7月8日，财政部财政科学研究所原所长贾康出席“2018第四届中国财富论坛”，并在主题大会《突破金融服务实体瓶颈》中发表演讲。他从金融如何更好的服务实体经济出发，认为金融供给多样化不足。
贾康表示，从目标导向看，金融是经济的核心，金融是经济的心血管系统，需要维护生命体的健康成长。从问题角度看，金融目前因面临的诸多不平衡带来了结构问题，表现为直接金融和间接金融的经济不平衡，大量的中小微企业难以融到资；中国股市和债市发展的不平衡，企业债的发育程度非常低。
贾康强调，过度垄断在金融服务领域仍然迟迟不能改变，比如，老百姓的需求、供给都在上升，但供给迟迟追不上需求；比如，按照盈利水平排列中国的前十大上市公司，基本都是银行业。
在被问到降准的资金是否会进入房地产市场时，贾康说，北京房地产限购等政策不断加码，看起来是抑制了房价暴涨，但是冲击了大量的刚需。并认为下半年还是这样发展，北京的房地产不会有太大的变化。
以下为演讲全文：
我想谈的基本思路，是探讨金融在供给服务实体经济发展中的融资需求。可以用多样化的需求来说明，即供给服务需求必须多样化，在这个思路上，结合整个经济社会发展的大趋势，经济发展进入信息革命时代，中国信息发展进入强起来的时代。这就要求升级，这个升级体现的高质量要靠什么呢？中央指导方针是说抓住矛盾的主要方面——供给侧，供给侧解决的问题是结构优化。
按照这样一个视角，我想说一下目标导向，金融应该按照最高决策层的出发点、宗旨和归宿，明确金融必须是实体经济中的高质量发展和升级换代发展。邓小平说金融是经济的核心，强调金融的意义和重要性质。我比喻为金融是经济的心血管系统，心血管的中心地位和不可或缺带有核心意义的作用。但是这个心血管系统一定要服务于生命肌体的健康发展。
接着讨论问题导向，中央对于整个中国发展有一个非常清晰的提炼，社会的主要矛盾是人民美好的生活愿望和不平等、不均衡发展的矛盾。而金融面临的主要矛盾就是实体经济发展的多样化需求，所碰到的金融供给方面的不平衡带出的不充分的制约。不充分在理论上永远存在，任何一个供给对供求的适应都是相对充分的。现在关键的不充分、不平衡带出来的是结构问题。
金融体系的结构问题是什么？第一，直接金融和间接金融显然不平衡。我们很难说像美国直接金融占很大比重的局面，我们的直接金融的比率太低了。间接金融又是多年的不平衡，就是大众企业、国有企业融资比较容易得到满足，而大量的中以下的小微企业，就是苦苦得不到应有的融资支持。一边说中国现在不缺钱，大量金主手里有钱，一边很难看到大银行、大的金融机构真正支持小微企业的发展，就是不平衡的问题。
第二，中国金融的股市和债市之间仍然存在不平衡，真正意义的企业债发育程度仍然非常低，在我们已经形成的债市上面，大量是政府背景的市政债，变相为地方政府服务的公司债，而不是企业债。
多样化的需求为什么不能够在供给方面形成能够服务于它的供给体系，这个供给体系当然应该多样化，我的研究里面，所形成的基本看法就是，需求是无缝连接，供给侧由于种种原因就是不能无缝连接，就是不能够对应产生多样化的供给体系。
这里面最主要原因：第一，我们得承认存在过度垄断，要素受到了过多的壁垒的阻隔。我曾经听到金融街、央行重要人士发表意见时对这个说法是不服气的，我们已经有一千多家银行金融机构，现在更多了，天天在竞争，还说我们垄断，不服气。但金融必然带有垄断特征，所有金融主体要发牌照，不能按照完全竞争的意义去理解。
但是我强调是过度垄断，你现在看到的竞争是不是没有消除过度垄断。我们财科所的北京银行有一个很大的营业厅，我在那里出入十多年，你进去之后排到20几号，算是今天运气比较好。
为什么在金融服务领域迟迟不能改变？老百姓的需求在上升，供给在提升，供给迟迟追不上需求，一定是碰到了要素流动里的不良阻碍因素，是对于过度垄断的印证。农村各区域、小微企业区域一定是这样。
另外一个印证，我看到统计资料，美国上市公司与中国上市公司前十位按盈利最高水平的排列，美国第一位是高科技的企业——微软，第二位才是银行。而中国前十位清一色全是银行。在不同行业的排位来说，美国第一位是高科技，第二位银行业，然后是平滑下降的过程，各行业利润率是不平衡的，曲线是下来的。
中国不一样，第一位的是银行，集群非常高，但其它的立刻掉下来了。我要论证多样化不足，供给迟迟不能进入多样化状态的第一个问题是过度垄断，受到了壁垒的垄断，除了商业性金融必须发展可持续的生态金融。
政策性金融这个问题早就确立，但是迟迟不能解决优化的方案，这方面我们必须承认，现在已经探讨多年的财政为后盾的贴息，产业引导基金及PPP，普惠金融、小微金融等都带有政治色彩，这个政策支持体系怎么样可持续，是重要问题。
我的总结，我们现在金融的供给碰到了多样化不足的明显问题，这个问题的解决不能光讲认识问题，一定要涉及整个金融体系的制度建设问题，是金融多样化改革根本上解决的问题。
金融机构的多样化，是商业性金融和政策性金融在战略层面上形成多样化，实行战略配套。让政治性金融克服必然存在的挑战性问题。这样一来，合在一起的无缝连接的金融供给体系能够支持中国实体经济里的各个组成部分，在市场充分发挥作用和政府更好发挥作用，这个组合之下，在守正出新，中国特色之下，得到应有的升级发展。
提问：对目前政府降准，会不会再次流入到房地产里边去？
贾康：刚才朱总已经强调不确定性，现在确实从不确定性来说，我们只能是追踪观察。但是我想强调一点，在中国的房地产概念之下，你一定要看自己关心的那个是在什么地方，比如说一线城市，现在最严格的限购、限贷甚至是限价，已经传导到二线城市。降准，实际操作之间是隔断的。
现在北京是不断加码，能想到的所有限制都加上了，看起来防止了房价的暴涨的，但是伤害了大量的刚需。下半年还是这样的，不管别的地方怎么风云变化，北京不会有太大的变化。
中国人在房子上像进了赌场，像撞大运式的不可持续，中央改革已经成为系统性的问题了。
