从2017年4月17日起停牌至今，在过去9个多月里，乐视网估值遭基金多次下调，最新的估值低至每股3.91元左右。与停牌时每股15.33元的价格相比，缩水近75%，相当于复牌后13个跌停。
文 | 周莹莹
来源 | 投中网
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距乐视网复牌的日子越来越近了。
2018年1月19日，停牌逾9个月的乐视网发布多条重磅公告。公告显示，不仅前后筹划三年的乐视网对乐视影业的重组终成泡影，孙宏斌一直力主的将“乐视网”更名为“新乐视”的计划也在董事会上被宣布终止。
此外，乐视网还发布了股票风险提示的公告。公告称，预计公司 2017 年全年累计归属上市公司股东净利润为亏损。同时该公告指出，公司还存在实际控制人可能发生变更，公司部分业务业绩存在重大不确定性，贾跃亭、贾跃芳未履行借款承诺导致现金流紧张等多项风险。
多年重组计划终成泡影
1月19日，乐视网发布了多则公告，其中最引人注目的就是公司终止了对乐视影业重组的计划，这意味着这个早在2014年就被贾跃亭积极推动的将乐视影业资产注入上市公司的计划彻底成为泡影。
根据公告的内容显示，截至目前乐视影业的大股东乐视控股因对外借款及担保导致资产被大量质押和冻结，乐视控股所持乐视影业21.81%股权也处于司法冻结状态。同时，乐视影业尚存有对其关联方乐视控股的17.1亿元其他应收款。考虑到乐视控股短期内提出实质解决方案存在不确定性，乐视控股持有乐视影业股权冻结不能解除且关联方其他应收款问题迟迟未能解决导致交易无法推进或无法获得批准，乐视网董事会认为本次重大资产重组暂不具备实施基础因而终止。
2017年4月16日，乐视网发布公告称拟调整收购乐视影业方案，股票将于4月17日上市开始起停牌。根据深圳证券交易所规定，公司筹划各类事项连续停牌时间自停牌之日起不得超过6个月。但在停牌快到6个月时，2017年10月10日，乐视网又以“本次重大资产重组涉及重大无先例事项”为由继续停牌。
如今重组失败，乐视网再无继续停牌理由。业内人士认为，乐视网即将复牌，但对于那些寄望于重组挽救股价的乐视网股票投资者们来说，最后一丝希望也破灭了。
值得注意的是，乐视网除了终止了重组乐视影业，孙宏斌一直力主的将“乐视网”更名为“新乐视”的计划也在董事会上被宣布终止。自贾跃亭离开后，身为董事长的孙宏斌就成为了乐视的实际掌舵人，如今他曾力推的计划也被废除，这点颇让人费解。
公司存在多项重大风险
2018年1月19日晚间，乐视网发布股票风险提示公告称，截止 2017 年 9 月 30 日，归属上市公司股东的净利润为 -16.52 亿元，较上年同期减少约 435.02%，预计公司 2017 年全年累计归属上市公司股东净利润为亏损。
此外该公告还指出，公司存在实际控制人可能发生变更、部分关联方应收款项无法回收、贾跃亭、贾跃芳未履行借款承诺导致公司现金流紧张、公司现有债务到期导致公司现金流进一步紧张、公司部分业务业绩存在重大不确、对外投资可能出现严重亏损、募集资金用途改变等多项风险。
其中，就公司实际控制人可能发生变更的问题，乐视网强调，截至目前，贾跃亭持有公司10.24亿股股份，占总股本的25.67%，其中10.2亿股已质押给金融机构。股票复牌后，若公司股价出现大幅下跌，且贾跃亭无法及时追加担保，金融机构将有权处置上述已质押的股权，从而可能导致公司实际控制人发生变更。
而在对外投资方面，根据乐视网公告显示，2016 年 4 月 12 日，乐视并购基金发起设立了总规模 100 亿元人民币的并购基金。截止目前，基金总出资 43.49 亿元，先后投资 TCL 多媒体科技控股有限公司、酷派集团有限公司、乐视创景科技（北京）有限公司、深圳超多维科技有限公司等项目，合计投资金额 34.25 亿元。目前投资项目分别出现了账面亏损、项目停摆等问题，基金存在亏损的风险。
乐视网指出，基金由贾跃亭先生和乐视控股承担担保责任之外，乐视网承担连带担保责任，若基金整体出现严重亏损，公司将可能因承担连带担保责任而面临利润水平和现金流的大幅损失。截止 2017 年 6 月 30 日，公司实际担保金额为 50.0680 亿元。
针对上述风险，乐视网也制定了一系列的应对措施，包括要求贾跃亭对其造成的上市公司关联债务负责 、拓宽融资渠道，维系公司现金流并重新激活业务 、积极恢复公司的主营业务等。
此外，乐视还发布了一则澄清公告。
2018年1月初，贾跃亭妻子甘薇曾发文称 :“老贾减持股票的钱（减持所得 97 亿，缴税 20 亿）和质押股票的贷款（质押贷款余额 69 亿，2014 年至今利息支出 17.4 亿），股权投资约 16 亿，经营投入约 152 亿。不但没用于个人及家庭使用，还替公司担保 100 多亿。”
但乐视网在公告中指出， 截止2018年1月19日，上市公司存续的各项借款中，贾跃亭及乐视控股（北京）有限公司，以及联合其它方共同为上市公司及子公司提供担保的总额为 14.17亿元。
18万乐视投资者又该何去何从？
从2017年4月17日起停牌至今，在过去9个多月里，乐视网估值遭基金多次下调，最新的估值低至每股3.91元左右。与停牌时每股15.33元的价格相比，缩水近75%，相当于复牌后13个跌停。
目前，贾跃亭持有公司10.24亿股股份，若股价以3.91元计算，贾跃亭持有的乐视网股份市值已蒸发110多亿元。
值得注意的是，2016年8月，乐视网以每股45.01元的价格向四名定增对象合计发行1.07亿股。其中，财通基金认购3910万股、章建平认购2488万股、嘉实基金(博客,微博)认购2133万股、中邮基金认购2133万股。若复牌后股价真的低于4元，那这四名股东可能亏损超40亿元。
截至2017年9月30日，乐视网的股东数为18.59万，除了那些数的着的大股东，更多是一些不知名的散户。有报道称，有股民将原计划买房的400万投入乐视网，最高时身价5000万，至今仍持有，若复牌后股价真跌到3.9元，那还真是欲哭无泪......
2017年12月31日，有网友在甘薇的微博评论称：加油！开盘前，请妥善处理好乐视网的问题，不要抛弃了18万的乐视网投资者。对此甘薇回应称：会的。
只是，如今乐视网复牌在即，曾经的承诺也就成为了一句空话，对于乐视网18万投资者中的绝大多数来说，他们也只是待割的韭菜。
END
