投中网记者翻阅了2017年至今万科A发布的公告，其共成立了四支针对物流、商业、文化娱乐的相关基金，再加上对普洛斯、链家的投资，万科2017年投资于多元化业务的金额超过250亿元。

文 | 马巾坷

来源 | 投中网

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布局商业地产、物流地产之后，万科的投资再一次看准了文化娱乐行业。

2017年11月30日，万科刚宣布参与收购普洛斯私有化一事，获得普洛斯股东大会批准。12月2日，万科再次公告，顺应公司城市配套服务商的发展战略，全资子公司昆山品铭富企业管理有限公司(下称昆山品铭富)拟以有限合伙人身份参与投资苏州华人文化投资中心(有限合伙)(下称华人文化基金)，该基金已在中基协登记备案，昆山品铭此次的认缴出资额为10.5亿元，占基金认缴出资总额的13.96%。

除万科外，还有6家公司参与投资了华人文化基金，规模共计75.2亿元。这6家公司背后的资本方还包括阿里巴巴、元禾控股、腾讯、挚信资本。

值得关注的是，这几乎是万科少有的涉猎文化投资。此前10月21日，万科、华人文化在上海签订战略合作框架协议，郁亮、黎瑞刚现身站台，表态在产城融合、文娱场馆、教育体育等领域将建立合作渠道。

投中网记者翻阅了2017年至今万科A发布的公告，其共成立了四支针对物流、商业、文化娱乐的相关基金，再加上对普洛斯、链家的投资，万科2017年投资于多元化业务的金额超过250亿元。

75.2亿，多巨头入股华人文化基金

上述投资华人文化基金的公告表示，作为有限合伙人万科A的子公司昆山品铭富已与苏州华人文化投资管理有限公司(下称苏州华人文化)签署了合伙协议。万科A表示，本次投资基于公司城市配套服务商的发展战略，将有助于公司借助外部合作方在文化领域的资源，加快公司在战略转型中的投资运作。

参与此次投资的除了万科A子公司外，还有苏州瑞芳投资管理有限公司、杭州阿里创业投资有限公司、深圳市文娱华章科技有限公司、苏州禾文投资合伙企业(有限合伙)、宁波嘉佳股权投资合伙企业(有限合伙)、上海月宴企业管理中心。

基金未来将投资包括但不限于中国媒体、娱乐、体育和影视等行业项目，详细投资方向为，媒体、娱乐、新闻、文化、体育、游戏、电视频道及其他内容播放和发布平台，制造和销售电视及其他内容播放和发布设备，及投资、持有、经营及管理与前述业务有关的资产。基金管理人为苏州华人文化，资料显示苏州华人文化的实际控制人为黎瑞刚。此次参与的股东中，苏州瑞芳投资管理有限公司的法人也为黎瑞刚。

本次基金的投资方中大佬云集。杭州阿里创业投资有限公司为阿里巴巴旗下投资公司；苏州禾文投资合伙企业(有限合伙)法人苏州禾文投资管理有限公司为苏州元禾控股股份有限公司控股。

深圳市文娱华章科技有限公司为深圳市文娱华彩科技有限公司全资控股，而后者又为腾讯的全资子公司。深圳市文娱华章科技有限公司的法人为腾讯公司副总裁陈菊红。

宁波嘉佳股权投资合伙企业(有限合伙) 大股东为挚信资本（上海挚信投资管理有限公司）控股的上海嵩晟投资管理有限公司，挚信资本由原盛大CFO李曙君于2006年创建，是一家专注于投资中国市场的境外投资基金管理平台。日前刚刚上市的中国最大的网上文学平台阅文集团，2016年即获得了挚信资本和腾讯投资的1亿美元，此外腾讯也是挚信资本的出资人之一。

