“中概股回归也可能是精心策划的一场骗局”
中概股“天人果汁”回A大骗局：几亿资金去向不明 300多人上当
也没有想到，像中概股回归这么赚钱的事情却可能变成一个大坑。
近日，时间财经从李先生处获悉，投资天人果汁集团股份有限公司（简称“天人果汁”）中概股回归A股的近300名投资人被深度套牢，几亿元资金去向不明。天人果汁还存在老总成“老赖”进失信黑名单、涉嫌伪造政府批文、借道持股平台规避股东人数监管要求等一系列问题。
天人果汁成立于2001年8月8日，注册资本4.28亿元人民币，法定代表人为薛红科。天人果汁是纳斯达克上市公司，现更名为：未来金融科技，股票代码：FTFT。
相对于天人果汁现在的负面缠身，其两年前中概股回A归时的路演完全是另外一番景象。“美国纳斯达克上市公司转板，中概股回归，摩根士丹利增持股份至9.11%，母公司由世界500强入股，国内外知名果汁饮料加工企业提供商，市盈率仅为1.51倍，每股净资产达6.64美元，溢价空间5至10倍左右……”
李先生正是在这样的宣传语诱惑下，与天人果汁签下两年的股权投资合同。两年时间过去，天人果汁并没有回归A股，公司也不愿意回购投资人手中的股票。随着中概股回归浪潮的出现，部分搭乘顺风车进行股权投资的风险却逐渐暴露。
承诺2年回A股
2015年12月23日，一场在上海陆家嘴金茂大厦举行的中概股回A项目路演，吸引了众多投资人，其宣称公司被各路资本所看好，譬如中粮集团、中国建设银行等500强企业旗下机构已投资。
另外，上市规划同样“井然有序”。主办方表示，天人果汁为美国纳斯达克上市公司，计划私有化回国，若进展顺利则在2016年挂牌新三板，2017年转战A股，若进展缓慢2017年年底也会挂牌新三板，若未能按时完成挂牌上市，大股东将按10%的股息依约回购。
受天人果汁描绘的绚烂未来所影响，投资人纷纷与其签署了《定向增发股份认购合同》（简称《认购合同》）和《定向增发股份认购合同的回购协议》（简称《回购协议》），李先生同样投资人民币100万元，以5元/股购买了20万股天人果汁原始股份。
据悉，认购大于20万股的投资者有173位自然人，而认购20万股以下的投资者都由天顺达投资代为持股，所以实际投资人应该是近300人。根据《证券法》第十条明确规定，“向特定对象发行证券累计超过200人的”属于公开发行，需依法报经中国证监会核准。
李先生向时间财经表示，这也就意味着，天人果汁或存在规避证监会的监管规定的行为。
若说仅仅是路演中天人果汁的宣讲让人无法安心，但《回购协议》却让人吃了一颗“定心丸”。
《回购协议》写明：如无不可抗力，天人果汁保证在2017年12月31日前完成在创业板、全国中小企业股份转让系统或同类型证券交易所挂牌并公开转让；若无不可抗力，丙方（天人果汁）未能在2017年12月31日前完成创业板、全国中小企业股份转让系统或同类型证券交易所的挂牌工作，甲方（天人国际）同意受让乙方（投资人）所持有的天人果汁集团股份有限公司的份额，并根据乙方的实际投资额，按照年化收益10%支付乙方利息，支付的利息按乙方的实际投资时间计算。
上市与否存纠纷 拒绝回购
然而，2年约定期限到期之后，天人果汁的回A仍未有实质性进展，投资人李先生也未能等来天人国际的股份回购。
对此，天人果汁给李先生的解释却是，“2017年12月21日，合德堂实业（深圳合德堂实业有限公司）收购了新三板公司摩艾客，这就说明天人果汁挂牌了”。
事实上，天人果汁并未从纳斯达克私有化退市，其于2017年6月12日更名为未来金融科技集团（简称“未来金融”）。值得一提的是，天人果汁与收购新三板公司的合德堂实业之间也并无关系。
天眼查显示，合德堂实业股东为合德家传控股集团有限公司（简称“合德家传”），出资比例为100%。在2018年3月26日，合德堂实业股东完成股东变更，此前，其股东为薛泽尧。而在2017年12月8日，合德堂实业股东还是合德家传，变更后成为薛泽尧。据《国际金融报》报道，薛泽尧是薛红科、薛勇科的第二代传人。
公开资料显示，天水果汁股东分别是天人国际、深圳天顺达股权投资基金管理有限公司（天顺达）、薛红科，持股比例为73.41%、26.36%、0.23%。
另外，据中国证券报报道，天人果汁在接受记者采访回复时表示，投资者可以在公司证券部登记，公司后续办理退出时会电话通知他们，投资者是可以现金退出的。
对于投资人维权等情况，上海汉联律师事务所律师宋一欣向时间财经表示，这一情况属于典型的合同违约与失信行为，投资人可采取司法程序，提起诉讼，若是大股东能够回购股份，则需按照合同约定进行，也可诉讼。
