从CES看未来(一):VR/AR行业向多元化发展 新三板公司更有潜力
2018-01-22 14:46:00 来源:搜狐财经

原标题:从CES看未来(一):VR/AR行业向多元化发展 新三板公司更有潜力

我国VR/AR产业受到政策的大力支持,行业投资热情高涨;目前新三板上以VR企业为主,AR行业受到的关注度稍显不足,应用及解决方案等方面更受行业欢迎。

新三板在线研究院 · 文/郭浩文

【新三板在线研究院研究观点】

1、VR/AR正在向便携、高交互性方向发展;

2、我国VR/AR产业受到政策的大力支持,行业投资热情高涨;

3、目前新三板上以VR企业为主,AR行业受到的关注度稍显不足,应用及解决方案等方面更受行业欢迎;

4、新三板企业成长性强于A股,资本结构更优,2017年涨幅更高,估值更加合理,后续发展潜力更大。

美国时间2018年1月9日-12日,国际电子消费展(以下简称“CES”)在拉斯维加斯举行,作为科技界的一次盛会,CES受到广泛关注。

据报道,苹果在今年的CES上会见了多家AR设备部件供应商,从一定程度上似乎印证了苹果将要开发AR眼镜的传言。除苹果外,谷歌、Facebook、Snap、小米等公司也被传出与AR供应商进行了类似讨论。更有消息称,三星和LG已经悄悄采购了少量AR部件,以开发原型设备。

  VR和AR的区别:

VR也称灵境技术或人工环境,是利用电脑模拟产生一个三度空间的虚拟世界,提供使用者关于视觉、听觉、触觉等感官的模拟,让使用者如同身历其境一般,可以及时、没有限制地观察三度空间内的事物。使用者进行位置移动时,电脑可以立即进行复杂的运算,将精确的3D世界影像传回产生临场感。VR看到的场景和人物全是假的,是把人的意识代入一个虚拟的世界。

AR是通过计算机系统提供的信息增加用户对现实世界感知的技术,将虚拟的信息应用到真实世界,并将计算机生成的虚拟物体、场景或系统提示信息叠加到真实场景中,从而实现对现实的增强。在视觉化的增强现实中,用户利用头盔显示器,把真实世界与电脑图形多重合成在一起,便可以看到真实的世界围绕着它。

CES折射出VR/AR新趋势

1. VR和AR参展商占比近10%,已逐渐成为当今主流科技

据CES主办方CTA的数据显示,2018年CES有4500家公司和组织,参展商包括三星、LG和索尼这样的大公司以及许多小公司。其中参展的AR和VR公司超过了350家,占比达到了7.7%,这也反映出VR和AR在当今科技中占据了极其重要的地位。而从几家科技巨头的动作中也不难发现,大家似乎都在积极布局VR和AR市场,提前抢占市场,可以说VR和AR正在逐渐成为当今一大主流科技。

1.2 CES折射出VR和AR六大新趋势

在今年的CES上,从各家厂商所展示的VR和AR产品中,我们总结出了六大发展趋势。

1.2.1 无线化

HTC宣布推出Vive Pro和首款官方版无线适配器Vive Wireless Adaptor;联想推出了VR一体机Mirage Solo;小米和Oculus在高通的舞台上联合推出独立头显Mi VR Standalone。除此之外, TPCAST、DisplayLink、Amimon等公司也都纷纷进入无线VR领域。

1.2.2 有别于传统的交互方式

伴随着软硬件的升级,AR和VR行业已经不满足于传统的鼠标、键盘、游戏手柄等交互方式,眼球追踪、手势识别、交互手套、脚部追踪和意念控制等全新的交互方式在今年的CES上向我们展示了未来的无限可能。

1.2.3 全面提升AR和VR的沉浸式体验

目前的AR和VR大都通过视觉实现,而在今年的CES上,各大厂商都将产品延伸到了视觉之外的领域,希望通过对人体各个感官的利用来增强AR和VR的沉浸式体验。

YawVR、Golfzon和世界首个VR健身体验Black Box VR都是在今年CES上展出的VR模拟器,相比于当前市面上可以看到的各种VR体验设备,VR模拟器的出现能够给人以更强的沉浸式体验。

同样是为了增强AR和VR的体验感,在今年的CES上,Lofelt和Tactical Haptics带来的触觉反馈产品以及Ultrahaptics带来的超声波产品都向我们展示了触觉对于AR和VR体验的重要性。

除此之外,Vuzix打造了基于亚马逊Alexa 语音助手的首款AR眼镜; Nuheara则旨在通过语音,让用户主导自己的VR体验。听觉也成为了AR和VR的一大重点发展领域。

1.2.4 智能机AR应用

早在2017年苹果公司推出的三款全新IPhone上,就已经可以支持各种AR应用,不过从实际效果来看,手机上的AR应用似乎发展的并不顺利。不过在今年的CES上,我们看到了Merge和Sphero,同时Mira Reality和联想的《星球大战》AR游戏也被认为是性价比很高的智能手机AR体验。

1.2.5 驾车体验得到改善

在今年CES的展厅层,我们看到有AR 智能头盔 Skully、车辆AR平台Civil Maps和提供了汽车抬头显示器解决方案的WayRay,AR在汽车场景中的应用改善了人们的驾驶体验。

1.2.6 3D捕捉

今年的CES上展出了许多3D捕捉设备,包括为移动设备提供3D面部扫描相机的Bellus3D、以及Orbbecc和 itsme3D。3D捕捉设备作为VR、AR重要辅助,满足了人们对3D内容不断增长的需求。

