记者|侯杰、洛佳莹
昨天晚间，国务院官网披露，证监会《关于开展创新企业境内发行股票或存托凭证试点的若干意见》已经得到国务院同意。也就是说，市场高度关注的“CDR试点意见”正式出台了。CDR新规的出台有何背景？哪些创新企业可以参与试点？投资者的权益怎么来保障？证监会相关负责人进行了解读。
吸引处于引领地位的创新企业回归A股
自从去年底360借壳回归A股之后，在境外上市的独角兽企业如何回归A股就成为市场关注的焦点。
昨晚，独角兽企业回归A股终于等来了最终方案。证监会《关于开展创新企业境内发行股票或存托凭证试点的若干意见》正式出炉，意见从试点企业、试点方式、发行条件等方面做出规定。新规出台有何背景？证监会相关负责人解读说：
相关负责人：由于以往资本市场制度限制，以及改革措施尚未跟上，一批处于引领地位的创新企业，已经在境外上市。同时，第二批快速成长的创新企业也在筹划上市。支持这类企业在境内发行上市，将有利于支持实体经济的质量变革、效率变革、动力变革，有利于增强境内市场国际化水平和全球影响力。
BATJ等境外上市企业符合标准
哪些企业可以参与试点呢？对此证监会做出了详细规定。其中，已经在境外上市的试点企业，市值不低于2000亿元人民币。分析认为，这可能是国家判断独角兽和超级独角兽的标准。
相关负责人：尚未在境外上市，最近一年营业收入不低于30亿元人民币且估值不低于200亿元人民币，或者营业收入快速增长，拥有自主研发、国际领先技术，同行业竞争中处于相对优势地位的红筹企业和境内企业，本次试点将严格按标准和程序甄选企业，把握企业数量和融资规模。
《意见》特别指明，其所称的红筹企业，是指注册地在境外、主要经营活动在境内的企业。
此外，《意见》还推出中国存托凭证（CDR）这一新的证券品种。所谓CDR，也就是“中国存托凭证”，是指在境外上市的公司将部分已发行上市的股票托管在当地保管银行，由中国境内的存托银行发行、在A股市场上市、以人民币交易结算、供国内投资者买卖，从而实现股票的异地买卖。百度、京东、腾讯、阿里巴巴等都在海外上市，通过CDR方式，这些行业巨头都可能实现回归A股。
存托凭证将纳入现行证券法及相关规定管理
《意见》要求，试点企业的存托凭证将纳入现行证券法及相关规定管理。
相关负责人：试点企业发行的股票或存托凭证在境内的上市和交易行为，均纳入现行证券法规范范围。证监会依据证券法和若干意见及相关规定实施监管。试点红筹企业原则上依照现行上市公司信息披露制度履行信息披露义务。已在境外上市的试点红筹企业在境外披露的信息应以中文在境内同步披露。相关信息披露人，未按规定披露信息，所披露信息存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，应依照证券法等法律法规规定承担法律责任。
证监会将加强监管，严厉打击投机炒作行为
证监会相关负责人指出，CDR试点中对投资者保护做出多项安排，对于可能存在的市场炒作，证监会将加强监管，严厉打击投机行为。
相关负责人：投资者合法权益受到损害时，试点企业应确保境内投资者获得与境外投资者相当的赔偿。试点企业实现盈利前，控股股东、实际控制人和董事、高级管理人员在企业实现盈利前不得减持上市前持有的股票。根据试点企业概念题材多，容易受市场追捧，上市后可能存在过度炒作的市场风险，证监会将强化市场监测，重复发货交易所一线监管职能，加强对异常波动、概念炒作的功能性监管。防范市场投机炒作，严厉打击违法违规行为，保护投资者合法权益。
