一、对于判断政府财力的几个重要信息渠道：
信息来源渠道（不是全部，篇幅有限）
1
经财政局盖章确认的《地方政府债务余额及综合财力统计表》——需要重点核实
2
地方政府性债务管理系统 （区划分类、三项债务余额）——重要的验证途径
3
债券募集说明书及发债主体的跟踪评级报告
4
关于***2014年财政预算执行情况和2015年财政预算(草案)的报告
5
***2014年度市级财政预算和其他财政收支的审计工作报告
6
2014年***国民经济和社会发展统计公报
7
2014年政府工作报告 ***
8
2015年***一季度经济运行分析
9
以省为单位的《政府债务审计结果》公布的重点信息
10
中国债券信息网 搜索栏录入***
11
***统计年鉴
12
2014年***省政府债券信息披露文件
2014年***省政府债券评级报告
（1）综合财力表，包括了地方政府一般预算收入、基金收入、综合财力等收入指标，亦包括政府直接债务及间接债务规模，通过此表，可以测算地方政府债务率及负债率水平。是直观了解地方政府财政实力的重要途径。根据《发改委规范地方政府投融资平台发债行为有关问题的通知》，此表已属地方政府必须填列的基础报表。
（2）债务管理系统是我们在尽调过程中，需要尽力核实的关键。实际工作中发现，许多区域财政出具的综合财力表，与预算报告、审计公告、评级报告不一致，诸如遵义市就存在此类情况。我们需要通过债务系统，进行进一步验证。放款前不给你看的，放款后你更别想看到。
（3）预算执行情况和下一年度预算草案，较为详细的阐述了区域的财政收支情况，有的地区披露全面的，还会有本级的财政收支情况。这里需要说明，站在融资的角度和预算法对分级财政的明确约束，我们一定要分析本级的财政收、支、债的情况，全口径的可以作为重要参考。平台类业务（政信类业务、基础设施类业务），一定要放在国家预算管理框架体系内进行分析。当然，如果你的交易结构里，跟“政府信用”一点关系都没有，完全就是企业融资，那就按照企业授信的思路去分析好了。政府债务、政府性债务、如何链接政府信用、平台公司转型中对平台类企业的筛选，这些话题和转移风险的手段，我们会另辟章节讨论交流。
（4）统计公报、政府年度工作报告、以及经济运行报告和评级报告等，从多个报告主体的视角向我们阐述了我们所面对的一个“区域”的经济运行情况、主要产业情况，以及区域中面对的一些问题和挑战。比如湘潭、海安、遵义、海口登记的政府网站和区域的评级报告中，还是说了一些实话的，直言了区域的债务压力、经济的明显下滑等等。需要说明的是，从尽调的顺序来讲，要做一个区域，我们应该先查询这些信息渠道，做好“家庭作业”再去下户调查。可悲的，现在的客户经理，大都心情浮躁，对于风险缺乏基本的敏感，对于平台类企业和区域经济，更是觉得“怎么可能会出风险”。于是，下户之前什么准备都不做，直接就去了，调查沦为了下户要资料，现场尽调成了天下故事会，回来才发现客户说的和公开披露的完全不一样。其实，不带着问题去下户，本身就是对客户的不尊重，你走以后，客户会把你的名片丢到垃圾桶的。
二、主要评判指标
对于区域财力的评价指标，各公司口味侧重各不相同。此处列出常用指标供参考。
1、本级一般预算收入和本级可支配财力。个人口味，本级一般预算收入不要低于30亿元，其中税收收入不要低于60%。本级可支配财力不要低于60亿元。
2、地方政府债务率不要高于80%、政府负债率不要高于20%。不要问为什么，去看看大部分金融机构的管理要求，我指的是银行、信托、基金子公司和主流租赁公司的。别拿一两家说事，毕竟这里分析的平台企业的融资环境。
3、收支覆盖率。（下图供参考，只是想阐述一下，收支覆盖率一定要找准对标，不要出现用东部比西部的情况）
4、区域经济排名，比如区县及客户所在区域的财政收入、gdp水平在这个大区域中同级别行政区划中的排名情况。这时候，wind、ifind单位有没有给大家开通就很重要了。
5、区域经济描述。这是个开放性话题，虽然放在了本文的最后，但却是最重要的描述章节。这个章节可入手的角度很多，但至少，一个区域，有哪些主导产业、产业中有哪些代表企业、核心税源是啥、税收增长的动力和财政实力整体发展的基础在哪里，这些信息应该是必须披露的，属于基础描述。
6、从城投公司折射出的一些问题。比如，城投公司对于外阜资金的吸纳能力如何；城投公司的融资渠道有没有主流大型金融机构参与其中；城投公司融资方式中，抵押贷款与信用贷款的比例，以及这些比例近三年的变动情况；城投公司的融资成本；城投公司剩余的可抵押、可质押、可拿去作为租赁物的资产还有几成；等等这般，在像我们透露了什么？一方面，是透露了城投公司的融资能力，另一方面，也是最重要的，更是大一点的话题，就是透露了金融机构对于这个区域的认可程度，是进入还是退出、若是进入则以什么形式进入、以什么价格进入。城投类业务目前仍是区域为王的阶段，区域强，上面的问题都好说，区域弱，上面的几个视角所体现的信息也一定会让你有所感触的。
来源：金融租赁风控杂谈
END
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