国内VR/AR发展现状

2.1政策大力支持

随着AR和VR的兴起,中央及地方也纷纷出台了相关政策,用以扶持和推进产业发展。仅2017年,国务院、工信部等国家机关就在10份文件中先后提到VR/AR的发展,各级地方政府也都在政府工作报告等文件中提到了发展VR/AR产业。

地方政策,以南昌为例,南昌市政府于2016年发布了《关于加快VR/AR产业发展的若干政策(试行)》,提出设立规模10亿元VR/AR产业母基金以及设立规模10亿元的VR/AR产业天使投资基金等一系列举措,用以保证VR/AR产业的高效、快速发展,并在2017年的《政府工作报告》中再次提到要积极推动产业基地,加快打造“南昌慧谷”。

 2.2资金追捧,项目投入不断加大

除了各级政府给予的政策支持,整个产业所吸引到的投资金额也是巨大的。在苹果、三星、亚马逊等国际科技巨头纷纷进场VR/AR产业的同时,国内企业也在BAT的带领下实现了产业加速升级。各路资金也视VR/AR为一块宝,整个产业的投资额不断攀升,据统计,总体的VR投资在2015和2016年达到了40亿人民币(5.93亿美元)。2016年第一季度投资达到峰值,比起上一季度上涨20%。

除了吸金能力一流,各家公司在项目投入上也是不惜重金,阿里在AR领域投资了Magic Leap, Infinity和最新公布的镜片公司Lumus,一年之间产业内投资已经达到2.2亿美元,腾讯、联想仅随其后。

2.3 终端产品走在世界前列,其他方面仍需努力追赶

我国的VR/AR终端设备一直走在世界前列,而且其中的主要力量以国内创业公司为主,Hypereal、大朋、IDEALENS、多哚等在VR头盔、VR眼镜甚至是VR一体机产品上不仅不比国外巨头的产品参数差,还经常能推出一些超前产品。AR设备方面,耐德佳推出了全球首款高清AR智能眼镜,0glass第一代AR眼镜已经在国家电网、华为、西门子、江铃汽车和两个军工企业中投入了试点试用。

与终端产品形成鲜明对比的,则是生态型公司的匮乏。虽然创业公司的成就喜人,但是圈外人士对此却一无所知,BAT在这一方面投入巨大但也难以让人看到实质结果,一提到VR/AR,最常想到的也是Facebook、Valve、谷歌和微软。

除了缺乏生态型企业,在一些关键零部件上,国内厂商也难以与国外企业相抗衡。当前对VR比较热心的主要是二、三线移动芯片厂商,他们对现有的一些芯片进行优化,推出VR一体机的解决方案,而这些主打VR一体机的国内移动芯片厂商前期芯片产品性能不是很高,主要是因为他们将之前用于平板电脑、OTT盒子的芯片转用在VR一体机上。

对于VR来说,最为关键的是图形处理,所以国内芯片厂商在核心算法上有机会实现突破。但是VR对GPU和CPU性能要求较高,国内芯片厂商一时很难赶上国外厂商,所以需要不断加强自己的能力。

相比于芯片,显示面板方面我国企业的产品虽然也与国外先进厂商有一定差距,但是相对来说这种差距已经缩小了许多。作为国内OLED面板龙头,京东方近几年在AR/VR领域动作频频,新三板上的奥雷德在微型OLED领域更是拥有者超高的市场占有率。

新三板VR/AR厂商近况

 3.1 VR相关企业多于AR相关企业

据不完全统计,目前新三板上涉及AR/VR的挂牌公司有25家,而在这些公司中,除金刚科技和连臣科技涉及AR领域外,其他公司的研究重点都在VR上。

 3.2 应用、技术类企业多于设备制造类企业

通过分析主营业务我们不难发现,目前新三板上的公司基本以应用型产品以及解决方案为主,真正涉及整机制造的企业少之又少。主要原因是因为设备研发所需要的资金量较高,成本较大,新三板上的多数企业还不具备独立自主设计开发的能力。相比之下,技术、软件的研究不需要太多的固定资产投入,资金周转较为灵活。

 3.3 成长速度高于A股公司,资本结构更优

新三板在线研究院对新三板和A股上相关公司2016年财务数据分析后发现,2016年新三板VR、AR相关公司的营业收入平均增幅比A股高出了近20个百分点,由于制造型企业数量少,也使得新三板公司的资本结构比A股公司更优。

 3.4新三板涨势更好,估值更合理

新三板在线研究院对比2017年涨幅后发现,A股VR、AR公司2017年平均涨幅为负,而新三板公司则实现了正增长。除此之外,新三板公司的市盈率仅为A股公司的10%左右,更加合理,低估值也让新三板公司在未来的发展潜力更大。

新三板VR、AR行业主要公司

4.1 捷安高科

捷安高科主要从事于多媒体技术开发和三维数字虚拟仿真技术在各行业的应用,提供系统的专业虚拟现实仿真设计与培训的解决方案、软件开发、系统整合、微机测控等多方位服务。

4.2 华如科技

作为2016年新三板VR、AR行业净利润最高的公司,华如科技在2017年的表现依旧强势,毛利率更是达到了惊人的76.39%。

资料显示,以建模仿真为主业,致力于军用仿真、虚拟现实和数据应用技术研发与产品推广,为政府、军队、教育和科研部门,以及国防工业、交通物流、应急安全、能源化工等行业企业提供优质的仿真产品和技术服务。

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本文出品:新三板在线研究院。作者:郭浩文。

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