著名经济学家宋清辉接受扬子晚报记者采访时表示，总体而言，此次罕见大幅降准来得巧逢其时，不但有利于缓解市场焦虑，而且还能够极大地提振投资者信心。经济学家马光远也表示，此次降准消息比较出人意料，在收紧的总基调下，仍然会确保流动性的充足。
扬子晚报网4月18日讯（记者 范晓林 徐兢 李冲）4月17日，中国人民银行决定4月25日起下调五类机构存款准备金率1个百分点，以置换中期借贷便利。此举会给中国宏观经济以及老百姓的钱袋子带来怎样的影响？扬子晚报记者独家连线著名经济学家宋清辉、著名财经评论家水皮等金融界大咖为读者做最新权威解读。
划重点：快问快答央行降准咋回事
A,降准范围怎样？
大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行（大部份都降）。
B，降准幅度多少？
1个百分点，降准后准备金率为16%或14%
C，资金用去哪儿？
主要用于偿还其所借央行的中期借贷便利（MLF），“先借先还”
D，释放多少资金？
约13000亿元。偿还MLF约9000亿元，释放增量资金约4000亿元，大部分增量给了城商行和非县域农商行。
E，为啥这时降准？
加大对小微企业的支持力度。一是可以增加长期资金供应，银行资金成本将有所降低。置换MLF使商业银行付息成本有所减少，有利于降低企业融资成本。二是释放4000亿元增量资金，增加了小微企业贷款的低成本资金来源。要求把新增资金主要用于小微企业贷款投放。
F,具体怎么操作？
一是从2018年4月25日起，下调上述几类银行人民币存款准备金率1个百分点；二是在降准当日，持有未到期MLF的银行，各自按照“先借先还”的顺序，用降准释放的资金偿还其所借央行的MLF
话影响：宏观经济及金融市场咋变
著名经济学家宋清辉
宏观：利好实体经济，提振市场信心
著名经济学家宋清辉接受扬子晚报记者采访时表示，总体而言，此次罕见大幅降准来得巧逢其时，不但有利于缓解市场焦虑，而且还能够极大地提振投资者信心。经济学家马光远也表示，此次降准消息比较出人意料，在收紧的总基调下，仍然会确保流动性的充足。
宋清辉表示，历次降准一般多发生在地方债大量置换或者经济危机的背景之下，此次大幅降准显然在近些年颇为少见。具体分析来看，央行大幅降准或是多种因素叠加的结果：一是宏观经济相对稳健，但实体经济融资环境却相对收紧，融资端出现一定的压力，此次降准或为改善实体经济流动性；二是或为配合利率市场化的进一步推进，宽松的货币政策是利率市场化推行的必要条件；三是在当前中美贸易摩擦仍然紧张的情况下，降准有利于对冲风险。与此同时，央行通过大幅降准还能够释放4000亿增量资金，此举无疑有利于扩大内需、稳定增长，以及降低企业融资成本，提振市场信心。
著名财经评论家水皮先生接受扬子晚报记者采访时认为，央行方面强调，此次降准释放的资金大部分用于偿还中期借贷便利，属于两种流动性调节工具的替代，而余下的小部分资金则与4月中下旬的税期形成对冲，因此，在优化流动性结构的同时，银行体系流动性的总量基本没有变化，保持中性。应该说，降准给市场注入了流动性，体现货币宽松政策。有了银行的支持，对实体经济有一定帮助，企业贷款可能会相对宽松。
英大证券首席经济学家李大霄表示，央行对部分金融机构降准以及置换中期借贷便利（MLF）的操作，其目的在于增加长期资金供应，降低企业融资成本，释放4000亿元增量资金，增加了小微企业贷款的低成本资金来源，解决小微企业融资难融资贵的问题，对于稳定经济增长有正面作用。
股市：刺激受益板块，属利好消息
