报告要点
◆大类资产回溯：欧元大涨，10Y德债、美债收益率上行
全球股市：主要股指普涨。美股道琼斯、纳斯达克和标普500分别上涨2.0%、1.7%和1.6%；其他股指，巴黎CAC40指数上涨0.85%，恒生指数上涨1.9%。
全球债市：受欧央行12月会议纪要释放鹰派信号和德国组阁取得重大进展等影响，10Y德债收益率大幅上行14.2bp至0.58%；受欧央行释放鹰派信号以及美国2017年12月核心CPI超预期等影响，10Y美债收益率上行7bp至2.55%。
外汇市场：受欧央行12月会议纪要释放鹰派信号和德国组阁取得重大进展等影响，欧元兑美元上涨1.44%至1.22；受西班牙与荷兰同意英国寻求达成“软脱欧”协议等影响，英镑兑美元上涨1.16%至1.37；受日央行削减国债购买规模等影响，美元兑日元下跌1.76%至111.06；美元指数当周下跌1.06%至90.974。
大宗商品：黄金上涨0.95%至1335美元/盎司；原油方面，受美国原油库存下降等影响，Brent、WTI原油分别上涨3.3%、4.7%至69.87、64.3美元/桶。
◆宏观数据跟踪：美国12月核心CPI超预期，欧元区12月经济景气指数超预期
美国：12月核心CPI超预期，原油库存大降。美国12月核心CPI同比为1.8%，高于预期1.7%；当周API原油库存减少1120万桶，超出预期的减少410万桶。欧洲：欧元区经济景气指数和零售销售超预期。欧元区12月经济景气指数为116，高于预期值114.8；11月零售销售同比增长2.8%，高于预期值2.4%。
大类资产回溯：欧元大涨，10Y德债、美债收益率上行
当周(1月8日-1月14日)，受欧央行12月会议纪要释放鹰派信号和德国组阁取得重大进展等影响，欧元兑美元上涨1.44%至1.2202；受西班牙与荷兰同意英国寻求达成“软脱欧”协议等影响，英镑兑美元上涨1.16%至1.3728；受日本央行削减超长期国债购买规模等影响，日元上涨，美元兑日元下跌1.76%至111.06。受欧元、英镑和日元上涨拖累，美元指数当周下跌1.06%至90.974。其他货币方面，人民币升值，美元兑人民币下跌0.3%至6.469。
当周(1月8日-1月14日)，10Y德债、美债收益率大幅上行。受欧央行12月会议纪要释放鹰派信号和德国组阁取得重大进展等影响，10Y德债收益率大幅上行14.2bp至0.58%；受欧央行释放鹰派信号以及美国2017年12月核心CPI超预期等影响，10Y美债收益率大幅上行7bp至2.55%。其他债市方面，10Y英国、法国和日本国债收益率分别上行9.5bp、5.5bp和1.5bp至1.34%、0.85%和0.08%。
当周(1月8日-1月14日)，全球股指普涨。其中，美股道琼斯、纳斯达克和标普500指数分别上涨2.01%、1.74%和1.57%。欧洲主要股指方面，巴黎CAC40指数上涨0.85%，伦敦富时指数上涨0.70%，法兰克福DAX指数下跌0.56%；亚洲主要股指方面，恒生指数上涨1.94%，韩国综合指数上涨1.21%，日经225指数下跌0.26%。
当周(1月8日-1月14日)，黄金、原油上涨。其中，黄金上涨0.95%至1335美元/盎司；原油方面，受美国原油库存下降和原油消费上升等影响，Brent原油、WTI原油分别上涨3.3%、4.7%至69.87美元/桶、64.3美元/桶。
数据跟踪：美国核心CPI超预期，原油库存大降
美国经济：核心CPI超预期，零售销售不及预期
当周(1月8日-1月14日)，美国12月核心CPI同比超预期，PPI同比低于预期。美国公布12月CPI同比为2.1%，符合预期，前值为2.2%；核心CPI同比为1.8%，高于预期值和前值1.7%。12月PPI同比为2.6%，低于预期值3.0%和前值3.1%；核心PPI同比为2.3%，低于预期值2.5%和前值2.4%。
当周(1月8日-1月14日)，美国12月零售销售不及预期，进口价格指数低于预期。美国公布12月零售销售环比增长0.4%，不及预期值0.5%和前值0.8%。12月进口价格指数环比为0.1%，低于预期值0.4%和前值0.8%。
当周(1月8日-1月14日)，美国11月职位空缺人数和12月中小企业乐观指数双双低于预期。美国公布了11月JOLTS职位空缺人数为587.9万人，低于预期值602.5万人和前值592.5万人；12月NFIB中小企业乐观程度指数为104.9，低于预期值107.8和前值107.5。
当周(1月8日-1月14日)，美国首申失业金人数高于预期、原油库存大幅减少。美国公布当周首申失业金人数为26.1万人，高于预期值24.5万人和前值为25万人。原油库存方面，当周API原油库存减少1120万桶，超出预期的减少410万桶，前值为减少499万桶；EIA原油库存减少494.8万桶，超出预期的减少375万桶，前值为减少741.9万桶。
欧洲经济：欧元区经济景气指数和零售销售超预期
当周(1月8日-1月14日)，欧元区11月失业率符合预期，12月经济景气指数高于预期。欧元区公布11月失业率为8.7%，符合预期，低于前值8.8%；12月经济景气指数为116，高于预期值114.8和前值114.6。
当周(1月8日-1月14日)，欧元区12月消费者信心指数符合预期，11月零售销售超预期。欧元区公布12月消费者信心指数终值为0.5，符合预期，高于前值0.1；11月零售销售同比为2.8%，高于预期值2.4%和前值0.2%。
当周(1月8日-1月14日)，欧元区11月工业产出和1月投资者信心指数双双高于预期。欧元区公布11月工业产出同比为3.2%，高于预期值3.1%，前值为3.9%；环比为1.0%，高于预期值0.8%和前值0.4%。1月Sentix投资者信心指数为32.9，高于预期值和前值31.1。
当周(1月8日-1月14日)，德国11月工业产出高于预期，工厂订单不及预期。德国公布11月工业产出环比为3.4%，大幅超出预期值1.8%和前值-1.2%；11月工厂订单环比为-0.4%，不及预期值0.0%。
当周(1月8日-1月14日)，英国11月工业产出和制造业产出双双高于预期。英国公布11月工业产出环比为0.4%，符合预期，高于前值0.2%；同比为2.5%，高于预期值1.8%，前值为4.3%。11月制造业产出环比为0.4%，高于预期值和前值0.3%；同比为3.5%，高于预期值2.8%，前值为4.7%。
日本经济：11月经常账顺差和12月消费者信心指数不及预期
当周(1月8日-1月14日)，日本11月经常账顺差和12月消费者信心指数不及预期。日本公布11月未季调经常账顺差为13473亿日元，不及预期值18361亿日元和前值21764亿日元。12月消费者信心指数为44.7，不及预期值45.0和前值44.9。
【本文推送内容节选自长江研究已发布报告，报告原文请见2018年1月15日发布的研究报告《全球再通胀周期或将开启》】
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风险提示
1. 美国经济遭遇突发因素冲击。
研究报告信息
证券研究报告：全球再通胀周期或将开启
对外发布时间：2018年1月15日
徐骥邮箱：xuji@cjsc.com.cn
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