解盘年中经济——时评（3）
唐福勇
再过不到一个月，离2015年“8·11”汇改就将过去三年，经过近三年时间的运行，人民币汇率运行机制更加完善，单向贬值或升值的市场担忧渐渐淡去，人民币汇率波幅虽然扩大，但有升有贬的市场运行机制变得更加灵活。三年来，人民币汇率一直在一个相对稳定的框架内运行。
进入2018年年中，国际市场的风云一直变幻不定，由美国挑起的贸易摩擦不仅影响中美，也正逐步扩散至全球。外界也由此担忧，贸易摩擦会在多大程度上影响人民币汇率，人民币汇率会否出现单边贬值或单边升值的现象。
7月18日，人民币对美元汇率中间价报6.6914，较前一交易日跌93个基点。这一中间价处在近三年人民币对美元汇率中间价的中间水平。因此，仅从技术上看，人民币对美元汇率在一个稳定的区间内波动，还远没到担忧贬值升值的趋势的地步，外汇市场供求也处于相对平衡状态。
也有人担忧全球流动性缩紧会对人民币汇率带来压力。从目前来看，从2017年至今，全球流动性是处在一个持续缩紧的大趋势之中，包括美联储数次加息、欧洲央行明确退出QE路径、中国金融去杠杆等，但在这个流动性缩紧的周期内，是全球汇率市场均身处其中，因此，全球相对均衡的汇率体系并没有打乱。中国近一年来的人民币汇率依然保持相对稳定的趋势没变。即便当前出现了贸易摩擦的“黑天鹅”，也并没有出现人民币汇率单向趋势，依然保持着稳健的波动运行机制。
更为重要的是，中国经济的增长依然保持相对稳健的趋势，这奠定了人民币汇率保持稳定的基石。国家统计局日前发布的上半年经济数据显示，上半年国内生产总值418961亿元，按可比价格计算，同比增长6.8%。用国家统计局新闻发言人的话说，国民经济延续总体平稳、稳中向好的发展态势，结构调整深入推进，新旧动能接续转换，质量效益稳步提升，经济迈向高质量发展起步良好。
贸易进出口方面，上半年我国货物进出口顺差收窄，贸易结构继续改善。对前三大贸易伙伴进出口保持增长，对欧盟、美国和东盟进出口分别增长5.3%、5.2%和11%，三者合计占我国进出口总额的41%。因此，即便当前及下半年会受到中美贸易摩擦的影响，但影响也有限，并不会改变我国的贸易进出口总体格局。因此，在这方面，对人民币汇率的影响也是阶段性的。而从近期人民币对欧元、英镑、日元、澳大利亚元等汇率的稳定表现来看，贸易摩擦对汇率的影响暂时还没有显现出来。各主要贸易币值均保持相对稳定。
国内消费同样给了人民币汇率保持稳定的信心。数据显示，上半年，全国居民人均消费支出9609元，同比名义增长8.8%，比一季度加快1.2个百分点，扣除价格因素实际增长6.7%，加快1.3个百分点。上半年，社会消费品零售总额180018亿元，同比增长9.4%。
此外，还应看到，随着近几年人民币国际化进程的推进，人民币越来越多地在贸易结算中使用，越来越多的国家与中国签订了本币互换协议，人民币也越来越多地成为其他国家外汇储备的币种选择。从这个角度而言，人民币早已不是当初的一家之币、一域之币，中国正用自己的实际努力与发展，让人民币日渐成为全球接受的国际货币之一。
因此，人民币汇率有责任、有必要保持相对稳定，这不仅对中国有利，也对全球经济的稳定增长有利。
