【FICC工作笔记】2018年5月16日星期三
2018-05-17 08:32:00 来源:搜狐财经

原标题:【FICC工作笔记】2018年5月16日星期三

编者语:

【FICC每日播报】专栏由巴曙松教授固定收益研究小组负责整理,从“重要事件及经济数据”、“资金面”、“汇率市场”、“二级市场”、“国债期货”、“一级市场”、“理财产品”等几个方面对FICC市场的动态变化做全面、及时的介绍和分析解读,旨在为广大读者提供快速有效第一手FICC市场资讯。敬请阅读。

文/巴曙松研究团队固定收益研究小组(杨倞、高扬、孙娴等)

【重要事件和经济数据】

重要事件:发改委表示,防范地方政府债务风险问题,要从两个方面入手:一方面,落实城市主体责任。另一方面,依法规范举债。严禁以PPP等形式违规变相举债,坚决遏制隐性债务增量,对于列入地方政府债务风险预警范围的高风险地区,原则上不得举债搞建设。

经济数据:1、财政部公布4月份地方政府债券发行和债务余额情况:4月份,全国发行地方政府债券3018亿元。其中,一般债券2210亿元,专项债券808亿元。截至4月末,全国地方政府债务余额166101亿元,控制在全国人大批准的限额之内。其中,一般债务104355亿元,专项债务61746亿元;政府债券152661亿元,非政府债券形式存量政府债务13440亿元。

2、欧元区4月核心调和CPI同比终值 0.7%,预期 0.7%,初值 0.7%。欧元区4月调和CPI同比终值 1.2%,预期 1.2%,初值 1.3%。欧元区4月调和CPI环比 0.3%,预期 0.3%,前值 1%。

【资金面】

周三,人民银行公告,今日开展1400亿元7天,1200亿元14天逆回购操作,当日有600亿元逆回购到期,净投放2000亿元。市场资金面前紧后松,早盘大行融出较少,股份制银行和规模较大的城商农商有一定缺口,中小银行和非银机构隔夜需求旺盛,市场价格超限,供给以7天以上资金为主。接近中午,部分机构借平并稍有融出。下午3点后,隔夜供给增加,相对宽松。14天以内资金加权价格均大幅上涨。

【二级市场】

今日利率债市场收益率整体小幅波动。具体来看,SKY_3M下行2BP至2.75%;SKY_10Y下行1BP至3.71%。

利率互换方面,挂钩7天repo的互换利率曲线短端平均上涨1个点,长端保持平稳。挂钩3个月shibor的互换利率曲线短端平均下跌4个点,长端平均下跌5个点。

今日信用债收益率整体小幅上行。具体来看,中债中短期票据收益率曲线(AAA)3M期限收益率上行4BP至4.29%,1年期上行2BP至4.46%。3年期收益率上行2BP至4.78%,5年期收益率稳定在4.93%。

【一级市场】

今天上午新发1、10年期附息国债,加权利率分别为3.02%、3.69%,边际利率分别为3.10%、3.73%,全场倍数分别为1.77、2.20,边际倍数分别为1.21、2.15;下午发行1、5、7、10年期农发债,发行利率分别为3.89%、4.46%、4.59%、4.68%,全场倍数为1.60、2.50、3.44、2.84。

信用一级方面,今日发行11只超短融,2只短融和3只中票,全天发行量共计198亿,较昨日持平,评级仍以AAA和AA+为主。今日一级情绪依然延续近日谨慎态势,尤体现在低评级债。今日投资人参与度较高的有18雅砻江SCP001、18杭经开SCP002、18河钢集MTN005和18古井MTN001,全场倍数均超2倍,参与机构类型以基金和券商居多,另18农垦SCP004、18绿城房产CP004、18济宁矿业CP001等还在募集中。

公司债/企业债方面,周三公司债发行18中国盐业集团非公开,3+2年,新世纪AA+/AA+,6%;发行18天府水务非公开,3+2年,中诚信证券AA/AAA,天府(四川)信用增进股份有限公司担保,7.5%;发行18雨花城投非公开,3+2年,东方金诚AA,6.99%;发行18东方园林小公募,1+2年/2+1年,新世纪AA+/AA+,发行结果待定;发行18杭州金投融资租赁非公开,2+1年,中诚信证券AAA,杭州市金融投资集团有限公司担保,发行结果待定;周二发行的18国电投大公募,3年,中诚信证券AAA/AAA,4.74%;发行18平安证券非公开,3年,联合信用AAA/AAA,5.3%。

【存单观察】

今日同业存单发行523.6亿,余额为86747.5亿。发行利率多数上行,具体来看,AAA+、AAA、AA+、AA银行1个月发行利率分别为3.37%(-3bp)、3.45%(-6bp)、3.75%(+10bp)、3.80%(+10bp),3个月发行利率分别为4.20%(+1bp)、4.25%(+5bp)、4.40%(+5bp)、4.50%(+5bp) ,6个月发行利率分别为4.20%(+0bp)、4.30%(+5bp)、4.52%(+2bp)、4.60%(+1bp)。

【外汇市场】

周三,朝鲜叫停原定当天举行的朝韩高级别磋商会议,美元指数再度刷新近五个月高位;美联储官员就美国经济是否推动加息展开辩论,加息步伐及政策调整成焦点。5月16日,人民币兑美元今日中间价下行259个基点,达到6.3745;人民币兑美元即期闭市时报6.3685,较上一交易日下行150个基点;截至北京时间18点,美元指数报于93.42,较前一收盘价上行0.16%;欧元兑美元下行0.26%,报1.1807;英镑兑美元下行0.20%,报1.3475;美元兑日元下行0.18%,报110.15;澳元兑美元上行0.17%,报0.7485。(完)

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