中债指数走势分析

　　今日债券市场指数小幅下跌，其中不包含利息再投资的中债综合指数（净价）98.8914，下跌0.0355%，而包含利息再投资的中债综合指数（财富）170.4311，下跌0.0229%。全市场平均到期收益率为4.5174%，平均市值法到期收益率为4.5164%，平均市值法久期为3.838。

债市观察

　　【利率品种】今日利率债市场收益率除超长期限外，整体小幅上行。早盘新发3个月、50年期国债，其中3个月中标利率波动不大，50年期有小幅下行。截止日终，国债、国开债收益率曲线超长期限小幅下行1-2BP，其余期限小幅上行1-3BP；农发行债、进出口行债收益率涨跌互现，整体波动在2BP左右。

　　具体来看，国债曲线3年期170008带动曲线对应期限上行2BP至3.69%；5年期170007带动曲线对应期限上行4BP至3.68%；7年期170006带动曲线对应期限上行2BP至3.76%；10年期170010带动曲线对应期限上行2BP至3.63%。

　　国开债曲线整体波动不大，3年期170205带动曲线对应期限上行1BP至4.33%；5年期170206带动曲线对应期限上行1BP至4.33%；10年期170210带动曲线对应期限上行1BP至4.32%。

　　农发行债曲线整体小幅波动，3年期170402带动曲线对应期限下行2BP至4.36%；10年期170405带动曲线对应期限上行2BP至4.5%；20年期160410带动曲线对应期限下行2BP至4.67%。

　　进出口行债曲线整体小幅波动，3年期170307带动曲线对应期限稳定在4.36%；5年期170304带动曲线对应期限下行1BP至4.45%；10年期170303带动曲线对应期限稳定在4.51%。

　　地方政府债方面，地方政府债AAA曲线2年期在市场价格带动下上行至4.21%。

　　【信用品种】今日信用债高等级收益率下行，中低等级走势分化。具体来看，中债中短期票据收益率曲线（AAA）3M期限收益率下行2BP至4.37%，6M期限收益率稳定于4.52%，1年期收益率上行1BP至4.59%。中债中短期票据收益率曲线（AAA）3年期收益率下行3BP至4.93%，5年期收益率下行1BP至5.00%。中债中短期票据收益率曲线（AA）3年期收益率上行1BP至5.55%，5年期收益率上行1BP至5.63%。

　　今日商业银行普通债曲线短端收益率涨跌互现。具体来看，中债商业银行普通债收益率曲线（AAA）7d期限上行2BP至3.19%的水平，1M期限下行4BP至4.06%的水平，3M期限上行3BP至4.61%的水平，6M期限上行2BP至4.61%的水平。

　　今日城投债曲线高等级收益率小幅波动，中低等级整体上行。具体来看，中债城投债收益率曲线（AAA）0.5Y稳定在4.74%，3年期下行2BP至5.03%，5年期稳定在5.15%。中债城投债收益率曲线（AA）3年期上行4BP至5.63%的水平。

　　【交易所】今日交易所竞价交易总成交额约47亿元，较上一交易日有所缩量。高等级公司债市场收益率较前一交易日上行3BP；中低等级公司债市场收益率与前日持平，15花样年（122463）、13包钢03（122342）等券成交活跃。

经济观察

　　【公开市场】周五（5月19日），央行暂停公开市场逆回购操作，当日有200亿元逆回购到期。

　　央行和财政部3个月国库现金定存中标利率4.5%，较上次利率上浮30BP。

　　【外汇市场】5月19日，人民币兑美元中间价调贬174个基点，报6.8786。

　　【股票市场】今日沪深两市涨跌互现，上证综指涨0.49点或（0.02%）至3090.63点，深证成指跌3.39点或（-0.03%）至9970.96点，创业板指跌12.43点或（-0.69%）至1801.08点。