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　　聚光科技（300203）快评：切入广西市场，PPP项目再下一城

（证券分析师：陈青青）

　　事件：

　　公司发布公告：公司近日收到广西壮族自治区政府采购中心关于广西区环境物联网（空气质量监测站）PPP项目的《成交通知书》，公司成为该项目B分标的成交供应商。项目运营期12年，成交金额共1.33亿，约占公司2016年营业收入的5.66%。

　　点评：

　　切入广西市场，PPP项目再下一城

　　广西区环境物联网（空气监测站）PPP项目包括：①南宁、钦州、崇左、防城港、北海、贵港、玉林、来宾、梧州10个市36个站点的新建与运营，其中新建及运营26个站点，运营10个存量站。②开发运营监管软件1套及升级维护。

　　2015年，环保部在《关于推动环境监测服务社会化的指导意见》中指出，凡适合社会力量承担的服务性社会监测业务，要创造条件，全面放开。此次中标广西区环境物联网PPP项目，是公司继黄山市黄山区蒲溪河综合治理工程PPP之后，在PPP领域的又一斩获；同时也是公司在环境监测领域发挥龙头优势、探索业务新模式的重要举措。目前广西区现有空气质量监测点主要分布在区内各主要城区，广大县（市）监测站点明显不足。同时，由于软硬件设施配套不足，现有监测水平无法满足环境空气质量监测系统建设需求。广西区物联网PPP项目从软硬件两方面解决地方政府的痛点，引入社会资本投资、建设、运营广西区环境空气质量监测设施，政府以绩效付费，可显著提高广西区环境空气质量监测服务供给水平和供给质量。聚光作为环境监测领域龙头企业，有望借助PPP模式快速切入环境监测基础薄弱的市场，打开新一轮成长空间。

　　定增重启，大股东全额认购彰显信心

　　2016年8月，公司发布新定增方案，拟发行不超过3000万股，发行价24.45元/股，募集资金7.33亿，主要用于补充流动资金，其中李凯（王健先生的母亲）、姚尧土（姚纳新先生的父亲）分别认购3.66亿。通过此次定增，公司的资金压力有望得到缓解，同时大股东全额认购，进一步与公司利益绑定，彰显大股东对公司未来发展的坚定信心。

　　公司作为监测领域龙头企业，不断通过收购完善产业链布局，在各项政策利好的推动下，业绩有望维持高增长。我们看好公司从监测龙头向PPP行业转型的拓展，PPP将成为公司未来利润的重要增长点；预计公司17-19年净利润分别为5.42/6.97/8.89亿元，对应PE为25X/21X/16X，维持”买入”评级。

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