3月28日，国务院常务会议确定深化增值税改革措施，决定自5月1日起：一是将制造业等行业增值税税率从17%降至16%，将交通运输、建筑、基础电信服务等行业及农产品等货物的增值税税率从11%降至10%，预计全年可减税2400亿元。二是统一增值税小规模纳税人标准。将工业企业和商业企业小规模纳税人的年销售额标准由50万元和80万元上调至500万元，并在一定期限内允许已登记为一般纳税人的企业转登记为小规模纳税人，让更多企业享受按较低征收率计税的优惠。三是对装备制造等先进制造业、研发等现代服务业符合条件的企业和电网企业在一定时期内未抵扣完的进项税额予以一次性退还。
预计第一项政策全年可减税2400亿元，三项政策全年将减轻市场主体税负超过4000亿元。2017年全年，增值税收入为56378亿元，减税税额占比约为7.1%。今年仍有税费下降预期。今年的政府工作报告要求，2018年再为企业和个人减税8000多亿元，促进实体经济转型升级，着力激发市场活力和社会创造力。
如此大幅度的减税既能有效对冲中美贸易争端带来的负面影响，也能实实在在提升上市公司业绩。根据券商报告，制造业降税超千亿。其中上游降税约309.1亿元，中游降税约420.3亿元，下游降税约314.7亿元，汽车制造业、计算机通信和其他电子设备制造业实际降税最多，分别达到169.3亿元、111.7亿元。上游利润弹性最为明显。根据测算，此次降税有望推动制造业利润总额上升11.2%。受利润基数影响，上、中、下游分别升约15.7%、11.2%、8.8%，有色冶炼、化学纤维、铁路船舶三个行业利润升幅最大，达28. 9%、18.5%、17.5%。
根据券商统计，A股市场基本所有行业都会受益减税政策带来利润增长，其中通信、商业贸易和综合行业可增厚利润比例位列前三，分别为17.32%、13.17%和11.86%。详情见表1。
表1 各个行业税费减少后的利润增厚情况
资料来源：中泰证券