和诚咨询首席分析师顾成建表示，这是一桩诈骗，投资人在投资时，需保持头脑清醒，做好尽职调查。
老总是老赖
天人果汁除了未能私有化回国，其财务数据、公司高层也是深陷泥潭。根据天眼查显示，天人果汁自身风险有99条，其中包括被执行信息、失信信息、法院公告、法律诉讼等。
2016年期间，天人果汁位于泾阳县的土地及地上房产、所持有子公司的股权、名下的62项果汁生产专利权及“合德堂”等商标相继被西安两家法院查封。
另外，根据全国法院失信被执行人名单信息公布与查询平台，2016-2018年间，因拒不履行生效法律文书确定义务，薛勇科、薛红科兄弟屡次出现。
根据《全国中小企业股份转让系统股票挂牌条件适用基本标准指引》相关规定显示，未挂牌新三板的企业需满足“公司治理机制健全，合法规范经营”要求，即“公司及其法定代表人、控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员、下属子公司，在申请挂牌时应不存在被列为失信联合惩戒对象的情形”。
更为重要的是，天人果汁的2017年业绩情况乏善可陈。Wind数据显示，公司2017年实现营业总收入1046万元，同比下降69.59%；营业利润亏损940万元，同比下降521.38%；净利润亏损1.03亿元，同比下降1838.26%。
伪造批文
2018年2月前后，濒临绝望之际，李先生等投资者找到天人果汁方，对方却抛出一份定向增发的批复文件。
时间财经查阅天眼查发现，2010年9月3日，天人国际与薛红科分别认缴出资额4.27亿元、100万元，合计认缴4.28亿元，即为其注册资本。而从实缴情况来看，天人国际于2013年6月7日实缴31419.09万元，还剩11280.91万元的缺口。
根据投资者出具的一份股权转让协议，这部分的出资义务由深圳天顺达股权投资基金管理有限公司（简称“天顺达投资”）继续履行。记者查阅国家企业信用信息公示系统，天顺达投资于2016年2月28日实缴11280.91万元，并完成在工商部门的登记变更。
紧接着，天人果汁便做起了“定向增发”。
天人果汁向投资者抛出的批复文件，即2016年5月5日由“陕西省商务厅”出具的《关于同意天人集团股份有限公司定向发行股份的批复》，同意天人果汁增加股本5593.4万股（约占总股本的13.07%，每股面值人民币1元），新增股本由一家股权投资企业以及173位自然人认购。
李先生称，蹊跷的是股份增发完成后，公司的注册资本4.28亿元没有发生变化。在定增后的股权结构中，天顺达投资持股比例由26.36%下降至13.29%，减持了5593.4万股。而这5593.4万股恰好是定向增发的股份数，按照定增价格5元/股计算，股权转让总金额约为2.8亿元。
对于这次股权转让，李先生表示，“并不知情，和天顺达之间也没有签过任何股份转让协议”。
对于定增批文，陕西省商务厅方面则在回复相关媒体时称：“经司法鉴定，证实批文系伪造。”
值得一提的是，定向发行股票一般是由中国证监会核准批复，而非商务厅。
警方已经介入调查
当投资者意识到天人果汁的股权投资很可能以失败告终后，2018年1月，有人向上海警方报案，但警方称由于资金打到西安，应当到西安报案。之后投资人赶到西安报案，西安警方称事件发生在上海，应当在上海办。
不过，据时间财经了解，因天人果汁涉嫌伪造批文，目前警方已经介入调查。
对此，威诺律师事务所合伙人杨兆全此前对媒体表示，西安的一些企业在2004至2007年，利用即将在美国纳斯达克上市为名，忽悠很多投资人购买股份（原始股）。十年后，又有西安的企业借从纳斯达克撤回国内挂牌，再次忽悠投资者购买股份。他们虚构美好前景，隐瞒事实真相，其本质都是商业欺诈行为。
此外，也有业内人士表示，海外上市公司私有化回归，首先需要主动退市，然后才能回归。股价低，收购股份成本便低，正好便于私有化，然后退市回归。如若不退市，还伪造文书，可能是根本没打算实现新三板挂牌，即涉嫌以根本不想实现的中概股私有化回归为诱饵，进行非法集资诈骗。
“投资者应树立自我保护意识，当难以准确辨别投资信息真伪时，可向经证监会批准的证券期货经营机构或当地监管部门咨询、核实。”业内人士提醒投资者，“一旦发现上当受骗，应妥善收集保存证据，及时向公安机关报案。”
中概股回归A股市场可能是一场暴利，也可能是一场骗局，投资者还是需谨慎。（北京时间财经 齐文健）
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