回望过去，贵州茅台的“股王”之路也并非一帆风顺，有人曾经为它“裸奔”，也有的“80后”靠着它实现了三次十倍股的跳跃。可以说，茅台投资故事的背后，就是一段又一段A股的传奇。

　　未来：贵州茅台将何去何从？

　　在贵州茅台的一路上涨中，听到最多的谈论就是“贵州茅台的顶到底在哪里”，此刻贵州茅台已经站上了400元大关，未来贵州茅台将何去何从。

　　2016年贵州茅台年报、2017年一季报出来，贵州茅台已经站上了450元！预估茅台半年报、三季报出来时有机会看到450元。明年也就是2018年到600元，如果股权激励2017年完成，2018年提价则目标价可能提前完成。如果没有超预期的因素，贵州茅台则年底近500元为预期目标。25倍30倍市盈率对贵州茅台只是合理回归，35倍以上才为溢价。

　　茅台自2016年开始的第二个黄金十年，理应享受一定蓝筹加成长的溢价，特别是在茅台还有一个如此能居安思危能干的管理层领导下，更应该提升价值！

　　未来三年茅台酒新增消费量有望超过3000吨，2019年茅台酒供需缺口明显，2018年下半年出厂价上调可能性大增，茅台目前现金仍在持续积累，业绩仍有充分蓄水，终端价格高涨而出厂价提价尚未兑现，如此多利好未释放，何来见顶？

　　贵州茅台股价已经站上了400元，蓝筹股整体涨势强劲，片仔癀，福耀玻璃，格力电器集团在蓝筹大涨的之时，跷跷板的另一端——部分前期炒概念估值过高的板块却出现了大幅跳水。

　　贵州茅台等一批蓝筹股价格迭创新高，或将意味着中国股市正在告别炒作时代，价值发现的时代已经开启。

　　首先，监管之剑已经显出威力，加强监管是趋势而非权宜之计，市场的玩法正在发生变化，管理层正在通过“有形之手”，压制市场投机泡沫，这种做法可能会在短期内影响市场的风险偏好，抑制指数上行，但在长期内却会营造出一个更加具有内在投资价值的A股市场。

　　其次，未来增量资金的性质将以保险、社保、私募等追求绝对收益的资金为主，这些资金天生“以大为美”。 未来增量资金的性质也决定了“以大为美”的价值观。

　　最后，这里面也存在一个趋势的规律。近期贵州茅台、美的集团等一批蓝筹股创出历史新高，不能将其理解成短期趋势性行情，而要看到A股的监管环境、投资文化以及投资者的改变，这可能是一种相当长期的趋势，自2016年中期开启的“好股票好价格”阶段仍将继续。

　　同样是国酒，茅台估值30倍了，而五粮液才24倍，洋河股份才不足20倍，这里有个追赶的机会，可以适当参与关注。

　　茅台何时到顶？根据历史经验看，就在二三线白酒开始补涨的时候！

　　还记得2004和2012年吗？都是二三线白酒开放疯狂补涨的时候，茅台悄然做头的。

　　所以这里有一个二三线白酒的投资机会，也有判断茅台见顶的依据，可以充分利用。

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