作者丨叶露 陈梦霏
历史总是惊人的相似。
十多年前，创造了天上人间“神话”，又素与”明天系“交好的覃辉，因贿赂银行行长被查，其一手打造天上人间被收购、资本帝国”卓京系“随之分崩离析。
十年之后，曾叱诧风云的覃老板重出江湖，只是还未来得及一鸣惊人，却因财务造假被证监会警告处罚。
时过境迁，当市场上再度谈论起当年那个驰骋江湖的资本玩家，更多地只剩下唏嘘……
4月16日晚间，宇顺电子（002289.SZ）发布公告称公司拟终止收购成都润运文化传播有限公司（下称：成都润运）100%股权的交易。
资料显示，成都润运为星美影院的运营主体，根据星美集团方面提供的数据，截止2017年末，旗下影院数量已达365家，银幕2290块，此次重组终止也意味着其影院资源借壳上市的计划泡汤。
而造成这场交易流产的原因，则是成都润运的实际控制人、交易的主导者——覃辉出了麻烦。
覃辉被罚，重组泡汤
4月14日，*ST圣莱（002473.SZ）接到证监会的处罚通知，公司因2015年度虚构影视版权转让业务、虚构财政补助事项，导致当年收入和利润虚增1000万元，净利润虚增750万元。整个事件中，公司实控人覃辉因作为知情人和参与者，被证监会给予警告并罚款60万元。
埋在圣莱达的雷爆了，不仅“炸伤”了覃辉，还拖累了成都润运与宇顺电子的重组，导致这场筹划已久的重组被迫中止。
早在2017年3月，覃辉就与解直锟有过接触，彼时，星美控股为成都润运引入25亿元的战略投资，中植系旗下创泰融元、汇恒赢、汇荣晟砸了15亿元，获得近10%股权。当时，成都润运的投前估值为135亿元，投后估值160亿元，星美控股曾表示，增资协议完成后，公司会研究将成都润运及其相关资产在A股上市。
2018年1月，成都润运与宇顺电子达成协议，后者拟对价200亿元收购成都润运100%股权，交易实施后，宇顺电子实际控制人将由中植系掌门人解直锟变更为覃辉。
可以想象，此次交易若是能顺利完成，这将会是覃辉资本运作的重要一步，但证监会的处罚让他之前的努力功亏一篑。
根据规定，覃辉在交易过程中构成《上市公司收购管理办法》所规定的收购人，如果对其有相关处罚，则不得收购上市公司，对交易的继续推进构成实质性障碍。
不过星美控股在发布终止重组的公告中提到，未来旗下的影院资产并不排除通过其他重组方式上市的可能性。
北京一券商人士方大雄对野马财经（微信公号：ymcj8686）表示，覃辉被处罚，如果他继续为实控人，那成都润运将3年左右无法进行与上市公司的重大资产重组。
曾折戟圣莱达
覃辉在娱乐界和资本市场久负盛名，在购买宇顺电子之前，曾苦心经营*ST圣莱。
2015年牛市中段，覃辉以18.62亿元的价格受让圣莱达第一大股东宁波金阳光100%股权，间接持有*ST圣莱18.13%股权，每股价格达64.21元/股，成为圣莱达实际控制人。
按照原先的计划，覃辉希望在*ST圣莱注入影视资产，改变*ST圣莱亏损的局势。一方面，先是利用其传媒界的资源，与华视友邦联合虚构影视版权转让合同，以对方违约为由，获得4000万元的本金和违约金；另一方面，公司高管又与当地镇政府商议，以研发项目为幌子，获得了1000万元税收优惠，但实际上流入*ST圣莱的两笔资金均来自覃辉的星美系。
