编者语：

【FICC每日播报】专栏由巴曙松教授固定收益研究小组负责整理，从“重要事件及经济数据”、“资金面”、“汇率市场”、“二级市场”、“国债期货”、“一级市场”、“理财产品”等几个方面对FICC市场的动态变化做全面、及时的介绍和分析解读，旨在为广大读者提供快速有效第一手FICC市场资讯。敬请阅读。

　　【重要事件和经济数据】

　　重要事件：1、银监会回应收紧信托融资通道传闻，系例行检查：根据银监会2017年现场检查计划，监管部门将对部分信托公司进行例行检查。为提高检查的针对性和有效性，银监会相关部门4月中旬制定印发了《2017年信托公司现场检查要点》，供具体检查时参考。印发检查要点是现场检查的一种通行做法，仅用于指导具体检查项目，并非发布监管政策。2、穆迪将中国评级从Aa3下调至A1；展望调至稳定，此前为负面。

　　经济数据：1、中国央行周三公开市场净回笼500亿元，包括400亿元7天期逆回购操作，500亿元14天期逆回购操作，1400亿逆回购到期。2、中国财政部：1-4月国有企业利润总额8247.5亿元人民币，同比增长24.8%；1-3月同比增长37.3%。1-4月国有企业营业总收入155830亿元人民币，同比增长17.5%；1-3月同比增长18.5%。

　　【资金面】

　　今日央行公开市场进行了400 亿以及500 亿的7 天与14 天逆回购，当天逆回购到期1400 亿，当天公开市场净回笼500 亿。早盘传统机构不跨月资金大量融出，跨月期限相对谨慎；隔夜平盘轻松、需求迅速饱和，临近午盘时已有减点隔夜融出。午盘后，减点资金逐渐减少，机构主要供给加权资金；3点左右，市场涌出一大波融入需求，隔夜资金被迅速消化，市场转为紧平衡状态。截止收盘，隔夜银行间质押回购加权利率2.6157%，较昨日下行2.19bp，7 天回购利率2.9833%，较前一日上行0.74bp。回购成交总量大幅增加，成交总量24484.29 亿。

　　【一级市场】

　　今日发行1、3、5、10年期农发债，发行利率分别为4.04%、4.31%、4.40%、4.50%，发行倍数分别为2.7倍、2.6倍、3.1倍、2.9倍。与上周同期限品种相比，发行利率整体保持稳定，其中5年期品种下行7BP。

　　信用一级方面，今日机构一级申购热情有所回升。今日公募基金投资热情较高，品种偏好集中在超短期融资券类，176天的中电投SCP011募集需求良好，很快达到企业的综合收益4.5%的期望，民企华谊兄弟同样发行顺利，最终票面6.18%，距离发行上限6.9%降低72BP，同样受到青睐的还有17厦翔业SCP001，最新边际已到4.90综收，发行人期望在综合收益4.6%。河钢集等中票，投资人以城商行类居多，目前边际6.0%。

　　公司债/企业债方面，周三公司债发行17华讯方舟小公募，2+1年，AA/AA，7%；周二所发行的公司债17安徽交控小公募，AAA/AAA，3+2年的发在4.95，5年的发在5.1；周二发行的17中信证券次级债，AAA/AA+，3年的发在5.1，5年的发在5.3。周三企业债发行17嘉禾铸都，AA+/AA-，7年，6.5。

　　【二级市场】

　　今日利率债市场收益率整体有所下行。午后农发续发1、3、5、10年期，招标利率小幅下行。截止日终，国债收益率曲线整体下行1-4BP；国开债、农发行债曲线除个别期限外小幅下行1-2BP；进出口行债收益率曲线涨跌互现，整体波动在2BP左右。具体来看，国债曲线3年期170008带动曲线对应期限下行4BP至3.67%；5年期170007带动曲线对应期限下行4BP至3.66%；7年期170006带动曲线对应期限下行4BP至3.73%；10年期170010带动曲线对应期限下行1BP至3.66%。国开债曲线整体小幅下行，3年期170205带动曲线对应期限下行1BP至4.34%；7年期170201带动曲线对应期限稳定在4.49%；10年期170210带动曲线对应期限下行1BP至4.34%。农发行债曲线整体小幅波动，1年期170408带动曲线对应期限下行2BP至4.17%；10年期170405带动曲线对应期限下行3BP至4.52%。进出口行债曲线整体小幅波动，3年期170307带动曲线对应期限稳定在4.39%；5年期170304带动曲线对应期限上行2BP至4.48%；10年期170303带动曲线对应期限下行1BP至4.53%。地方政府债方面，地方政府债AAA曲线4、8、9年期在一二级市场价格带动下上行至4.38%、4.43%、4.43%。地方政府债AAA-曲线9年期受市场价格带动上行至4.54%。

　　利率互换方面，挂钩7天REPO互换曲线短端保持平稳，长端平均下跌1个点；挂钩3个月SHIBOR的互换曲线短端保持平稳，长端平均下跌1个点。

　　【信用品种】

　　今日信用债高等级有所下行，中低等级收益率上行，信用利差继续扩大。具体来看，中债中短期票据收益率曲线（AAA）3M期限收益率下行2BP至4.30%，6M期限收益率下行5BP至4.48%，1年期收益率下行3BP至4.59%。中债中短期票据收益率曲线（AAA）3年期收益率下行2BP至4.90%，5年期收益率上行1BP至4.99%。中债中短期票据收益率曲线（AA）3年期收益率上行1BP至5.55%，5年期收益率上行4BP至5.67%。城投债曲线高等级收益率整体下行，中低等级整体上行。具体来看，中债城投债收益率曲线（AAA）1Y上行1BP至4.91%，5年期下行2BP至5.11%。中债城投债收益率曲线（AA（2））2年期上行3BP至5.95%的水平，5年期上行5BP至6.21%的水平。

　　【理财产品】

　　今日起发行的理财产品共333支，保本型产107支，非保本型产品226支，预期收益4以上的154支。银行理财产品最新预期收益率：国有控股银行3个月：4.53，全国性股份制银行3个月：4.60，城商行3个月：4.47，外资行3个月：3.87。

　　【外汇市场】

　　周三，隔夜美国公布的数据整体欠佳，但是美国财长努钦表达了对美国经济前景的乐观预期，美指表现较为震荡，欧元兑美元亦表现的较为震荡，市场聚焦美联储会议纪要；随着英国大选提前，部分投资者认为大选结果能够缓解特蕾莎进行脱欧谈判时面临的压力，英镑兑美元有所反弹；人民币兑美元中间价调跌，早盘国际评级机构穆迪宣布调降中国主权评级，离岸人民币兑美元大幅下跌，但随后震荡回升，人民币兑美元即期收跌。5月24日，人民币兑美元中间价调贬97个基点到6.8758，人民币兑美元即期较上一交易日下跌12个基点，报6.8909。美元指数收盘价报于97.38，较前一收盘价上涨0.02%；欧元兑美元收盘价较前一收盘价上涨0.05%，报1.1176；美元兑日元上涨0.11%，报111.82；英镑兑美元较上一交易日上涨0.23%，报1.2985；澳元兑美元较上一交易日上涨0.40%，报于0.7473。（完）

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