2018年到来，开市第一天，市场人气极旺，入场资金明显增多，个股呈现普涨状态，2018年A股市场取得开门红。

　　这其中，地产板块成为今日市场的领头羊，早盘包括泰禾集团在内的多支个股快速涨停，迅速带动市场人气，包括万科A，保利地产在内的一线地产蓝筹也一度大涨7%。

　　虽然午后，周期股爆发，市场呈现普涨形态，地产板块资金被分流，但临近尾盘，地产个股抢筹形态明显。

　　这种热闹行情是一日游？还是打开了上升趋势？

　　我们倾向于后一种看法，目前应该是配置地产股的时间窗口。

　　去年带领港股牛市的正是内房股，包括恒大、融创、龙湖在内的内地房地产企业，股价翻番，而A股地产板块则静静无声，这与政策的打压不无关系。

　　进入2018年，政策层面已经发生了变化。2017 年 12 月召开的中央经济工作会议对地产的定位和描述相对温和，市场悲观预期得以缓和，从过去两年的中央经济工作会议相关表述看，调控政策预计仍然沿着“既抑制房地产泡沫，又防止出现大起大落”的思路展开，在成交量不断创下新低的情况下，行业发展方向或许将向“维稳”发展。

　　从业绩方面来看，由于地产收入确认具备滞后性，过去两年的销售增长、房价上涨将逐步兑现至房企 2018 年-2019年业绩，由于行业16年、17年整体销售靓丽，龙头房企销售金额录得大幅增长，结算业绩将会表现出高增长，对估值水平将形成有力支撑。wind预测模型显示，2018年龙头房企大概率能够实现 20%以上的利润增长。

　　从估值来看，港股中龙头内房股17年已经表现出强劲的补涨走势，估值水平已经从过去4—6倍左右提升至10—12倍的水平。目前A股龙头地产股表现逊色。18年估值提升具备空间支撑。

　　还有一点值得注意，从机构持仓数据来看，目前机构配置地产板块的仓位处于历史低位，在2017年大白马狂飙的情况下，2018年贵州茅台，中国平安涨幅继续翻倍的可能性有多高？我想大家心里都清楚，在相对确定的行业，寻找新的估值洼地，地产板块或许将成为机构的选择。

　　推荐一线龙头房企，此外，具备区域概念的特色房企也应当重视。

　　早盘沪指高开高走，一举突破前期的调整平台，重新站上半年线，盘中维持强势整理走势，创业板指高开后，冲击10日线，重新回到5日线上方，上证50指数表现强劲，涨逾1.5%，沪深300指数涨逾1%，至今日收盘，沪指涨逾1%，创业板指涨近1%，两市均较节前放量。

　　截至收盘，沪指涨1.24%，报收3348点；深成指涨1.25%，报收11178点；创业板上涨0.97%，报收1769点。从盘面上看，草甘膦、钢铁、钛白粉、煤炭、建材、煤化工等板块涨幅居前；高送转、细胞免疫治疗、机场航运、海南等板块跌幅居前。沪股通净流入20亿，深股通净流入13亿。

作者：北山

编辑：北山

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