如果用一种游戏来形容如今围绕区块链展开的商业行为的话，或许没有比经典的扑克玩法“梭哈”更贴切的了，谐音show-hand的“梭哈”玩法最紧张刺激的便是all in的一瞬间。
文 | 刘洋
来源 | 投中网
ChinaVenture
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编者按：
铡刀落下之前是没有韭菜的。
2017年中，ICO的热度突破天际。百倍以上的投资回报率让很多具备投资意识，却不具备投资能力的人成了第一批韭菜。
2018年初，区块链又火了，火热程度再一次刷新天际。一场被极度渲染的区块链革命已经降临，加速开进区块链时代。
泡沫很大！几位接受投中网记者采访的业内人士都不约而同地表示了这一观点。真正会退水的是融资的乱象和概念的炒作。
拥抱区块链，顺之者昌，逆之者亡？
人们总是主观的认为，看到的会是真的。
2017年中旬，我曾有幸和多位区块链创业者对话，这当中不乏一些狂热的技术信仰者和精致的利己主义者。一位金融行业的从业者A在就区块链与当时足够火热ICO的问题与我探讨的时候说：“很多东西在外面是看不出来任何门路的，你可以尝试买一点。”而他推荐的比特币在当时的价格不过16000元上下。
彼时ICO的热度持续升高，发行价几分钱的代币可以被做到十几块，百倍以上的投资回报率让很多具备投资意识，却不具备投资能力的人成了第一批韭菜。然后是七部委联合叫停ICO，作为底层技术的区块链却在逐渐走到台前。
2018年开年，徐小平的微信群聊天记录曝光，拥抱区块链，顺之者昌，逆之者亡，突兀的出现在他的聊天截图中，次日A股区块链概念股大涨，阴谋论开始出现，但是这丝毫没动摇二级市场对于区块链的看好，A股所有的区块链的概念股都飞了起来。同时，宣布拥抱区块链的人人网价格大涨，此前就宣布要all in 区块链的迅雷今年的股价也上升了近400%。
区块链又huo了
唐凌是纸贵科技的创始人，90后区块链技术的创业者。认识他的时候正是ICO即将崩塌前的两个月。彼时他即将发行自己的代币，根据当时部分机构的评级，纸贵科技发行的墨链（后改名Ink）可作为长期持有的价值性投资。
但是ICO的轰然倒塌让他的代币发行受到了制约，所幸唐凌是圈内较早感知到ICO即将叫停的一位，在崩塌前一个月就暂停了发行代币，并全额回购了已发行代币。用他当时的话来说：“发的那些币我都看不懂，白皮书都没有，再不管整个市场就完了。”
彼时在墨链的微信群中，所有购买墨链的用户都对他之后的处理态度表示满意。
从ICO被叫停以后，唐凌似乎过的比以前更忙碌了起来，美国、韩国以及新加坡成了他最常驻足的地方。就在2017年10月份，Ink刚刚在新加坡完成了一笔8000万美元的融资。
“财富效应驱动了这一批炒概念的人。”唐凌说起这次区块链大热的时候如是说道，作为较早参与进区块链技术中的一个创业者，他清晰地看到了整个圈子的完整变化。
唐凌说：“机构现在也着急了，全球的代币基本都在涨。”毕竟第一批在国内割韭菜的人已经成功的完成了逆袭。一直处于观望态度的机构或者上市公司或许早就有所准备，不过是在等试水者的前进。现在试水者大部分已经上岸，人人网、柯达以及迅雷的财富效应如此明显，很难不让人心动。
海银财富研究部胡光军也是在近期开始细致观察区块链，他的看法大致与唐凌类似，在资本市场的大热始于财富效应，并且VC的介入有着很强的推波助澜的作用，ICO时期的薛蛮子，近期的徐小平都有着很强的推动。但是对于区块链的探寻却更多的源于ICO大潮时期，正是ICO太热了，让很多人了解和看到区块链技术。如果换句话来说，ICO只是一次带有成本的技术宣传行为。同时他提到，当市场对某一个信用主体出现不信任情绪时，往往就是区块链被爆炒的时间节点，目前来看，国际局势等对于区块链以及代币的影响一样深远。
小蚁币的联合创始人达鸿飞，圈内人习惯叫他达叔。他是中国最早一批看到区块链未来的人，如今创立了自己的公司分布科技。达鸿飞与唐凌一样，都是资深的业内人士，两人的时间也是高度紧张。作为技术的布道者，很多这样的业内人士都在全世界范围发挥着他们的能量。
达鸿飞对于这次区块链概念热潮袭来表示，ICO被禁止后，区块链更多地出现在大家面前。其中，借助区块链炒概念的现象肯定会有，但不乏许多优质团队和项目。区块链的热潮，对于真正想沉下心来做事的团队赋予了很好的外部环境和社会支持。随着产业的快速发展，许多炒概念的项目也会被淘汰，最后真正能够成功的团队和项目，仍然是需要具备扎实技术实力、创新产品思维的。
韭菜定律
铡刀落下之前是没有韭菜的。
上个月，一个朋友K突然告诉我，她在海外的ICO上面投了10万，现在都牢牢的套住了，而她的老板原本是一家很知名交易所的联创，不过后来又自己创业了。就在2017年下半年区块链概念又开始火热的时候，他的老板L迅速回归币圈。
这位女性朋友如同我之前接触的大部分韭菜（股市中被收割的股民）一样，似乎并没有想过自己会成为韭菜，他们可能在外人看来都是光鲜亮丽的成功人士，在铡刀落下来之前，总归是相信自己可以成功上岸的。
