炜言大义本报记者 张炜
中国证监会新闻发言人近日披露的统计数据显示，2017年度年报显示，2754家上市公司披露了现金分红事项，分红金额合计约10705.72亿元，同比增长21.88%，首次突破万亿元大关。其中，1424家主板公司分红9563.80亿元，占比89.33%。
持续高比例分红的上市公司不断增加。近3年（2015年至2017年），现金分红比例持续保持在30%以上的有660家，50%以上的有128家，较此前3年（2014年至2016年）分别增加14%和20%。2017年，分红比例在30%以上的公司有1512家，占比55.08%；分红比例在50%以上的公司有547家；分红比例在80%以上的公司有211家。
上市公司现金分红水平的提高，与监管部门积极推动有很大关系。证监会主席刘士余去年4月指出，“上市公司现金分红是回报投资者的基本方式，是股份公司制度的应有之义，也是股票内在价值的源泉。”“从整体看，如果上市公司不给股东现金分红，对这家公司的股票买卖基本上就会变成一个击鼓传花的投机游戏。”
投资者注意到，随着监管趋严，“铁公鸡”的日子明显不好过。证监会此次公布的数据还显示，一些长期不分红、分红比例不高的上市公司主动推出分红方案。2014年至2016年度期间具备分红能力但连续未分红的35家公司中，有15家在2017年度推出了分红方案，平均分红比例达到50%以上。
A股“铁公鸡”中，辅仁药业与浪莎股份今年2月因较长时间不分红收到上交所《监管函》。在监管压力下，辅仁药业与浪莎股份2017年年报披露，分别拟每10股派发现金红利1.28元、0.6元，占年度净利润的比例为20.48%、25.41%。
上市公司现金分红首次突破1万亿元大关，持续高比例分红的公司不断增加，将夯实市场发展基础，引导价值投资。A股投资者以往偏爱高送转，热衷于炒作高送转概念股。其实，高送转只是数字游戏，拿出真金白银的现金分红才带来实实在在的回报。一家上市公司持续较高比例现金分红，是公司财务和经营状况稳定的信号。股息率高于银行存款利率，还可能带来较高的安全边际。从长远来看，高送转概念股炒作往往以股价“过山车”为结局，而持续绩优增长且高分红的股票上涨势头相当不错。
近日的一项市场统计显示，1999年“5·19行情”至今19年，一批绩优股涨幅大幅领先于大盘，其中有57只个股涨幅超过1000%。不少大涨的绩优股除了业绩增长支撑之外，高比例现金分红也是重要推动因素。例如，福耀玻璃19年来累计涨幅超过4300%，是沪市公司长期高比例分红的典范之一，其2012年度至2017年度现金分红比例分别为65.68%、52.23%、67.68%、72.21%、59.84%、59.75%。伴随业绩增长，福耀玻璃现金分红由2012年度的10.01亿元增至2017年度的18.81亿元。伊利股份19年来累计涨幅超过3400%，其中，2012年度至2017年度现金分红比例分别达30.51%、51.28%、59.15%、58.92%、64.42%、70.91%。伊利股份业绩大幅增长且分红比例提高，2015年度至2017年度现金分红分别达到27.29亿元、36.47亿元、42.55亿元。
刘士余去年4月说，“我们有大力度现金分红的上市公司，值得点赞！”确实，投资者该对现金分红破万亿元点赞！这有助于改变A股“投机市”“圈钱市”的负面形象，吸引长期资金入市。A股将被纳入MSCI指数，境外主动型资金更多流入会成为非常重要的增量资金。这类长期资金看重流动性与低估值，也重视现金分红，有可能对高分红的绩优股较为青睐。散户投资者应学习外资的投资理念，回归价值投资，重视高分红的绩优股。