在覃辉的操作下，*ST圣莱从亏损变为盈利，讽刺的是被证监会查出财务造假，扣除虚增净利润750万仍为负。而2016年、2017年连续两年亏损，在2017年的业绩快报中，*ST圣莱解释称主要原因是影视投资项目出现较大幅度亏损、计提存货跌价准备和坏账准备。
这意味着覃辉入主*ST圣莱后，注入的影视资产不但没能扭转业绩，反而继续滑向退市边缘。公司股价也随之一路下跌，截至2018年4月17日，收于7.23元/股，野马财经致电*ST圣莱询问退市风险事宜，但截至发稿，并未取得回应。
眼看着*ST圣莱重组无望，覃辉选择了给成都润运找个新的运作平台，与当时为业绩连亏的宇顺电子寻找退路的解直锟一拍即合，谁曾想，这次的重组被圣莱达的往事所“坑”。
覃辉的资本江湖
2015年复出以来，覃辉在A股的两次资本运作均不畅，不过，其在港股市场仍有一席之地。
资料显示，覃辉为港股上市公司星美控股（0198.HK）及星美文化旅游（2366.HK）实际控制人。且值得注意的是，另有一家名为星美传媒集团（下称“星美集团”）的公司，股东名单中并未找到覃辉以及其胞弟覃宏的身影，但其官网有着“星美控股、星美文化旅游为旗下公司”、“收购了圣莱达”等表述，由此可以看出，覃辉对其有着充分的影响力。
截至目前，“星美系”投资领域遍及影院投资、020电商、影视制作、影视发行、文化经纪、文化旅游、时尚模特、移动互联网、广告营销、影视基地等全产业链，参与过《火锅英雄》、《美人鱼》、《王的盛宴》等诸多著名电影的制作，甚至，全国工商信用信息系统显示，星美圣典还通过北京中金架子柒号股权投资合伙企业，投资了蚂蚁金服。
“星美系”目前虽仍为中国文化传媒领域龙头之一，不过对比2005年之前覃辉创下的辉煌，“雕栏玉砌犹在，只是朱颜改”形容地更加贴切。彼时，覃辉身上的标签除了“天上人间”外还有“卓京系”掌门人，而“卓京系”在当时被称为“中国第一民营传媒集团”。
借助“天上人间”这个交际场，其结交了大量权势人物，助力资本布局。
2000年6月，覃辉成立卓京投资控股有限公司，据野马财经不完全统计，“卓京系”鼎盛时期，控股长丰通信（000892.SZ，曾用名三爱海陵、星美联合、现为欢瑞世纪）、投资了湘计算机（000748.SZ，已退市），控股三家港股上市公司东方魅力（0198.HK，现星美控股）、现代旌旗出版（8010.HK，现成报传媒）和流动广告（8036.HK）。
此外，“卓京系”还在电影、演艺、数字媒体、电视、音像、报纸、广告、影视基金八大版块皆有布局，所投资公司中有杨澜创办的阳光卫视、姜昆的昆朋集团以及由谭咏麟、曾志伟等诸多明星发起的星美国际、星美演艺经纪公司等，可谓星光熠熠。
然而，2005年，建设银行张恩照案发，再加上扩张步伐太快，“卓京系”开始分崩离析。不仅“天上人间”被卖掉，友通数字、飞腾制作、鲲鹏网城、华夏文化、卓京控股等卓京系公司，或更名重组、或转让股权，同时变卖上海香樟大厦公寓式酒店、北京鹏润大厦19层办公楼等用于还贷。
覃辉之弟覃宏在接受《21世纪经济报道》采访时也承认，当时“摊子铺得太大，对管理、人力和资金都形成很大的压力”。
令人唏嘘的是，这期间，长丰通信改名成星美联合，不久后即成为ST星美，最终于2016年被欢瑞世纪借壳，现代旌旗出版及流动广告两家港股公司的大股东名单里，也没了覃辉的身影。
曾经叱咤江湖，重新向A股发起进攻却频频受挫，不知这位曾经的“资本高手”心里作何感想，你有什么想法，评论中见！
