交通银行首席经济学家连平

　　中新经纬客户端6月30日电(刘雪滢)近期，中国社科院财经院发布经济预测，认为二季度经济增速预计增长6.8%，虽略低于一季度的6.9%，但仍呈现整体稳定。

　　在二季度末，中新经纬客户端(微信公众号：jwview)专访了交通银行首席经济学家连平，就即将公布的二季度经济数据及当下热点经济话题展开讨论。

　　二季度增速放缓或因投资回落导致

　　在专访中，连平就消费、投资、出口对经济增长的贡献逐一进行分析。

　　首先，连平指出，今年上半年消费增长比较平稳。根据国家统计局公布的数据显示，今年5月份社会消费品零售总额为29459亿元，同比名义增长10.7%，同4月份持平。

　　其次，连平认为在出口方面虽然有所回落，但增长较为良好，对GDP增长呈正向贡献。根据数据显示，我国5月份出口总额为13139亿元，增长15.5%，较四月加快1.2%。今年由于全球市场的回暖，使得出口增速较好。出口形势整体向好，但未来仍存隐忧。进口产品价格回落，进口增速可能下降至10.5%。补库存需求减弱，未来进口增速可能降至个位数。

　　最后，连平提出在投资方面增速放缓，降至8.4%，使得二季度增速稍有放缓。连平说：“尤其是房地产投资，增速还会回落，上个月已经有所回落，这个月还会继续回落。同时，基建投资增速也在放缓，所以投资的增速总体还会放缓。但同时，GDP增速从6.9%到预计的6.8%还是比较平稳的放缓，属于小幅度波动。”

　　房地产政策是否还会进一步收紧？

　　由于近期不断出台房地产调控政策，导致部分地区的房地产投资增速下滑，成为影响投资总额的一个重要因素，关于房地产政策的未来走势成为当下的热点话题。

　　目前，部分一线和二线城市，前期收紧政策的成果已经开始显现，但是在一些三四线城市房价还存在上涨。

　　“房地产政策的整体态势还处于进一步收紧的过程中，总体来看大致处于一种分化的局面，比过去更加复杂。过去的局面是一部分城市房地产政策收紧，另一部分城市不收紧。现在的状况是一部分城市房地产政策不收紧；一部分城市收紧了之后现在已经渐趋平稳，还有待观察；另外一部分城市还在收紧。所以情况更加复杂，局面更加多元。”连平称。

　　警惕出现实体经济融资难

　　在连平看来，出口保持平稳增长，对于提振实体经济有积极作用。企业的盈利状况在今年一季度有较快增长，但是总的来说利润增长的速度在回落。

　　连平指出，很多企业取得较好盈利状况的原因在于其位于上游，位于中游和下游的企业没有多大的改变。所以从企业盈利的角度看，下半年企业的盈利水平增速还会进一步放缓。不过由于出口增速较快，对于提振我国的制造业、工业是有好处的。但同时也要注意当前和未来一段时间实体经济的融资成本可能会有上升压力。

　　今年年初以来市场流动性偏紧，货币市场利率开始上升，最近企业债券发行利率也较高。

　　连平进一步指出，对于银行来说，资金成本上升之后，其息差进一步收窄，在这种情况下很有可能在现在和未来往后一个阶段，银行会想尽办法抬升贷款利率。所以需要在下半年进行关注，实体经济融资成本的上升能否控制在一个可以承受的范围内。融资成本上升的幅度要控制住，同时实体经济生产产品的价格能够保持一个提升，这样就能够覆盖成本的上升。一方面需要控制住融资成本上升的势头，将其控制在一个合理的范围内，另一方面要加大市场的调节，使供求关系更好的趋于一个平衡。

　　下半年货币政策是否会进行微调？

　　连平在其个人微博中，对于我国经济的通胀态势以及价格走势进行了分析。“目前我国经济处于通胀态势温和的状态，根据6月份公布的数据显示，食品价格上半月下跌，下半月企稳，非食品价格则稳中略降，预计6月CPI同比可能在1.6%左右，继续略有回升。下半年随着总需求小幅回落、去杠杆风险导致流动性相对偏紧，核心CPI不会显著走高。6月翘尾因素可能达到年内最高点，之后逐步走低。年内CPI同比可能呈中间高两头低的走势。”

　　连平认为，下半年的货币政策不会进一步收紧。物价不存在明显上升的压力，没有通胀的压力，只是温和的物价上涨。货币政策收紧往往是针对通胀，如果通胀明显的话，那么货币政策就要收紧。同时，从经济增长角度来看，也不存在经济增长过热的状况，而且现在下半年的状况和上半年相比，下半年的增速可能还会稍微再低一点，也就是说还是有一定的下行压力的。所以在这种情况下，货币政策进一步收紧是不合适的，也是没有必要的。

　　连平进一步说道：“毕竟欧美经济没有出现明显的通胀，也没有出现经济增长持续加快的状态，所以也不大可能出现很大的压力。所以下半年很可能货币政策需要寻求内外之间的一个平衡，但是总体来说会保持目前的态势，不会进一步的收紧。”(中新经纬APP)

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