基金认缴机构中，普通合伙人苏州华人文化投资管理有限公司认缴2500万元，占0.33%。有限合伙人杭州阿里创业投资有限公司认缴约18.40亿元，占比24.46%；深圳市文娱华章科技有限公司认缴约18.40亿元，占比24.46%；苏州禾文投资合伙企业(有限合伙)认缴约16.67亿元，占比22.16%；昆山品铭富认缴出资额10.5亿元，占比13.96%；苏州瑞芳投资管理有限公司认缴约5.15亿元，占比6.85%；上海月宴企业管理中心(有限合伙)认缴约4.65亿元，占6.18%；宁波嘉佳股权投资合伙企业(有限合伙)认缴约1.19亿元，占比1.59%。

华人文化基金背后的中国默多克

黎瑞刚作为苏州华人文化的实际控制人，无疑是吸引大佬们参与的最大原因。而华人文化产业基金正是黎瑞刚的一个标签。

资料显示，华人文化基金成立于2009年，是首个获得发改委备案通过的文化产业私募股权基金。成立八年间，华人文化基金投资了B站、华尔街见闻、财新传媒、体奥动力等70多个项目。

华人文化基金还先后投资成立巨鲸音乐、与美国“梦工厂”合作建立“东方梦工厂”、与SMG与香港电视广播有限公司（TVB）在上海成立合资公司。不过，在2014年后，华人文化基金的投资方向也开始从单一投资方向转向更多元化的投资。

其先后与香港兰桂坊集团及美国梦工厂打造“梦中心”；与全球顶尖娱乐影视技术及应用系统提供商IMAX缔结战略合作；2亿元投资在线票务网站格瓦拉；3000万投资娱乐票务交易平台西十区；1亿美元投资国内奢侈品电商寺库；3000万投资七幕人生文化；6000万美金投资猿题库；联合全球著名的巨幕技术公司IMAX及IMAX中国共同设立一项全新的电影基金、中国电影投资基金；华人文化基金还牵手华狮电影成立海外发行平台；

投资涵盖了在线音乐、电影发行、电影影视制作、网络游戏、主题公园，甚至垄断了TVB在内地的业务。

如果说这些业绩让很多人没有亲近感的话，《中国好声音》、《欢乐颂》、《伪装者》、《琅琊榜》、《功夫熊猫3》等备受追捧的综艺、电影、电视剧，均与华人文化基金有着直接关联，例如《琅琊榜》出品方慈文传媒就是华人文化基金的被投项目。

过往的业绩以及对体育、电影、电视、艺人经济等领域的全覆盖，让黎瑞刚这位华人文化基金幕后操盘手被称为“中国默多克”，而万科此前很少涉猎文化娱乐行业，这吸引力不言而喻。

从宏观角度，国家的《十三五规划建议》明确指出，到2020年要让文化产业成为国民经济支柱性产业，但目前的现状是，文化消费缺口依然很大，中国人均GDP已接近8000多美元，但文化消费占比还不到10%。庞大的市场空间对任何一个寻求长远发展的中国公司来说吸引力都是巨大的，万科也不例外。

万科求变：投资链家、参与普洛斯私有化 2017参与四基金

再来看万科，2017年初，万科在2016年财报中表示，“过去一年，内外部风起云涌，是万科32年发展史上极为不寻常的一年。”抛开公司经营管理权之争，但从业务角度，万科所处的地产行业正在发生巨大的变化。

“全国商品住宅销售规模创历史新高，大型房地产开发企业的市场份额进一步提升。繁荣背后有隐忧，热点城市地价大幅上涨，面粉贵过面包屡见不鲜，正在透支行业长期增长潜力。”再加之监管部门防范房地产市场过热而大范围进行的调控，也让万科更注重对于新业务亮点的寻觅和布局。

可以看到的是，万科从2014年就开始提出“城市配套服务商”的定位，其业务拓展也以此为根基，商业、物流地产、滑雪度假、长租公寓、教育、养老等新业务都是从这一年开始陆续布局的。例如，2015 年万科成立了万科物流地产发展有限公司，物流地产实现了业务从0到1的突破。

各项业务的拓展在万科的2016年报中有详细说明。商业地产报告期内，上海七宝万科广场、宁波1902广场、贵阳万科广场、北京住总万科广场等大型商业项目开业，2016年，万科集团参与联合收购平台收购了印力集团股权。