利好消息影响下，外围股市立马有所反应。截至发稿，4月恒指期货夜市时段升逾140点，最新报30198点；富时中国A50指数期货涨超2%。受降准消息刺激，周三股市债市齐利好，三大指数最终齐齐收于红盘。
长江策略团队分别统计了从2014年以来，定向降准和全面降准之后5个交易日、30个交易日以及90个交易日，上证综指和创业板指数的表现：整体来看，定向降准后市场并没有表现出明显的规律；而全面降准后，市场在短期（5个交易日、30个交易日）大概率上涨，但长期来看并无明显的规律。市场分析人士认为，降准对资金敏感型品种，尤其是银行、券商股仍存在利好，对大宗商品，尤其是有色金属，有可能刺激相关个股表现，后市需重点关注银行、券商、地产、有色金属及高分红概念受益板块的龙头股。
著名经济学家宋清辉对扬子晚报记者分析认为，对股市而言，属于重大利好消息。因为降准增加了市场的流动性，同时又降低了银行的部分资金成本，对银行股无疑是利好。
英大证券首席经济学家李大霄也认为，降准对股票市场的稳定有非常好的正面作用，属重大利好。
楼市：有利于租购贷款，买房入市迎良机
著名经济学家宋清辉表示，此次降准增强了银行的流动性和降低了资金成本，房贷资金或会被逐渐放宽。此举能够在一定程度上缓解房地产资金面不足的风险，对购房者来说，此时入市显然是良机。
融360分析认为， 一年多来的去杠杆成果明显，流入房地产行业的信贷的确少了很多，楼市降温成果来之不易。对房地产而言，这次降准的预期效果可能大于实际效果，但并不意味着房地产反弹出现了“信号”。对于房地产来说，“房住不炒”和“租购并举”已深入人心。结合今年3月份以来各大城市推出的公证摇号购房，认为此次降准有助于在金融层面配合保刚需。
市场分析人士认为，今年以来，银行对住房租赁市场的支持也在加强，比如北京地区目前已经有国开行北京分行、建设银行北京分行、农业银行北京分行、华夏银行北京分行4家银行出具了贷款方案。众所周知，租房开发类贷款，都属于长期类贷款，一定程度上占用了银行的流动性。降准有助于鼓励银行加快布局租房贷款，加快推进租购并举。
银行：理财产品收益或走低，存款回报会增多
著名经济学家宋清辉认为，对银行理财产品来讲则属于利空消息。降准会对银行理财产品的可配置资产产生影响，导致理财产品可投资资产的减少，进而使银行理财收益率逐渐下降。据清晖智库统计，在降准启动之后，银行理财产品的收益率1年平均降幅在1%左右。对P2P来讲，由于降准带来的流动性将会逐渐降低社会整体融资成本，网贷平台收益率将会逐渐走低。著名财经评论家水皮先生认为，央行行长易纲刚刚在博鳌表态，中国基准利率和市场利率两条轨道要逐渐融合，且更加遵从市场利率这一方向。几乎同时，市场利率定价自律机制机构成员召开会议，讨论进一步放开商业银行存款利率上限的行业自律约定。由此，各家银行的利率可能会上浮，以后老百姓存钱得到的回报会更多一点。
南京地区某国有银行理财经理告诉扬子晚报记者，一般而言，降准对银行理财的可配置资产会产生重要影响，会导致理财可投资资产的减少和资产收益率的下降，反过来会倒逼银行理财收益率下降。但就目前而言，资管新规正式下发后，银行理财产品正在打破刚性兑付，固定收益类产品正在减少乃至消失，现在保本类理财产品正在逐步退出市场，保本型理财产品逐渐转化为结构性存款（即与石油、黄金、指数、汇率等挂钩的金融产品）。由于刚性兑付被打破，所以对于投资者而言，进行银行理财产品的投资获得的是浮动收益，因此很难说降准后银行理财收益一定会下降。为争取客户，未来市场会对银行设计理财产品以及投资能力等提出更高要求。编辑：李燕
