虽然该行2017年净利润增长4.12%，但营业收入却下滑7.01%，其利润增长则主要是因为支出税金大幅减少。同时，该行不良贷款率持续上升，拨备压力仍存
文 |《投资时报》记者 薛南骏
一则让投资者“倒贴钱”的分红方案，近日将民生银行（600016.SH）卷入口水之争。
3月30日，民生银行发布2017年年报并披露分红预案。该行拟向股权登记日登记在册的A股股东和H股股东派发现金股利，即每10股派发现金股利人民币0.30元（含税），并每10股派送股票股利2股。
消息甫一公布，就在投资者中激起一阵骚动。
4月9日，杨宝忠代表175名公司中小股东公开发文，提议民生银行董事会修改2017年的分配预案。他们称，若按上述预案执行，将会造成股东分红反需要倒贴部分现金的怪事。
有人算了一笔账，该方案是以未分配利润派送股本应被视同为派发股息，需要按面值缴纳红利税。按照现行的差别化红利税计征办法，A股市场个人投资者持股时间1个月以内的，适用20%的红利税税率，即民生银行的10派0.3元送2股分配方案，投资者每10股需要扣缴红利税达0.46元，而在此次分红中，投资者实际仅获得0.30元现金红利，而为了获得这笔分红需要倒贴0.16元现金。
在监管层日益重视分红和保护投资者权益的大背景下，中小股东的抗议奏效了。
民生银行最新公告显示，该公司4月11日召开第七届董事会第八次临时会议，审议通过了《关于调整公司2017年下半年利润分配预案的决议》和《关于公司2017年度资本公积转增股本预案的决议》，同意将2017年下半年利润分配预案调整为：每10股派发现金股利人民币0.90元（含税）；拟以股本溢价形成的资本公积向股东转增股本，每10股转增2股。
一场分红风波就此平息。但令人唏嘘的是，这场多少有些无厘头的风波背后，已折射出民生银行“家境”窘迫的现状。
业绩明增实降
与前几年高调快速增长的辉煌时期相比，现在的民生银行低调了很多，而经营隐忧亦逐渐显露。
年报显示，2017年，该行实现归属于母公司股东的净利润 498亿元，比上年增长 4.12%。虽然净利润实现了增长，但民生银行靠的并不是主营收入增长拉动。
数据显示，该行多项经营性指标均呈下降态势。其中营业收入1442.81亿元，同比下降7.01%；净息差为1.50%，同比下降36BP；实现利息净收入865.52亿元，同比下降8.59%；实现手续费及佣金净收入477.42亿元，同比下降8.65%；成本收入比为31.72%，同比增长0.73个百分点。
在营收下滑的情况下，利润增长主要来自于支出的减少。而营业支出中下降幅度最大的就是税金及附加，下降了65.79%；所得税费用也下降了15.96%。显然，成本的大幅收缩最终反映为净利润的上扬。
进一步分析可发现，民生银行利息收入下滑，缘于其存款成本上升和贷款收益的下滑。
银行负债的来源，主要是吸收存款、同业拆借、发债借款、向央行借款等，其中存款是利息成本最低的渠道，然而民生银行目前存款流失现象比较严重。
有券商人士指出，虽然民生银行2017年四季度存款环比增长1%，但全年来看同比减少4%，且降幅较前三季度继续扩大，而2017年三季度的同比降幅为2%。
存款表现不佳，一定程度上是受到资产端结构调整的影响。该行全年资产规模仅微增0.1%，其中，证券投资类资产减少3%，非标资产规模占比从年初的18%降至13%，进而影响到存款派生。在存款流失中，流失的主要是定期存款，流失额超过1700亿元，且无论是公司定期还是个人定期，都出现净流失。这意味着，很多原储户定期存款到期后就离开民生银行另投别家。
“这也间接证明了民生银行过去铺设的社区银行在揽存方面没有起到太大作用。”一位银行业人士评价。
在生息资产方面，贷款收益也在下滑。该行贷款平均收益率从2016年的4.98%下滑到2017年的4.7%，无论是个人贷款还是公司贷款均出现下滑，其中个人贷款从5.57%下滑到4.98%，公司类贷款收益率从4.67%下滑到4.53%。
资产质量方面，在整个银行业资产质量逐渐企稳、不良开始掉头向下背景下，民生银行不良趋势却仍未明显改善。
民生银行2017年全年不良贷款率为1.71%，比上年末上升0.03个百分点。从前瞻性指标来看，民生银行关注类贷款同比提升31BP至4.06%。此外，截至报告期末，民生银行重组贷款总额148亿元，比上年末增加64亿元，在发放贷款和垫款总额中占比为0.53%，比上年末上升0.19个百分点。逾期贷款总额891亿元，比上年末增加30亿元，在发放贷款和垫款总额中占比为3.18%，比上年末下降0.32个百分点。
与此同时，其拨备覆盖率为156%，略高于监管红线。鉴于该行不良压力仍存，其拨备计提压力的警报尚未解除。
人员流失罚单不断
业内人士经常评价过去的民生银行略带有“狼性”文化，但现在，这家银行开始放慢节奏。一个重要原因是该行近些年频繁出现人员变动，尤其是中高层的变动。自2014年原董事长董文标辞职，民生银行中高层旋即出现一系列异动，余波至今仍未完全平息。
今年4月初，民生银行即有两起高管人事变动：一个任职，一个辞职。
在该行4月4日召开第七届董事会第七次临时会议上，通过了聘任欧阳勇担任行长助理的决议，任职资格最终还需中国银行保险监督管理委员会核准。
2016年9月民生银行三位行长助理同时升任副行长，此后行长助理一职处于空缺状态。欧阳勇此前职位为民生银行上海分行行长、党委书记兼上海自贸试验区分行行长、党委书记。
辞职的是该行的董秘。4月4日，民生银行发布更换董事会秘书的公告。原董秘方舟因个人原因辞去董秘和联席公司秘书职务。聘任公司现任财务总监白丹兼任公司董秘，任期与第七届董事会任期一致。而方舟担任董秘一职尚不足一年，为民生银行历史上第七届董秘。
更值得关切的，是民生银行已连续三年裁员。
年报显示，和2016年财报对比，该行员工数减少了903人。据悉，该行主要裁撤的是市场人员和技术人员，这两类合计裁撤1113人。以全国42家分行数据平均算，每家分行有约26名市场或技术人员遭到裁撤。
人心不稳，除了导致业绩下滑，还带来一批违规事件。
今年3月，民生银行厦门分行因违反清算管理规定、人民币银行结算账户管理相关规定、非金融机构支付服务管理办法相关规定，导致因多项重大违规被开出1.6亿元天价罚单。
4月份，该行仍罚单不断。仅4月上半月，该行就收到三张罚单，涉及金额150万元。4月9日，民生银行银川分行因未按规定进行贷款资金支付管理与控制而受到处罚，罚款金额为20万元。
4月10日，民生银行宁波分行因贷前调查审查不审慎、贷后管理不到位，被宁波银监局罚款人民币20万元，同时，因发售或代理销售产品不合规、内部控制管理不审慎，被宁波银监局罚款人民币50万元。同日，监管信息还显示，民生银行太原分行，因内设部门具体业务数据均不在分行监管统计报表中反映的违法违规事实，被山西银监局对民生银行太原分行罚款30万元。
