炜言大义本报记者 张炜
农业银行、工商银行及建设银行近日先后披露年报，2017年业绩增速均高于上年，不良贷款率则下降。这表明上市银行基本面稳中向好。
随着银行业告别超高速增长，大型银行曾多年业绩增速维持在1%左右。2016年，工商银行、建设银行、农业银行业绩分别小幅增长0.40%、1.45%、1.86%，中国银行则滑坡3.67%。年报显示，工商银行、农业银行及建设银行2017年归属于母公司股东的净利润同比增长2.80%、4.90%、4.67%。这不仅高于2016年业绩增速，而且比2017年前三季度的业绩增长表现好。2017年前三季度，工商银行、农业银行及建设银行业绩分别同比增长2.34%、3.79%、3.82%。
现已披露年报的上市银行，大多呈现盈利能力提升。招商银行、张家港行2016年业绩分别增长7.26%、2.45%，2017年回归两位数增长行列，达到13%、10.68%。中信银行2017年业绩增长2.25%，虽然增速低于工商银行等大型银行，但高于其2016年的1.69%。江阴银行2016年业绩下降4.49%，2017年实现业绩较上年增长3.92%。
上市银行业绩增速回升，建立在资产质量改善的基础上。2017年末，工商银行不良贷款率为1.55%，较上年末下降0.07个百分点，是近五年来首次实现不良贷款率单边下降。农业银行2015年末和2016年末不良贷款率均高于2%，但2017年末降至1.81%，较上年末下降0.56个百分点。建设银行不良贷款率连续两年下降，2017年末为1.49%，较上年末下降0.03个百分点。招商银行2017年末不良贷款率1.61%，较上年末下降0.26个百分点，不良贷款余额下降37.28亿元，实现“双降”。江阴银行2016年末的不良贷款率在A股上市银行中最高，2017年末为2.39%，较上年末下降0.02个百分点。
上市银行风险抵补能力加强，拨备覆盖率提升。工商银行2016年末拨备覆盖率跌破150%，但2017年末回升至154.07%，较上年末上升17.38个百分点。建设银行2015年末和2016年末拨备覆盖率均略高于150%，2017年末回升20.72个百分点，达到171.08%。农业银行2017年末拨备覆盖率208.37%，较上年末增加34.97个百分点。此外，招商银行、中信银行、江阴银行及张家港行2017年末拨备覆盖率分别为262.11%、169.44%、192.13%、185.6%，较上年末增加82.09、13.94、21.99、5.24个百分点。
2018年，上市银行基本面仍可看好。交通银行金融研究中心研究报告预计，资产质量逐步好转，拨备反哺利润，对净利润增长起到一定的正向作用。2018年我国商业银行虽会面临一些压力，但业绩可能优于2017年。
值得注意的是，上市银行年报靓丽，但近期股价走势不佳，多只银行股近两个月出现20%以上调整。3月27日收盘，工商银行、农业银行及建设银行较年内高点分别回落23.04%、20.33%、24.6%。招商银行是去年强势银行股之一，但3月27日收盘较年内高点回落18.76%。年报披露并没有带动银行股有力反弹，显示其目前行情较为低迷。
市场人士分析认为，银行股近期走势不佳，除了大盘调整因素之外，还受到存量资金博弈格局的制约。2月以来，中小盘股与大盘股走势呈现“跷跷板”，创业板强于沪市主板。另外，银行股遭遇获利回吐。工商银行与建设银行去年涨幅大幅领先大盘，且今年1月涨幅超过20%，眼下调整是正常现象。不少银行股仍处于估值洼地，具有高股息率、低市盈率等优势。工商银行、农业银行及建设银行2017年度拟每10股派现2.408元、1.783元、2.91元，按3月27日收盘价计算，股息率分别达4.03%、4.64%、3.91%。随着长期资金不断入市，银行股中长期走势仍有望向好。
