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　　2017年6月7日，国美金融科技（00628-HK）以7.2亿元的代价斩获互联网支付牌照的消息刚刚过去。近日，又有媒体爆料称“某支付公司互联网支付+收单（地方）牌照出售，有业务无负债，出售价近10亿元。”

　　随着互联网企业的崛起，支付牌照的价格也跟着水涨船高。笔者有记忆2015年时，该牌照的市场价还停留在5000万元左右。两年时间，同类全牌照价格你以5亿元拿下来，市场都会觉得便宜。笔者先PO一张市场支付牌照的行情图：

　　图：网络材料收集

　　两大原因使支付牌照价格水涨船高

　　一、“时代在召唤”

　　想要深入了解就要追根溯源。首批第三方支付牌照发生于2011年5月，彼时央妈为了市场电子支付渗透率提高，签发了27家公司的支付牌照。最先开通的一环是支付业务中的收单部分，读者应该有印象当时市场上出现了一批推广POS机的公司。而这些公司通过销售员的狂轰乱炸，使各商户都开通了自己的刷卡业务，完成了当时银行不愿意去覆盖的此类便民支付业务（银行推广成本高，利润较少）。

　　然时过境迁，互联网大数据时代的到来使流水数据、流量接口有了变现的手段，第三方支付的不断发展把线上支付清算业务纳入囊中，而线下支付又可通过二维码扫描转移到线上支付。当银行意识到流量数据的重要性时，拥有者第三方支付牌照的互联网时代下，新型金融机构已然诞生。

　　二、只减不增，“行业必需品”价值爆棚

　　2011年开始，央行共发放了270块第三方支付牌照。由于一些公司存在挪用客户备付金等乱象，近来央行对第三方牌照的整顿手腕有点紧。

　　对于第三方支付牌照，央行曾公开表示“总量控制、结构优化、提高质量、有序发展”的原则，一段时期内原则上不再批设新机构，且对一些违规机构进行清理。网络数据统计，最初的270块牌照现在仅剩下247块，其中具备全牌照资格的仅为26家。目前，各传统行业都在强调向互联网+转型。原本就是互联网公司中的稀缺资源，传统公司转型又想掺一脚，需求远大于供应，该牌照价值自然水涨船高。

　　衔接上文以国美为例，其获得牌照的方式是通过收购天津冠创美通电子商务有限公司。笔者查阅，冠创美通旗下全资子公司银盈通是拥有互联网支付资质的，业务范围包括全国性的互联网支付和部分地区的预付卡发行和受理。根据公告，冠创美通截止2016年12月31日未经审核的资产净值约人民币4970万元，其中，除税及非经常项目后亏损净额约3795万港元。国美收购其价格为7.2亿人民币，可以这样说除去该公司所值的2000万外，其他7亿元都是为了买银盈通的第三方支付牌照。而对照上图的价格，本就有着客户数据和第一批跨境电子商务外汇支付业务试点单位名头的银盈通，这个牌照收购价格也不算太贵。

　　图：国美金融科技公告

　　对于想要开设金融增值服务和参与互联网大数据的竞争，第三方支付牌照都是不可或缺的一环。早期的京东、万达、美团、唯品会都是通过类似方式早早布局，互联网行业有句话叫“站在风口上猪都能飞上天”，而目前杀猪的出现了。未来支付牌照可能在数量上继续缩减，10亿元的价格也许根本不是上限。

　　■ 作者｜腾拓

　　■ 编辑｜张骏芬、徐冰莹