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作者 | 小鸥
编辑 | 汤包子
现在正是2017年中报的业绩预告期，预告嘛，本来也不是最终数据，所以有一些做业绩修正的。当然在这其中，当然会有那么几个让人伐开心的向下修正的预告，光洋股份（002708，SZ）即是其中一个。
一、二季度业绩现大幅下滑
光洋股份是一家从事汽车精密轴承的研发、制造与销售的企业，作为国内汽车变速器用滚针轴承、滚子轴承以及离合器分离轴承的主要供应商之一，光洋股份的客户包括一汽、东风、上汽、长安、重汽、奇瑞等整车集团和变速器主机厂。光洋股份的业绩自然也是相当靓丽的。
除了2015年由于资产减值损失造成盈利状况不理想之外，其他年份的收入和利润保持稳中有升。
不过今年似乎忽然画风突变，业绩急转直下。一季度发挥的是正常的经营水准，但二季度就好像出点事。
2017年，光洋股份一季报披露预计2017年1-6月净利润同比增长0%至20%。2017年7月15日，公司发布修正业绩预告，预计2017年1-6月净利润为1000万元至1800万元，同比下降43.38%至68.54%(上年同期净利润为3179.06万元)。
虽然是一个不愉快的向下修正，但业绩预告毕竟就是个草稿，与最终的财报数据有出入也算正常，就像“图片仅供参考并且解释权归上市公司方所有”。
正是这事让风云君回忆起光洋股份另外一件事：光洋股份还有过业绩快报与实际数据差异大，并且延迟披露业绩快报修正公告的经历。
2016年2月29日，光洋股份披露2015年度业绩快报，预计2015年度归属于上市公司股东的净利润为4803.46万元。直到2016年4月16日，公司才披露了业绩快报修正公告，2015年度修正后的净利润为3650.38万元。
因这次的信披违规，光洋股份还收到了监管函。
二、业绩下滑“偶遇”大股东减持
光洋股份2014年1月在创业板上市，上市时大股东为了彰显自身对公司的支持以及对发展的信心都会自愿进行股份锁定，锁定期多数是36个月。光洋股份的实际控制人程上楠、张湘文夫妇也是如此。
2017年1月26日，锁定期满。4月29日，光洋股份发出公告，程上楠计划通过大宗交易的方式减持不超过15,278,065股，即不超过总股本的3.25%。
根据程上楠做出的承诺：
其所持股票在锁定期满后两年内进行减持的，其减持价格不低于发行价，每年减持数量不超过上一年末持股数量的25%，本次解除限售后，实际可上市流通股份数量=所持限售股份总数*本年可减持比例，即61,112,260*25%=15,278,065股。
也就是说此次的减持是程上楠可减持股份的上限。
发布减持公告后，光洋股份的股价继续滑滑梯，这个时候减持实在是不划算。
2017年5月底，减持新规出台。根据规定，通过大宗交易减持的在任意连续90个交易日内不得超过公司股份总数的2%，并且受让方在受让后6个月内不得转让。想以大宗交易的方式在短时间内出手是不可能了。
7月7日，光洋股份再次公告，程上楠调整了减持计划。除了减持期间有变动外，调整的地方只有一个，那就是减持的方式增加了集中竞价交易。虽然新规规定集中竞价交易在任意连续90个交易日内不得超过公司股份总数的1%，但苍蝇腿儿也是肉，能多减点就多减点。
（4月29日的减持公告）
（7月7日的调整减持计划公告）
为了尽可能多的减持，程上楠也是蛮拼的。
三、费用控制不力，公司谋求升级
光洋股份一方面遇上业绩刹车，一方面实际控制人又要减持，是不是情况不妙？
A股上市公司里，在轴承行业算得上是光洋股份的同行的有襄阳轴承、南方轴承、龙溪股份、天马股份、轴研科技。在汽配行业可比的上市公司有万向钱潮、银轮股份、亚太股份、远东传动、西泵股份、双林股份。
风云君（ID：mvlegend）统计了四年以来光洋股份及其同行业的上市公司的相关财务数据：
（轴承行业上市公司）
（汽配行业上市公司）
和轴承行业的上市公司相比，光洋股份毛利率、净利率和净资产收益率等还算不错；和汽配行业的上市公司相比，光洋股份表现稍逊一筹，尤其是近两年的净利率明显低于同行。
毛利率高于均值而净利率低于均值，看来光洋股份在内控方面有待加强。下表为汽配行业上市公司的销售期间费用率：（%）
看来公司费用控制方面需要加强，除了费用方面，2017年中报的业绩预告修正公告中披露的二季度经营不善的原因还包括产品原材料价格较去年同期上涨；部分产品销售价格实施年降，新项目开发前期投入较大等。
另外，7月13日，光洋股份停牌，称正在与跨国制造公司筹划签订滚针轴承产品以及双方认为合适合作项目的其他产品的战略合作框架协议。
END
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