“近一年来，国内市场一直处于紧平衡状态，市场一片‘喊穷’之声。此次首次为普惠金融定向降准的原因就是为了给市场‘解渴’，刺激宝贵的资金流向实体经济、小微企业等，进而促进普惠金融的健康发展。”著名经济学家宋清辉对《中国产经新闻》记者说道。
3000亿 定向降准为普惠金融“解渴”
中国产经新闻记者 邵志媛报道
定向降准即将花落普惠金融领域。
中国人民银行官方微博发布消息表示，2017年9月30日央行发布《中国人民银行关于对普惠金融实施定向降准的通知》，目前，有关金融统计工作正在抓紧进行，预计普惠金融定向降准可于2018年1月25日全面实施。
此前测算的数据显示，此次定向降准释放的流动性估计在3000亿元左右，显然对小微企业、个人工商户等都是很大的利好。
首次“普惠金融”定向降准
据记者统计，自2014年央行引入定向降准机制以来，这是首次定向“普惠金融”降准。
近一年来，国内市场一直处于紧平衡状态，尤其是在季末考核等时点，市场一片“喊穷”的声音，机构都希望央行可以为自己“解困”，“降准”二字变得异常敏感。
而此次降准，其实可以回溯到去年9月份。
根据国务院部署，为支持金融机构发展普惠金融业务，聚焦单户授信500万元以下的小微企业贷款、个体工商户和小微企业主经营性贷款，以及农户生产经营、创业担保、建档立卡贫困人口、助学等贷款，人民银行决定统一对上述贷款增量或余额占全部贷款增量或余额达到一定比例的商业银行实施定向降准政策。
凡前一年上述贷款余额或增量占比达到1.5%的商业银行，存款准备金率可在人民银行公布的基准档基础上下调0.5个百分点；前一年上述贷款余额或增量占比达到10%的商业银行，存款准备金率可按累进原则在第一档基础上再下调1个百分点。
“首次为普惠金融降准是为了支持普惠、小微、扶贫金融发展，促进金融机构更多支持小微企业、个体工商户、农户、创业者、贫困人口等，这也是金融服务的短板领域。其实，定向降准早在2017年年中就已纳入央行的政策考虑范畴，定向降准也并不代表央行货币政策总体取向的发生改变。”盘古智库高级研究员吴琦对《中国产经新闻》记者说道。
“近一年来，国内市场一直处于紧平衡状态，市场一片‘喊穷’之声。此次首次为普惠金融定向降准的原因就是为了给市场‘解渴’，刺激宝贵的资金流向实体经济、小微企业等，进而促进普惠金融的健康发展。”著名经济学家宋清辉对《中国产经新闻》记者说道。
另外，值得一提的是，此次降准的工具创新，以往的降准多在一个星期内开始生效，而这一次央行则是提前一个季度告知。
吴琦认为，提前一个季度通知，一方面是给金融机构留下一定的业务调整空间，另一方面降准是在原有定向降准政策的基础上放松，并不代表货币政策基调的转变，以合理引导市场预期。
金融行业分析师严哲铭对《中国产经新闻》记者表示：“如果临时降准，可能会对市场预期起到一定冲击，提前告知有利于对市场进行合理的预期管理。”
对市场整体影响有限
央行有关负责人此前表示，按现有数据测算，对普惠金融实施定向降准政策可覆盖全部大中型商业银行、约90％的城商行和约95％的非县域农商行。此举并不改变稳健货币政策的总体取向。
在多位受访专家看来，1月25日降准后，预计对市场影响整体有限。
吴琦表示，在原有定向降准政策下，部分商业银行已符合第一档的要求，所以此次调整可以新涵盖一部分尚未定向降准的银行，释放部分流动性，在一定程度上补充银行体系的流动性，避免出现资金面过紧的局面，但总体来看，对市场影响力度不大。这也在国庆后金融市场的表现得到了一定印证。
宋清辉认为，本次定向降准释放的3000亿元，并不具备较大的市场冲击力。
“降准之后，影响还有待观察，由于传统企业小微、三农等领域获利空间小，难以获得金融机构的资金支撑。而定向降准可能会对于这些领域的相关机构有所支撑。但是具体的效果怎么样，需要去观察。也许定向降准一次效果差强人意，再次降准也有可能。”严哲铭也向记者分析道。
另外，据了解，对普惠金融实施定向降准政策建立了增加普惠金融领域贷款投放的正向激励机制，有助于促进金融资源向普惠金融倾斜，优化信贷结构，属于结构性政策。同时，定向降准政策释放的流动性也符合总量调控要求，银行体系流动性保持基本稳定。
推动普惠金融发展
2005年，联合国正式提出普惠金融的概念，指的是“能够有效、全方位地为全社会所有阶层和群体提供金融服务的体系”。
无疑，定向降准正是从商业可持续原则出发，采取正向激励措施鼓励银行提供更多更好的普惠金融服务。
严哲铭向记者分析道：“普惠金融是政策鼓励的大方向。但是，当前整个金融市场政策环境的大基调是强监管，资金利率成本实际在收紧。在这种情况下定向降准，可以实现对整体利率环境收紧的对冲，维持稳健中性的货币政策环境。”
吴琦则认为，定向降准是对商业银行的正向激励措施，在小微和“三农”贷款政策支持的基础上，进一步延伸到脱贫攻坚和“双创”等其他普惠金融领域，在提升政策精准性和有效性的同时，有利于缓解小微企业、个体工商户、农户、创业者、贫困人口等“融资难融资贵”的问题，引导银行优化信贷投放，将更多的资金投向普惠、小微和扶贫领域。
记者梳理发现，党中央、国务院高度重视发展普惠金融，“普惠金融”这一关键词连续三年出现在政府工作报告之中，也被写入“十三五”规划，成为金融行业未来发展的重要着力点。近年来央行按照“广覆盖、低成本、可持续”的原则，积极引导资金向普惠金融领域倾斜，取得了突出成果。
有专家认为，国家之所以重视普惠金融的发展，不仅仅是因为普惠金融代表着金融业未来方向，更因为它在覆盖社会各阶层、各群体方面，有着传统金融服务所不具备的优势。普及大众，惠及民生。普惠金融能够有效促进宏观经济的发展和稳定，未来普惠金融在国民经济中扮演日益重要的角色，为推进供给侧结构性改革、加速中国经济的转型升级发挥出重要的作用。原标题：3000亿 定向降准为普惠金融“解渴”
