导语：十年之前我历史留名，十年之后我再创新高。昨天香港恒生指数和我们赴“十年之约”，创十年历史新高；美股更是新高不断，纳指、道指一直在突破历史新高的路上前行，这着实让A股小伙伴有些羡慕嫉妒，或者还有那么点恨！美股新高、英股新高、印度股市新高、巴西股市新高，全球牛市忽然降临，全球牛市似乎只差A股了。
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全球股市狂欢，A股缺席？
昨天开盘，恒生指数低开0.25%，之后一度跌逾0.8%，但持续拉升，截止收盘，恒生指数涨0.25%，收报31983.41点，突破2007年10月创下的历史高位31958.41点，创历史新高。今天恒指再次高开0.5%，突破32000点。
今年以来，英国富时100指数率先突破，于1月12日创下7792.56的历史新高点，2017年以来累计上涨了8.58%、2018年以来上涨0.89%，虽然累计涨幅不高，但好歹也是历史新高。
此后，印度的孟买SENSEX30指数也在1月15日刷新历史高点，2017年以来累计上涨30.59%，最高点位达到34963.69点。
巴西的圣保罗IBOVESPA指数也在1月16日创下历史新高。
今天美国三大股指2018年第七次齐创收盘纪录新高，道指首次收于26000点关口上方。就2017年以来的涨幅来看，恒生指数、纳斯达克指数、圣保罗IBOVESPA指数、孟买SENSEX30和道琼斯工业指数赚钱效应明显，累计涨幅均超30%，分别达到45.38%、34.19%、32.55%、30.59 %和30.51%。
与之形成对比的是，上证指数17日收报3444.67点，距离2015年高点5178.19点，还需要上涨50.32%，如果想要收复历史高点6124.04点，则需要上涨77.78%。深证成份股指数收报11303.97点，仅相当于07年最高点时的57.67%。
A股为何还在半山腰
A股指数在半山腰，A股11连阳又意味着什么呢？其实今年的A股市场，无法用严格的熊牛划分。
与其他市场相比，沪指是一个综合指数，代表的是全市场股票的整体表现，将其与全球其他成份指数相比，这种对标显然不够合理。
若按成份指数来看，今年A股多数成份指数表现十分亮眼，具体来看，年初至今，深证100R指数大涨32.77%，中证100指数大涨31.26%，上证50指数大涨25.91%，表现惊艳的沪深300指数大涨24.02%，其实排在了后面。
以此来看，A股市场中同样代表大盘蓝筹股的成份指数，今年的表现丝毫不比欧美市场以及港股逊色：年初至今，道指仅上涨17.75%，日经指数上涨16.93，标普500上涨14.55%。
不过，A股市场个股整体表现弱于其他市场。年初至今上涨个股占比仅35.44%，下跌个股占比高达64.24%。
去年以来中国股市有一个很明显的特点，那就是白马股表现优异，普通股表现一般，中小盘股和创业板股表现惨不忍睹，而A股股民之前普遍喜欢炒中小盘股和创业板股。
震荡中孕育着大利好
国金证券指出，2018年“春季躁动”A股行情基本确立，券商板块具有“估值极低、业绩改善预期、机构增配空间大”等优势，后续“A股被正式纳入MSCI新兴市场指数”亦是催化剂。
首先，养老金稳步入市，职业年金的入市进程加快。投资风格方面，职业年金将会延续社保基金、企业年金、基本养老保险基金等的长期稳健投资风格。除了养老金之外，有业内人士表示，职业年金入市进程仍在加快推进之中，其潜在规模不可小觑，甚至有望达到千亿级别。
另外，北上资金持续流入A股。2018年以来，连续7个交易日，北上资金实行净流入。1月10日，北向资金净流入17.28亿元，其中，沪股通净流入14.08亿元；深股通净流入3.20亿元。
此外 A股有望于2018年6月正式纳入MSCI新兴市场指数与全球市场指数。根据最新公布的时间表，2018年6月1日，MSCI将按照2.5%的比例将A股正式纳入新兴市场指数中；2018年9月3日，将A股的纳入比例提高到5%。
全球股市大联欢，A股孕育着大利好，却还在半山腰，这是一组矛盾，也许也是在暗示A股未来的投资机会。
7大指数创新高，最“便宜”是港股
港股在这个大坑里整整被埋了10年之久，现在终于重见天日了。如今港股市场的最大优点：低估值，堪称全球股指最低股市场，甚至出现了20年一见的“指数破净”现象，指数动态市盈率一度低至8.7倍、市净率更是只有0.93倍。
目前港股的市盈率在14倍左右，相比2007年港股高位的市盈率24.26倍，依然处于低位。恒指十年后创新高，估值却大幅降低。据统计，在10年前登顶期间，恒生指数市盈率为22.5倍、市净率为3.57倍，而在创下历史新高的17日，恒生指数市盈率却只有13.8倍、市净率为1.4倍。这意味着，十年过去后，恒生指数市盈率降低了38.67%、市净率降低了60.78%，在可查数据中为最低的市场指数。
大盘股为何跑的快，其中一个公认的原因是沪港通和深港通来自内地的资金推动。开通以来，通过互联互通买进港股的资金总量持续增加，累计净流入已经超过了6500亿人民币，。宏观经济复苏、港股估值偏低、企业盈利增长、内地资金持续流入是本轮港股牛市的基础。
随着着港股上涨，恒生指数市盈率和市净率必然会提高，但其他三个利好因素并没有发生明显改变。即使以最新的估值对比，港股相对于其他发达国家或内地A股，依然没有到“贵”的地步。香港经济增速放缓的同时，净增长结构变好了，这些好的转变也会反映到股市上来，虽然港股已经涨了很多，但在盈利持续增长、估值仍不是很贵、流动性继续充足的情况下，预计港股也许还会有新高。
