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　　引文：最近一股“怪异”的阴风刮向A股市场，市场情绪随“风”倒，资金切换频率日益加快，来自消息面的冲击更是声势浩大，二级市场亦是风声鹤唳、草木皆兵。沪深两市同时展开拉锯战，涨涨跌跌间不仅仅是资金方向的选择，亦是市场情绪的博弈。

　　两市止跌，企稳震荡

　　今日沪深两市以低开拉开帷幕，开盘后指数在券商的带动下“习惯性”反弹，不过由于昨日下跌力量较为迅猛，悲观情绪翻涌而来，指数随即向下延伸寻找支撑并维持震荡，具体来看，沪指目前已跌破60日均线支撑，下探3330点位后随后反弹，当前多空双方博弈陷入焦灼阶段，至于此波调整能否在短期内结束，还要看资金的后续介入，以及热点的爆发。

　　从盘面来看，机场航运、青海、稀缺资源、4G5G、稀土永磁、石油矿业开采、租售同权、参股360、小金属表现相对强势，并且涨幅排名位置靠前。而智能音箱、超级品牌、白酒、语音技术、乳业、语音技术、苹果概念、饮料制造、白色家电、汽车整车等板块表现低迷，跌幅排名靠前。

　　券商伴随地量走向尽头？

　　值得注意的是，证券板块于下午1点50分左右发起攻击，我们将目光移向券商股，从9月份开始，券商进入慢慢回调之路，截至目前跌幅约为15%，11月20日的下探最低点将接近券商板块底部下沿。在金融三驾马车中，券商还未曾“展露手脚”，相关个股更有不涨反跌的情况，券商板块目前面临着补涨需求。从技术面分析，券商板块跌势已走向“尽头”，伴随着下跌的地量，证券板块存在修复空间，预期未来下探空间不大。

　　震荡“拉锯”的背后

　　指数在3330点至3450点区间内盘整已近3个月，由于此区间所处位置位于上证指数相对较高处，因而不管是点位上还是获利盘出逃资金后续供给上都存在着或多或少的阻力。随着周期股的“全面”陨落，盘面新的热点接替随之而来，比如4G5G、国产芯片、次新股、参股360等，虽然以热点的名义存在，但也面临着“热点更替频率”较快的问题，多数热点以“一日行情”为主要表现。在量能方面，近期的成交量处于相对较低水平，量能的不充裕很难能使指数有“质”的变化，因而此前的拉锯式震荡不难解释。

　　■ 作者｜王润萍

　　■ 编辑｜夏雨辰