文/巴九灵 （微信公众号：吴晓波频道）

　　昨天凌晨04:30，整个金融圈兴奋不已。A股三年闯关三次MSCI都失败，如今终于成功！

　　美国指数公司MSCI明晟宣布，将中国A股纳入MSCI新兴市场指数和MSCI ACWI全球指数。MSCI计划初始纳入222只大盘A股。基于5%的纳入因子，上述A股约占MSCI新兴市场指数0.73%的权重。

　　可段子手是这样说的。散户问：加入MSCI后，对中国韭菜有什么影响？答：以前用的是国产割菜机，现在是中外合资联合收割机！

　　玩笑归玩笑，不过可以肯定的是，大把大把的钱将来到市场。A股闯关MSCI成功，将对中国股市带来什么影响？又会对个人和机构投资者带来什么影响？来听听大头的观点。

黄生

喜投网董事长

黄生看金融公众号创始人

“闯关成功对A股超级大利好

但不改当前熊市格局”

　　这是中国A股第四次迎接MSCI指数大考，连续高考四次，落榜了三次。尤其是第一次，中国A股闯关MSCI指数，吸引中国全体股民的高度重视，然而在宣布中国A股闯关失败的那一刻，整个市场沉入了一片寂静。

　　第二次、第三次的失败，已经让中国股民开始麻木，但是中国这些年已经做了大量的工作，以迎接MSCI指数的到来，这次终于成功。

　　其实，现在MSCI纳入A股，不是A股求它，如果再不纳入，永远这么装，那么失去的是MSCI，而不是中国。因为英国富时已经将A股纳入，竞争对手已经先行一步，而且中国经济总量超越美国是早晚的事情，拒绝全球第一大经济体损失可太大了。

　　A股纳入MSCI，短期将给A股带来约1000亿资金，长期会带来上万亿的资金，这无疑是超级大利好。不过，对于个人投资者而言，当前无特别影响，也不改A股当前熊市格局。

　　关键是A股要具备投资价值，如果不具备投资价值，可能一毛钱都带不来，关键还是要自己练好内功，家有梧桐树，自有凤凰来。

　　更重要的是，这将帮助中国股市完善治理结构，接下来洋大人进来了，总不能对IPO造假、操纵股票等还像过去一样温和。国际投资者会起诉，因此会倒逼加强监管，倒逼上市公司完善治理。

林荣时

《牛股大轰趴》特约嘉宾

“既能使优秀企业获得廉价、长线资金

又能彻底改变A股投机气氛”

　　A股被纳入MSCI指数，说明A股作为全球第二大股市，已被国际资本市场所认可。这就意味着，对于中国优秀企业来说，将通过MSCI指数这扇窗，被国外机构投资人所关注或配置，将加快走出去的脚步，为国际性并购打下基础。

　　我相信，A股在MSCI指数中的比例权重，会随着中国企业的增长和强大而逐步增加。我们在全球资本市场的地位，跟国家的强大密不可分，而国家强不强大，很重要的一点在于是否有一批优秀的企业尤其是国际性企业。

　　中国A股成立27年，一直以来A股的投机气氛重于投资气氛，这导致了A股牛短熊长。A股成立以来5次较大的牛市，速度都特别快，最长的牛市也只经历了26个月，还未经历过长牛或慢牛。

　　而海外成熟市场，包括美国、德国、日本、中国香港等，都出现过至少7年以上的牛市，如美国曾在80年代出现过超过14年的大牛市。

　　这几年，养老金入市、社保基金入市、深港通、沪港通，以及A股被纳入MSCI指数等事件，都在促使投资者树立起真正的价值投资理念。从原来庄家跟散户的格局，逐步转变成机构跟机构的格局，不再过多依赖技术面，而是更多地研究基本面。

　　这样有助于中国真正优秀的企业，在机构投资人价值再发现的道路上，获得较好的收益。而普通投资人通过观察机构人的操作，树立起正确的投资理念，逐步告别投机。

　　其实当前的民间资金十分充裕，却没有办法有效地转化到实体经济。而股票市场就像一个分流器，将资金分流到各行各业，让业绩好、具有高成长性的优秀企业获得廉价、长线的资金。

　　这既能推动企业长远发展，也将彻底改变A股投机气氛。不过，当前A股仍以散户为主，改变需要一个过程。但在外力影响、内力助推下，改变的速度会比想象中更快。

陆鹏飞

上海壹牛股权投资基金有限公司基金经理

“纳入MSCI指数当前不能带来大利好

金融整顿结束才会迎来大牛市”

　　A股被正式纳入MSCI指数，初始纳入222股，比之前计划增加了一些标的。MSCI为全球指数，A股这次被纳入的还只是新兴市场指数，且只有0.73%的权重，属于被动补缺。

　　根据比例进行测算，纳入之后，流入A股的境外资金应该在1000亿元人民币左右。这属于趋势性的利好。而此前三年未获通过的原因，跟A股的交易制度和开放度有一定的关系。其实，A股市场的开放度很小，行政干预力度较大。

　　但2014年开放了沪港通，后来又开放了深港通，随着开放力度的增大，外资对A股也越来越有信心。

　　而这次A股被纳入MSCI指数之后，对于其他国际指数或外资而言，可能存在跟风效应，外资的介入额度会慢慢增加。应该说，这是一个好的起点，但时间上还有一个过程。

　　当前，在市场不看好的情况下，A股冲关成功，在预期上有点超。但要马上反应到A股上的一个大行情，可能性不大。正式纳入在明年5月，到时候还要看外资的介入力度。

　　昨天，在2017年陆家嘴论坛上，周小川表示，这次金融改革目的就是为了金融开放，金融整顿结束之后，金融服务业要扩大对外开放，减少开放的风险。

　　那么，就当前来看，A股尚处于整顿的阵痛期，大量的杠杆资金还在流出A股，目前不太可能会有很大的牛市。待股市清理完成，国内资金稳定下来，国外的大量资金也伏击在后面，我觉得那时候才是牛市的开始。

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