导读

　　证监会核发2017年第25批新股9家批文，我们认为英搏尔值得跟踪。

　　摘要

　　证监会核发2017年第25批新股9家，我们认为英搏尔值得跟踪:本批核准发行的公司9家，分别是英搏尔(电动车辆电机控制系统)、禾望电气（风电变流器）、东方嘉盛（供应链管理服务）、大参林（医药连锁零售）、电连技术（微型电连接器）、隆盛科技（发动机废气再循环系统）、设计总院（交通工程咨询服务）、朗新科技（公用事业领域业务信息化服务）、华扬联众（互联网综合营销服务）。其中我们认为值得跟踪的标的为：纯电动乘用车电机控制系统提供商英搏尔（专注于纯电动汽车电机控制系统技术自主创新与产品研发，在行业内处于领先地位，与国内前十大新能源汽车整车企业均达成合作协议，未来公司将受益于纯电动乘用车电机控制器行业高度景气）。

　　7月第2周次新板块跌幅稍大:深次新股（399678.SZ）在7月第2周开于1202.92，收于1117.26，单周下跌7.85%，板块跌幅较大。2017年7月第2周新股开板11只，平均破板涨幅235.92%，平均开板日流通市值9.86亿元（首次换手率超过20%作为个股打开涨停的判定依据），新股平均开板涨幅较上周有所提升。

　　国泰君安中小盘次新股“值得重点跟踪”组合:我们会从每批上市的新股中依据成长性、稀缺性和商业模式等基本面指标筛选个股纳入国泰君安中小盘次新股“值得重点跟踪”组合。2017年上市的新股中，我们认为值得重点跟踪的组合：亿联网络（全球第二大及中国最大的SIP电话终端供应商）、透景生命（专注于肿瘤标志物和HPV核酸检测领域标的）、科森科技（专注精密金属结构件的技术型企业）、尚品宅配（行业领先的定制家具供应商）、拓斯达（工业自动控制系统，定制机器人）、星云股份（锂电池监测行业优秀标的）、鸣志电器（全球第四，布局步进电机细分高端领域）、科锐国际（国内稀缺的“猎头公司”标的）恒为科技（国内网络可视化领域优秀标的）、江丰电子（高纯溅射靶材的纯正标的）、睿能科技（针织横机电脑控制系统领域龙头企业）、旭升股份（精密铝合金汽车零部件,特斯拉一级供应商）、华大基因（国内基因检测龙头企业）。

　　风险提示:新股发行制度变化、次新股监管风险。

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　　次新板块跌幅较大

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　　2017年第25批新股一览

　　2.1 重点跟踪

　　英搏尔（300681.SZ）

　　核心看点

　　（1）发行人产品在纯电动乘用车领域具有领先优势，在新能源汽车行业客户优势显著。公司电动车辆电机控制系统技术和产品得到国内主要纯电动乘用车厂商高度认可，2014年至2016年公司核心产品电机控制器在纯电动乘用车市场的份额分别为41.94%、27.45%和12.89%，与新能源汽车整车企业吉利、众泰、北汽、比亚迪、江淮、奇瑞、力帆、江铃、以及上汽均达成合作协议，未来将享受下游整车厂商销量增加带来的产品需求上升。

　　（2）政策驱动新能源汽车行业高度景气。2014年-2016年新能源汽车行业呈爆发式增长，年复合增长率超过100%，“十三五”期间，我国将继续把新能源汽车的技术创新作为重点支持方向，一线城市的汽车限购措施也在一定程度上提振了新能源汽车的消费，预计到2020年我国纯电动乘用车的电机控制器需求将达到101.94万台，2017年到2020年纯电动乘用车电机控制器市场复合增长率将达到40%左右，行业前景十分可观。

　　可比公司：蓝海华腾。

　　竞争对手：汇川技术、蓝海华腾、大地和。

　　2.2 其它

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　　次新股“值得重点跟踪”组合

　　2017年至今已发行新股234家，我们会从每批上市的新股中依据成长性、稀缺性和商业模式等基本面指标筛选个股纳入国泰君安中小盘次新股“值得重点跟踪”组合。2017年上市的新股中，我们认为值得重点跟踪的组合：

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　　风险提示

　　新股发行制度变化、次新股监管风险。

　　往期次新股周报