
英国Q4 GDP终值符合预期，3月消费者信心指数高于预期
当周(3月26日-3月30日)，英国公布了四季度GDP终值和3月GfK消费者信心指数。其中，英国四季度GDP环比终值为0.4%，与预期值和前值持平；同比终值为1.4%，符合预期，低于前值1.7%。3月GfK消费者信心指数为-7，高于预期值和前值-10。
日本经济：2月失业率好于预期，工业产出不及预期
当周(3月26日-3月30日)，日本公布2月失业率和工业产出数据。其中，日本2月失业率为2.5%，好于预期值2.6%，前值为2.4%；2月工业产出同比初值为1.4%，低于预期值2.3%和前值2.5%。
【本文推送内容节选自长江研究已发布报告，报告原文请见2018年4月2日发布的研究报告《繁荣的顶点——再论全球没有朱格拉》】
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1.美国经济遭遇突发因素冲击。
证券研究报告：繁荣的顶点——再论全球没有朱格拉
对外发布时间：2018年4月2日
徐骥 邮箱：xuji@cjsc.com.cn
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