在物流地产方面，截至2016年底，本集团物流地产累计已获取18个项目，总建筑面积约147万平方米，其中2016年新增项目10个，无疑是增速最快的一年。

滑雪业务截至2016年底，万科已运营管理了吉林万科松花湖、桥山北大壶以及北京石京龙三个滑雪项目，其中万科松花湖度假区成为国家4A旅游景区。还有长租公寓和养老业务，万科一已经整合形成泊寓品牌，伴随集团探索社区居家养老需求，其首个大型养老社区杭州随园嘉树项目,自2015年运营以来已有600余位长者入住，成为2016年G20峰会的接待参观点。

无论选择尝试哪些新业务，投资终究也是一种金融手段。万科对于金融的重视早在2010年的公司结构调整上就有显现。郁亮当时曾表示，“总部要往战略、金融方向去靠拢，战略、金融变成未来总部很大的事情。”万科要搭建的是3000亿规模的管控平台。

而这其中对于私募股权投资，万科的动作也不断增多。例如，2013年，万科出资逾30亿港元认购徽商银行在港股IPO股份。2016年8月，万科出资3亿元入股互联网金融平台鹏金所，同年12月，万科、浦东发展银行等以有限合伙人参与众合瑞民中小企业投资企业(有限合伙)，基金规模45亿元。2016年初，优步公司表示万科成为其中国投资者。

2017年1月，万科与悦榕控股有限公司设立新公司悦榕资产（中国）有限公司，用以整合中国区域内悦榕集团旗下品牌酒店和资产。同时悦榕中国也将作为双方共同的发展与管理平台，在酒店、养老、养生领域拓展全新业务。

2017年4月份开始，万科投资更是提速，4月30亿元注资链家以换取部分股权。5月联合收购普洛斯。

从万科披露的过往财报中可以看到，业绩中“长期股权投资资产”一项，2014年约192亿元，2015年约335亿元，2016年约为617亿元，最新的2017年前三季业绩中的这一数据，已经超过2016年全年，约为665亿元，呈逐年快速增长态势。

值得注意的是，2017年至今，除了参与华人文化基金投资外，万科还公告参与了三支基金的投资。2017年5月16日，万科控股子公司北京万科企业有限公司拟与上海中城勇逸投资中心、上海国际信托有限公司、北京翰业通咨询有限公司、上海中城年代股权投资基金管理有限公司、上海上信坤朴投资管理有限公司共同入伙，投资宁波梅山保税港区中城乾元投资中心(有限合伙)。该基金认缴出资总额不超过53.85亿元，主要用于投资北京的地产项目。其中，北京万科认缴出资金额不超过11.95亿元。

2017年5月23日，万科公告称与专业投资机构共同发起设立商业地产投资基金，该基金侧重万科的商业物业发展。据悉，该基金拟通过公司下属珠海梦想家商贸有限公司出资50.31亿元与招银国际资本管理（深圳）有限公司、湖北长江招银产业基金管理有限公司共同设立两支专业商业地产投资基金招银成长壹号投资（深圳）合伙企业（有限合伙）、招银成长玖号投资（深圳）合伙企业（有限合伙），投资公司或下属控股子公司所持有的42项商业地产项目（含在建和已完工项目）。两支基金总计规模为68.9亿元、60.01亿元。

2017年10月12日，万科公告称投资设立物流地产投资基金。珠海市乾元晟投资发展合伙企业（有限合伙）、深圳市万科产业园投资有限公司与江苏省国际信托有限责任公司、宁波博裕物流有限公司、珠海市飞虹壹号投资合伙企业（有限合伙）拟共同投资设立一支专业物流地产投资基金，珠海市坤元兴投资发展合伙企业（有限合伙）。据悉，该物流地产投资基金的认缴出资总额为60亿元。未来将投资于中国境内确定区域的拟建、在建及已建成的物流地产项目。

也就是说，再加上12月参与投资华人文化基金，万科2017年在新业务基金上的投资就近百亿元。

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