从历史规律和统计数据看，哪些公司容易长期填权？

　　我们都知道四月底到五月中旬，A股盘面表现看，高送转填权股成为少数亮点！

　　这段时间虽然大盘表现疲软，一直处于回调当中，但高送转、除权之后的个股却出现较为靓丽的行情。如果大盘后面继续反弹，则填权概念股有可能会出现强者恒强的局面。

　　比如今天大盘全面下跌当中，除权之后的白马股海康卫视继续大涨5%，这个已经上涨了一年多的安防龙头，继续保持上升趋势。

　　长期填权股具有哪些特征

　　一、高送转公司里面，利用资本公积金转增的公司，后期填权概率大

　　我们同时发现，在历年的填权行情中，公司利用资本公积金转增的比例要远高于送红股，而在公司成长性相对较好的情况下，发生填权行情的概率较大。

　　虽然严格来说，资本公积金转增股本并不能算作分红，但资本公积金的高低确是高送转板块填权的一个最重要的参考指标。由于可以直接用于转增资本的资本公积金主要来自于资本(或股本)溢价，因此高送转股中新股、次新股会占较大比例。

　　目前两市资本公积金在1元以上的超过500家，理论上都有一定的填权能力，因此可以将公积金高低作为衡量填权能力的标志之一。

　　二、既有较高的未分配利润，同时又有较高的资本公积金，则公司填权的概率相对较高

　　此外每股未分配利润虽然也是判断填权能力的一个指标，但由于分配既可以采取送红股也可以直接派发红利，因此未分配利润高低的参考意义相对较弱。

　　当然如果既有较高的未分配利润，同时又有较高的资本公积金，则公司填权的概率相对较高。

　　此外，从股本规模和股票价格方面考虑，股本规模偏小的上市公司，为了改善股票的流动性，因此会有较强的股本扩张要求，小盘股填权的概率一般而言要大于大盘股和大市值板块。但同时，我们认为，股本规模过小，往往会带来股票流动性不足的问题。

　　三、统计数据看，有股权激励同时送转除权的公司，填权概率相对较大。

　　这主要还是行权价一般都接近市场价格甚至高于市场价格，管理层持股成本相对较高，有着较强的通过送股除权降低行权价格、增加股数的愿望。

　　而除权之后由于股权激励和市值管理的因素，这类公司出现填权的概率也相对较大。

　　这里面的逻辑很简单，既然公司推出股权激励方案，那初衷就是留住公司人才，或者让管理层和员工们更加积极工作，那市值管理的需求和二极市场股价的提高，就是其必然的诉求。

　　四、历史规律看，PEG是投资催化剂，PEG较高说明行业成长的空间较大，后期填权就容易。

　　从盘面观察我们发现，除了每股公积金、未分配利润、股本规模、股权激励等因素外，PEG也是送配之后能否填权的重要标志。

　　在年报公布前后的3个月内，高送转投资主题以65%的概率超越大盘，获得正的相对收益，而以PEG为代表的成长性是投资的催化剂所在，我们可以在防范系统性风险的基础上适当关注高PEG的填权概念作为主题投资。

　　从公司成长性的角度考察，送配并不能改变公司的盈利能力，而PEG高的上市公司在除权后市场预期还能够持续增长，则填权的概率较大。

　　类似上图这类公司，如历史上的苏宁电器海康威视乐视网等，都是反复除权反复填权，最后实现十倍股，百倍股的长期牛市的，就是说基因决定了走势。

　　高送转本身无错，关键是能否与业绩相匹配，被错杀的具有价值的高送转概念股依然有价值。

　　而且这里面有一个市场没有体会到的利好 ：今年由于政策高压，高送转公司少了，且高比例转送股的公司就更少了，稀缺性反而无形增加了，利好存量高送转公司。

　　虽然高送转概念股在政策强压之下出现大幅调整，但作为曾经每年必炒的重要主题，那些具有价值的被错杀的高送转概念股依然值得关注，比如白马股本身就在上升趋势，市场风口，避险集中地，所以后期值得关注。

　　综合上面四个历史规律或者统计数据，我从今年高送转除权公司里面，寻找出三只最有可能处于长期填权行情的高成长公司。