耐心等待。
生活中有三句话需要人们记住和反复领悟：一是一天之计在于晨；二是冰冻三尺非一日之寒；三是没有一个结果是由唯一原因而导致的。
这三句话在证券市场里更为重要。今早三市（沪、深市和中金所）开局不妙，沪指挑战标志性点位3235，反而迅速激发年内最强跳水，创业板一度暴跌5%，放量轰出股灾后新低，收盘超200股跌停，两市逾500家跌停。早上开局差劲在何处？沪指3235为何敏感？创业板为何此刻跳水、综合因素如何叠加发酵？导致这一切最深刻的原因又是什么？后市又将如何？
早上最不妙的开局，毫无志同道合的迹象
三市（沪市、深市和中金所）于近期内空前分化。沪指开盘上攻3235，但截止9：32的头炮成交仅达超短线均值水平，升至70亿元左右，还不如7月6日、7日的级别，干货不足。银行、保险涨超1%，券商跟涨，创业板跌超1%；IH主力合约单边技术性升水助攻上证50，IF合约跟随沪深300运行，默不作声，没有第一时间拉升二线的动作，IC合约则贴水打压中小创。可见整体市场情绪四分五裂，毫无志同道合的迹象。
亢奋而慌乱的开局仅两分钟后，创业板大幅杀跌，两市全线回落。创业板开盘15分钟重挫4.09%，成交激增超130亿元，一举轰出股灾后新低。
沪指3235为何敏感 最关键的时刻碰上最不妙的情况
2015年的股灾，众所周知。2016年伊始，指数熔断政策开始实施。2016年1月4日早盘，沪指破位，午后被熔断；7日早盘仅进行15分钟，沪指熔断，更具杀伤性，“股灾2.0”揭幕；8日是紧急救市日，早盘高开不可避免遭惯性下杀，一度探底至3058后反弹，午后奋力升至3235后回落，收于3190。
经过4日和7日的恶性杀跌，空头气势正值顶峰；乃不待抛压消耗，8日直接救市是极为被动的选择。如果仅从市场化规则审视，不考虑政策性因素，当日根本不宜救市，无数资金沦为炮灰，代价过于惨痛。当日救市不成功并不意外，但三个点位的意义依旧重大——3058、3190和3235。2016年4月至今的行情，完全围绕这3个中枢点位波动。沪指今挑战3235，极大的触动市场神经，非强势合力不行，丝毫差池不得，但开局却见严重分化。
2016年1月8日三大点位的力量
创业板为何此刻跳水：冰冻三尺非一日之寒 综合因素叠加
创业板的相对估值劣势、基本面分析、财务杠杆特性等，此不赘述，也不必赘述；只谈谈资金面配合态势、场内风险偏好变化和政策因素。
1.两大资金面背离因素 创业板明显劣势
之一，大盘整体乏力，场内增量与宏观增量背离。金融去杠杆是今年的关键词，导致银行间中期利率不断走高；二季度后，央行进行“削峰添谷”操作，确保宏观流动性适度状态，但A股场内增量乏力，自2016年11月中旬出现量能高点后，持续下滑，今年二季度以来也未见有效好转；7月初银行间利率快速下拐，央行出手MLF操作，但沪市量能稍有起色，却不能扭转颓势。
沪指上涨增量态势与（一周及一个月）SHIBOR背离
之二，大盘震荡上攻，迟迟不见有效增量配合，创业板却在宏观流动性改善之际，放量下跌；进入7月，愈演愈烈，尤其上周放量下拐，压力激增。
创业板滞涨、下跌放量态势与（一周及一个月）SHIBOR剧烈背离
2.A股场内背离因素 市场对创业板体现风险厌恶
A股入摩之后，一线蓝筹震荡走高，上证50焕发光彩；白马股有所表现，配合资源涨价，资源股发力，沪深300也创出两年来新高。但上周起，上证50单边强势，沪深300高位滞涨，二线蓝筹自风口退下；创业板与两指数的背离在上周加剧，说明风险偏好的重大转变。
创业板指数与上证50背离的演变
3.最后一根压垮骆驼的稻草：创业板第一热门概念上周五崩盘
万众瞩目的华大基因终于上市，溢美之词，铺天盖地，此处省去十万八千字。事实胜于故事，超短交易不能靠幻想，华大基因上周五顶格涨停，而进入7月后连续放量回吐的其余基因概念股却猛烈崩盘，达安基因开局直接丧失封口，迪安诊断，千山药机、荣之联、北陆药业等变盘重挫。创业板上周五跌1.87%，当周惨跌4.9%。
基因概念上周五大变脸
4.大势风向标：政策因素
政策面看，重量级金融工作会议重申防范风险和直接（精准）融资的重要性（注：未提二级市场相关只字），前者给市场情绪降温，后者使IPO和发债端受益，一级市场获提振，二级市场受冷落。
关于后市：创业板中线承压 上证50快速复飞概率低需整理
创股灾后新低的创业板，难言企稳，中线仍承压。上证50仍是焦点。早盘上证50拉升，午盘收涨1.5%，半日成交就激增至408亿元，报2662，强势上冲长线阻力关2650，表现出仍有进攻欲，但短线转入震荡概率大，同时IH1707技术升水幅度有所下降（早盘技术性升水幅度一度达0.3%，午盘降至不足0.2%）。
午后上证50开盘一笔放量后回撤，尾盘前共两次冲高回落，试图突破长线阻力关2650失利。尾盘上证50开始大幅回吐涨幅，银行、保险也不能单边坚挺，纷纷调整，但中国石油、中国石化拉升，上证50被捞起，但也令分流效应的雪球越滚越大，中小创再跌。两桶油的动作还不足以动摇上证50短线进入震荡的预期，故不宜穷追，作壁上观为妥，耐心等待整理。
·END·
讯官网（www.lefinance.com），一手财经信息一览无余。