A曾把购买代币作为信仰体现：“这是一种对技术的信仰，这个技术可以改变世界，解放生产力，当你理解了这个技术所代表的深层意义就自然而然会被它的魅力吸引。”所以，他很难去向那些抱着捞一笔的人进行布道，对普通人来说，当有人跟你谈区块链、人工智能等技术的时候，他大抵是个骗子。
胡光军说：“区块链的分布式储存以及不可逆的特性，让它的交易流程格外缓慢，并且出现被盗的情况完全无法追溯。Visa一秒可以处理6万笔交易，而一笔比特币的交易却需要2.75秒，这个技术远没有到成熟的时候。”根据高盛此前发布的报告，区块链技术两年内会见到一个技术原型，5年才会见到市场应用。现在炒区块链概念，与近年涌现的AR概念、人工智能概念基本没有任何差别，都是行业泡沫的一种表现。
唐凌对此也深有体会，现在每个人都再说区块链3.0，但是区块链的技术并没有成熟到这个地步。最近的唐凌一直在被机构追加投资，而部分上市公司也在邀请纸贵的团队提供技术支持，尽管他没有正面回答自己现在全部的工作内容，却也很直接的承认了自己现在已经不单单是纸贵科技的创始人这一身份。
泡沫很大，几位接受投中网记者采访的业内人士都不约而同的表示了这一显而易见的观点。但是得出观点原因却不尽相同。在唐凌看来，泡沫出现在A股市场概念股的异样上涨，并且任何新兴事物的发展都不可避免的有泡沫存在；在胡光军看来，泡沫更在区块链概念缺乏商业落地却异常火爆，以及财富效应带来的资本市场的高度关注方面体现。
对于影响，几乎所有人都表达了积极看法，市场进一步认知了区块链，对区块链本身是有推动作用的。达鸿飞说：“了解到最近有不少上市公司成立了自己的区块链研究院，并选择稳扎稳打，先进行区块链的相应研究，从了解区块链，到试验区块链和改善区块链。我认为在技术层面，如果上市公司可以基于自己的技术实力，在存储、共识、通信等方面提供创新性的想法和实现，对整个行业是大有裨益的。”
海银财富研究部王震则在资本层面更深入的思考了这个问题，他更认为，一个成熟的机构的投资方向并不会因为几次概念性事件而发生大方向的偏移，资本的关注度提高，并不能代表资本会选择冒进。
另一位业内人士表示：“有推动作用是肯定的，但是这样的推动基本主要是教育市场的推动作用，现在机构和大部分出海的区块链项目相比，并没有绝对优势，如果单纯从资本层面考虑，机构投资不可能比代币发行收益高和快。”
年仅18，死于梭哈
上述知情人士的接下来的信息更为直白：“我知道好几家机构已经选择all in了。”其中包括前几日十分高调的真格基金以及硅谷知名VC德丰杰。据他透露，近期另一家国内知名VC即将发布一个数字货币基金，并全部采用海外结构。对于这个消息，胡光军表示颇为诧异，在他看来，机构选择all in的概率太低了，不过也不排除这种可能，VC追求高回报率对于风险的承担成本也确实有可能增加。
选择all in 区块链的何止机构，上市公司迅雷也在2017年10月份宣布要all in区块链，彼时玩客币大受舆论质疑，投中网记者也曾第一时间与迅雷沟通玩客币的性质并发文报道。如今看来，在美股的迅雷颇受国外投资者的好感，并完成了大规模股价上扬。
冒进肯定是要承担风险的，因为在铡刀面前，韭菜的差别根本不大。在ICO退潮之际，扬言破产跳楼的比比皆是，从上周起，监管部门的持续问询已经让多只区块链概念股主动澄清了主营业务与区块链技术的关系，不出意外的是，绝大部分A股上市公司都表示，区块链与主营业务并无直接关系。这一句无直接关系击碎了多少韭菜的心以及自己本身脆弱的股价。k很庆幸自己投进去的比较少，却对自己的钱能否解套保持悲观。
唐凌说：“这波区块链概念的退潮很快就会出现，在未来3到5个月就会迎来一次区块链概念的低谷，毕竟迄今为止，尚未出现任何一支真正意义上的区块链股票。”同样有此想法的还有胡光军与王振，在他们看来，区块链概念退水的过程与任何一次概念退水无异，他甚至认为这波退潮会来的更快，胡光军举例说：“在2017年4月份，雄安概念股出现以后曾出现一波爆炒，但是很快就迎来退水，区块链概念目前商业落地情况不明，概念退水也会很快；不仅如此，目前证监会对上市公司炒概念是深恶痛绝的，如果该上市公司有很强的减持动力，并且还在炒概念，那么证监会是很容易查到这个问题的；还有就是目前十年期国债收益率仍维持在一个较高的位置，所以对于一些纯炒概念的公司厌恶情绪会比较高。”
达鸿飞却对此表示了不同的看法：“区块链概念不会退水。借用徐小平老师的话，一场区块链革命已经降临，加速开进区块链时代。真正会退水的是融资的乱象和概念的炒作。
区块链在2017真正进入大众视角，更多的机构、企业、个人，对区块链的重要性和发展前景形成相对统一看法。在2018年，市场开始逐步回归理性。这对区块链行业里踏踏实实做事的项目来说，是个好事。我也认为2018年会是区块链应用加速落地的一年。”
上述A，K，L皆为化名。
后记：
我很遗憾，救不了你
在某次群访过程中，我曾接触到一名普通商店老板，在问清我的工作后，他说：“年轻人，大好青春别浪费了，跟叔一起挖矿吧，我身边的朋友都捞到钱了。”我当时婉言谢绝了，如果叔你也看到了这篇文章，我想说：“我很遗憾，叔你说的对啊！”
但是，我更遗憾的是，我不具备这层技术信仰，如果你也不具备，却被财富吸引，我却救不了你。
END
