7月18日，苏宁集团因收购国际米兰俱乐部一事遭央视批评，受此消息影响，苏宁云商股价下跌2.74%。国际米兰已经连续5年亏损，总亏损额达2.759亿欧元。而苏宁云商2016年净利润为4.93亿元，不足收购价格的四分之一。
7月18日晚间，央视新闻在聚焦中国对外投资时，指出部分企业的非理性对外投资并不是以增加生产为背景的，实质上是一种转移资产行为。
在节目中，央视特别提到AC米兰、国际米兰两个俱乐部。2016年6月，苏宁集团出资2.7亿欧元控股国际米兰俱乐部，然而国际米兰已经连续5年亏损，总亏损额达2.759亿欧元。
苏宁被点名
针对节目主持人白岩松提出的“内地企业接盘外国亏损足球队，比如苏宁集团控股国外足球俱乐部，这样的收购怎样看”这一问题，社科院金融研究所尹中立表示，如果企业完全自己的钱，干什么都可以，问题是钱不是自己的。
“这些机构境内负债率很高，拿着从银行借来的钱在国外挥霍，购买资产，在境外投资一旦失误，这增加了境内银行的风险，增加了境内金融风险，给他自己贴金。这些海外投资有个共同特点，就是回收现金的能力不是特别强，不排除有洗钱嫌疑。”
巧合的是，7月18日，发改委发布会上同样提到非理性对外投资。发改委表示将继续关注房地产、酒店、体育俱乐部等领域非理性对外投资倾向，防范对外投资风险，建议有关企业审慎决策。
7月19日，苏宁云商开盘走低，跌幅一度超过5%，之后小幅回升，截至收盘，报10.63元，下跌2.74%。
收购国际米兰是苏宁集团的行为，与上市公司苏宁云商并没有直接联系。不过，被央视点名批评，上市公司的融资可能会受到影响。
对于央视的报道，苏宁控股集团副总裁孙为民回应称：“苏宁对国家的对外投资产业政策坚决拥护。苏宁的产业战略始终是立足于国内市场的发展，海外市场的拓展是服务于国内市场发展的需要。”
国际米兰是个亏损资产
近年来，中资企业接连入主国际米兰和AC米兰这样有影响力的足球豪门，对球迷而言无疑是幸福的。由于一些欧洲国家经济困难，足球俱乐部也运营困难，短期想盈利并非易事。
近期，国际米兰就被告知，他们在2016年必须将亏损控制在3000万欧元之内，并且在2017年达到收支平衡。如果没有达到规定目标的话，每年会遭到700万欧元的罚款。
根据福布斯发布的2015至2016赛季全球最具价值20大足球俱乐部排行榜，国际米兰排名第16位，总价值5.59亿美元。其中，品牌价值7100万美元，商业收入价值1.23亿美元，电视转播收入2.97亿美元，比赛日收入6800万美元。
折算成欧元，国际米兰价值4.85亿欧元，按70%的股权计算，价值3.395亿欧元。不过，公开资料显示，国际米兰俱乐部连续5年亏损，总亏损额已达2.705亿欧元，并且还积累了总计4.17亿欧元的债务。
如果按70%的股权承担债务，苏宁集团的债务负担为2.9亿欧元，也就是说苏宁集团控股国际米兰的包含债务的成本为5.6亿欧元，较福布斯的估值，溢价64.94%。
营收方面，国际米兰2015至2016赛季俱乐部总收入（除了卖出球员后收入）1.87欧元。其中比赛日收入为2210万欧元，转播收入8690万欧元，赞助及合作伙伴收入4500万欧元，其它活动2800万欧元，特许商品210万。
根据2015年的数据显示，国际米兰的工资支出就达到1.2亿欧元，占当年收入的70%。与各大俱乐部普遍50%左右相比，国际米兰工资支出偏高了。另外，国际米兰工资支出排名第15位，支出总额并不高，说明收入太低了。
实际上，作为全球知名的俱乐部，国际米兰的商业收入与其影响力是不匹配的。这主要是国际米兰前些年辉煌的时候，对商业开发却几乎没有任何热情。庞大的球迷市场得不到开发，收入的快速增长也就成了无源之水。
现在的国际米兰，已经没有当初的荣誉。商业开发需要比赛成绩和明星球员，这是国际米兰暂时缺少的。意大利经济长期低迷，并且不像英超拥有英语区市场，西甲拥有拉美市场。没有人口基数的支持，市场开发难以着手。
苏宁的盘算
溢价收购亏损的资产，单从财务投资角度不是一个明智的选择，收购落魄的豪门国际米兰，苏宁又有着怎样的盘算？
孙为民表示，一方面是为了更深入地学习国外经验，引进先进的管理技术和训练体系，提升国内足球水平；另一方面，也是依托国际米兰，提升苏宁品牌的国际影响力，有力带动苏宁零售网络的海外拓展，把中国制造的产品更有效率地带到海外。
从这个角度看，苏宁控股国际米兰，更多地是看中了国际米兰的影响力，而不是其盈利能力。目前，苏宁的海外布局主要在日本市场，跨境电商的重点也放在香港，欧洲除了建设物流仓，并没有重点投资。
或许，国际米兰的影响力，可能还是得靠中国市场。事实上，恒大就是依靠投资足球，带动其他产业的发展。不过，恒大能取得巨大影响力，主要还是成绩好，舆论上将俱乐部和爱国情怀关联起来。国际米兰是意甲球队，因而很难有这方面的效果。
2016年，苏宁云商净利润为4.93亿元，营业利润仅为205万元。上市公司是苏宁集团最重要的组成部分，净利润仅为国际米兰收购价格的四分之一。此外，国际米兰还要不断输血以弥补亏损，苏宁这笔收购真得值吗？
