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特定型5月15日下午，今年1月18日刚刚登陆港股创业板上市的网络产品制造商ZIONCOM（08287-HK）股价突现暴动，上演了一出惊心动魄的“腰斩”戏码。
午后两点左右，于盘中的ZIONCOM像是突然被引爆了“燃点”成交激增，股价先是冲高至1.23元（港元，下同），刷新上市后股价最高纪录，较上市价0.43元高出1.86倍、较上一交易日（5月14日）收市价1.09元上涨12.84%；但戏剧性的是，ZIONCOM股价在攀上1.23元顶点后随即掉头向下，一路下跌超过50%，最低见0.47元，以“腰斩”之势较上日收市价跌去56.88%，堪堪守住招股价。
（ZIONCOM 5月15日股价走势图，来源：港交所）
不得不说ZIONCOM昨日这如坐上过山车般的股价表现看得人是一愣一愣的：异动来得太快就像龙卷风啊！那么究竟是什么原因导致了ZIONCOM此次的股价大动乱呢？
上市四月，一季报业绩“露怯”
先介绍一下这只上市仅有4个月的次新股。作为一家网络产品制造商，ZIONCOM专注于无线网络产品设计及开发，主营产品为路由器；同时，ZIONCOM也制造及出售有线及无线网络产品，如以太网交换机、局域网网卡、Wi-Fi模块及接入端口以及非网络产品（例如移动电源及USB集线器），并拥有自有品牌“TOTOLINK”。
从官方信息来看，ZIONCOM最近没有显露特殊举动，引致股价大崩盘“嫌疑”最大的便是上周五晚公布的2018年3月31日止首季度业绩公告了。一季度财报显示，期内ZIONCOM实现收入1.55亿元，同比增长27.1%；毛利率14.56%，同比下跌1.39个百分点；而期内录得公司拥有人应占溢利则为161.4万元，按年同比大跌了27.69%，表现不妙。
从财报资料来看，2018年首季度ZIONCOM虽然收入保持了尚算稳健的增长，但同时也经受着销售成本增加、销售及分销开支加大、行政及研发开支大增等压力，伴随毛利率的下压，集团盈利能力明显下滑：
业绩表现不如意，股价上演“腰斩惊魂”
而从ZIONCOM过往几年的业绩表现来看，2015及2016年，公司整体盈利能力表现上升，当中毛利率及净利润维持平稳增速；但2017年全年虽然收入增长，毛利率却下调，净利润更按年剧跌94.8%，从2016年1386.8万元降至仅72万元，盈利下滑幅度惊人！虽然当中有约800万元一次性上市开支作用在内，但年度仅录72万元纯利对上市后首披财报的ZIONCOM的来说就实在面上不大好看了。
不过笔者查询ZIONCOM于3月27日公布去年业绩后的股价发现，虽然年绩不好，但ZIONCOM于公布业绩次日（3月28日）股价也仅仅从0.4元跌至0.38元，全日跌幅仅为5%。而今次看来则颇有些不同意味，因上周五集团发布一季报后，本周一（5月14日）ZIONCOM股价还涨了7.92%以1.09元报收。就连昨上半日ZIONCOM股价走势也还相当平稳，谁都想不到在午后竟会有后手好戏上演，真是可叹。
在昨日下午经历一番疯狂暴动之后，截至收盘ZIONCOM股价最终报收0.53元，全日跌幅定格在51.4%。
（ZIONCOM股价近一月走势图，来源：港交所）
联系集团今年一季度交出的成绩单，或许是自年报起积攒的不明朗因素一朝爆发了？如今新一期业绩继续显现颓势，又逢股价上演腰斩“惊魂”戏码，只能说眼下的ZIONCOM想必是“压力山大”了。但无论如何，ZIONCOM脚下的路才刚刚开始，且看它如何走出自己的风采吧。
■ 作者｜彭小留
■ 编辑｜张骏芬，黎璐璐
