3月26日，中金公司董事长毕明建在香港举行的业绩说明会上表示，去年引入腾讯入股是为了经济数字化做准备。他解释称，和腾讯方面可以就互联网金融零售、财富管理客户端展开合作。
近日，中金公司在港交所发布2017年年报，此为中金公司完成整合中投证券后的首份年报。年报显示，2017年中金公司总资产达到2378.1亿元，较2016年末增长133.3%；净资产达到367.1亿元，较2016年末增长99.0%；实现营业收入152.6亿元，同比增长70.7%；实现归属于母公司股东的净利润27.7亿元，同比增长52%；基本每股收益0.76元，折合净资产收益率8.8%。
2017年中金公司完成了一件大事，就是对中投证券的收购。2017年4月1日开始中投证券并表，因此年报中包含了中投证券2017年4月1日至12月31日的收入和利润。年报显示，2017年，中投证券归属于中金公司的收入及其他收益总额为41.1亿元，占比26.9%。归属于中金公司的净利润4.8亿元，占比17.1%。因此，整合中投是中金收入和盈利大增的主要原因之一。
收购中投后向财富管理转型
海通非银金融团队分析，合并中投证券后，中金公司嫁接其庞大客户群体及广泛覆盖的营业网点，经纪业务市占率上升，投行团队规模和影响力提升，资管业务获得新的发展契机，财富管理战略进一步深化。
2017年，中金公司设立财富服务中心，同年完成了对中投证券的收购，为配合中金整体战略部署，财富管理作为融合工作重心投入了大量的资源，促进两块业务的融合。
截至2017年12月31日，中金公司（未包括中投）财富管理客户数量达38644户，同比增长28.9%；客户账户资金总值达7368.86亿元，同比增长19.1%；户均资产超过1900万元。中投证券有5157名机构客户、340076名富裕客户及2451757名零售客户，对应的客户账户总资产值分别为人民币11822.95亿元、2778.64亿元、530.95亿元。
东吴证券分析认为，未来财富管理业务将是中金公司最具成长性的板块，一方面得益于客户数量及资产规模持续积累后的价值兑现（通过咨询、资产配置、产品代销、资本中介等业务模式），一方面源于整合中投证券、嫁接206家营业部后，可能获取的巨大增量客户和资产。
在手续费及佣金收入方面，中金公司2017年为82.822亿元，2016年为60.707亿元，同比增长36.4%。同时，2017年，中金公司利息收入和投资收益大幅增加，使得手续费及佣金收入在收入中的占比相对下降。
▲数据来源：中金2017年年报
经纪业务收入反超投行
2017年，中金公司经纪业务市场份额持续提升（升至2.46%），费率保持相对溢价（A股经纪佣金率万分之4.8），主经纪商业务平台运行产品规模超过1400亿元。
而具体到手续费及佣金收入的构成，从下图也可以看出，其2016年承销保荐业务收入为主要收入，占比43.5%；2017年经纪业务收入34.69亿元，同比增长103%，占比达41.9%。
▲图表来源：中金2017年年报
投行业务依旧领先
2017年，中金公司在中资企业全球股本融资中排名第一，蝉联中资并购全球财务顾问交易金额排行榜首位。
2017年中金公司共完成A股IPO项目12单，主承销金额102.57亿元，项目数量创历史新高；完成A股再融资项目14单，主承销金额942.43亿元。境内A股股本融资规模和再融资规模均排名第一。
港股市场上，中金公司共保荐了港股IPO项目9单，居市场第一。项目金额11.82亿美元，市场排名第三。作为账簿管理人，中金公司主承销港股IPO15单，成交规模9.67亿美元，单数和规模分别居市场第一和第二。
年报还特别提及，2017年，香港和美国市场TMT行业出现上市潮，全年TMT中概股境外IPO中，融资规模2.5亿美元以上的共8笔，中金公司参与了其中7笔。
▲ 数据来源：中金2017年年报
高管薪酬大幅下降
占据营业收入较高比重的职工薪酬支出作为中金公司的亮点，2017年依旧惹眼。中金公司年报披露，该公司2017年职工薪酬总计为55.22亿元，在总营收152.6亿元中的占比为36.2%，2016年这一比例为36.90%。职工薪酬同比增加了18.32亿元，增长49.65%。
记者发现，在中金公司公布的管理层名单中，也不乏原中投高管的身影。如监事会主席高涛原为中投证券董事长，而原中投证券副董事长兼总裁胡长生，则担任管委会委员。同时在腾讯入股中金完成后，其董事名单中也将增加腾讯的席位。
在高管薪酬方面，2017年相比2016年有所下降。年报显示，中金公司执行董事毕明建2017年薪酬总额为500.23万元，2016年为668.43万元，同比下降25.16%。2017年中金公司董事及监事薪酬总计739.41万元，相比2016年的909.96万元下降18.74%。
▲中金公司董事及监事薪酬 数据来源：中金公司2017年年报
腾讯入股后值得期待
3月23日，中金公司发布腾讯入股的公告称，以每股13.80港元向腾讯控股附属Tencent Mobility Limited（腾讯移动）发行2.07亿股H股新股。
新增H股相当于中金公司全部已发行股份的4.95%。认购事项完成后，中金公司的注册资本增至人民币41.92亿元。
其实，早在2017年9月20日，中金公司就发布公告称，与腾讯移动订立认购协议。
中金公司董事长毕明建在业绩说明会上表示，腾讯和券商在各个方面都可以有合作，此前简单业务合作比较成型，高端业务需要一个探索过程，和腾讯方面可以就互联网金融零售、财富管理客户端展开合作。此外，他还表示，公司规模已名列行业第九，将主动抓住境内外资金双向流动机会。
海通非银金融团队指出，腾讯入股中金后，有望深化公司财富管理转型。目标价20.10 港元，维持“买入”评级。
