如今，老百姓的投资理财方式早已脱离了存款的范畴，保险、银行理财、基金等产品也已成为主流，尤其是保险，由于其兼具保障风险和获取收益的特性，近年来发展尤为迅猛——根据保监会的数据，截至今年10月末，保险资金运用余额高达12.9万亿元。
▲2016年前三季度按业务分类累计原保费规模情况
保险资金首要的功能是保障，是老百姓的“救命钱”，应当以稳健投资、长期投资为导向，但今年下半年以来，有保险公司却在A股市场大举扫货，做短线投资、参与上市公司控制权的争夺。如此高风险的投资和短线操作，引发整个A股市场的不安，甚至引起了人们对保险资金的质疑。
在对两家焦点险企前海人寿和恒大人寿做出相应监管举措后，今日(12月13日)下午，保监会召集保险公司的一把手开了专题会议。会上，保监会主席针对当前保险业发展中的问题，提出了新的明确的要求。
从保监会主席项俊波的发言不难发现，保险公司想要通过炒股致富、想要一口吃成胖子的美梦，恐怕是难以实现了。
将提高万能险业务经营门槛
近期，万能险因机构在在二级市场频繁举牌而深陷舆论漩涡，虽然监管对个别投资激进机构做出了相关处罚，但在此次保监会召开的专题会议上，万能险仍是监管讨论的主要内容之一。
保监会信息显示，项俊波在肯定了近几年来保险业发展的业绩之后，也同时提出了保险业面临的风险问题。“保险行业风险总体可控，但是要清醒地看到，行业在快速发展中也出现了一些新的情况，暴露出一些新的问题，部分保险公司资金运用方面资产负债不匹配，集中举牌、跨领域跨境并购，投资激进，少数公司虚假出资和虚假增资追求快速扩张，一些公司股东结构治理结构亟待优化。问题产生的原因，主要表现在市场主体对保险经营规律的把握存在偏差，对金融市场风险的认识还不到位，另一方面监管自身的理念、规则、力度也有待强化。”
基于此，保监会提出了要收紧万能险业务、提高万能险经营门槛的监管思路。其中特别提出：
加强制度约束，进一步改造万能险业务规则、重塑万能险发展生态，研究制定万能险的经营门槛、业务资格、产品期限最低标准等一系列刚性约束，保证发展质量和发展方向;
其二，强化比例控制，对中短存续期产品实施更加严格的总量控制，研究制定在偿二代框架下更高的资本约束，推进保险机构优化业务结构，鼓励支持发展风险保障型和长期储蓄型业务发展;
其三，降低负债成本，对按规定需要审批的产品坚持更加严格审慎的原则，并根据市场利率情况必要时继续降低审批利率的上限。并加大对备案产品的抽查力度，完善产品退出机制，引导保险机构逐步降低最低保证利率。
“产品期限、经营门槛之前也是有的，只不过是万能险经营门槛很低，大部分寿险公司都能做，所以也就没什么影响。”某险企内部工作人员对每日经济新闻记者表示，上述两个监管指标之前都有相关规定，只不过标准很低，尤其是产品期限这个指标，也是后来互联网保险起来之后，有一部分公司借助互联网将产品期限做短(主要在提前退保的手续费收取上做短)，才让外界觉得万能险产品期限短。
据上述人士介绍，如果监管从这些方面入手加强监管，估计对个别万能险比较多的公司影响会比较大，一方面是因为控制了其新增保费，另一方面万能险比较多的公司，由于其产品期限短，满期给付会给出去一部分，加强之后就等于控制了源头，对个别激进的小公司而言会有压力。
不过对于合规保险公司而言，业内人士认为影响有限，一者这些机构本身万能险就不多，二者其有大量的续保业务，总资产的量本身就大。
据保监会表示，就万能险业务规范方面，落实不到位的保险公司，保监会将毫不手软，严格采取停止接受新业务等严厉的监管措施。保监会还将加强与人民银行、银监会、证监会的部门协作，在规范和约束保险公司一致行动人行为、跨市场类资管产品监管、规范杠杆收购行为等方面，强化监管协调，形成监管合力，防止监管套利，切实防范系统性风险。
进一步降低单一股东持股比例
除了对万能险作出规定，保监会会议上还指出保险公司治理存在的缺陷和不足，并给出整改方向。
保监会表示，将从四个方面入手，提升公司治理水平作为治本之策，进一步完善以治理架构、治理机制、透明度为三支柱的公司治理监管体系建设，切实提升公司治理有效性。
需要注意的是，保监会特别指出了严控股东准入标准和单一股东持股比例上限：
首先，严格股东准入标准，进一步修订完善《保险公司股权管理办法》，将保险公司股东分为财务类、战略类和控制类，分别设立严格的约束标准，严格防止“动机目的不纯”的投资者投资保险业;
其次，强化股权结构监管，将进一步降低保险公司单一股东持股比例上限，修订完善《保险公司关联交易管理办法》，加强关联关系监管，强化对关联交易合规性和公允性的核查，防范“一股独大”带来的风险，进一步加强产融隔离，推动建立健全保险企业与产业资本的隔离机制，建立风险防火墙。
每日经济新闻记者注意到，保监会对保险公司单一股东持股比例做过多次调整。2004年，保监会发布的《保险公司管理规定》对中资保险公司股东设置了20%的持股比例上限;2010年，《保险公司股权管理办法》放宽了中资保险公司股东持股比例进行了原则性规定;2013年，保监会在《关于〈保险公司股权管理办法〉第四条有关问题的通知》中适当放宽了保险公司股权投资持股上限至51%。
“监管对单一股东持股比例的收紧可能是为了防范公司治理风险。”某中型寿险公司内部人士对记者表示，一些新设公司的公司治理和内控体系很不成熟，如果单一股东持股比例过高，会对保险公司带来治理风险。
防风险、稳市场 引导险资良性发展
除了上述两个方面的监管思路，保监会还对保险资金运用、回归保险的保障功能、落实相关责任等方面进行规范。
对于资金运用，保监会表示：
投资标的应当以固定收益类产品为主、股权等非固定收益类产品为辅;
股权投资应当以财务投资为主、战略投资为辅;
少量的战略投资应当以参股为主。
▲近年来保险资金运用占比情况
“保险资金一定要做长期资金提供者，而不是短期资金炒作者。”项俊波告诫，“努力做资本市场的友好投资人，绝不能让保险机构成为众皆侧目的野蛮人，也不能让保险资金成为资本市场的‘泥石流’。”
据相关媒体报道，项俊波在会议上措辞严厉，表示下一步将实行险资举牌备案制，而对于股权收购行为，监管将更严厉，禁止使用杠杆资金。
“其实资本本身没有错，举牌本身也没有错，关键是不能强行收购、恶意收购。”上述险企内部工作人员对每日经济新闻记者表示，监管的最终目的是为了规范市场、防止恶意收购，而不是为了防止举牌。
此前一位监管人士在非公开讲话中也明确表示，之所以险资收购企业不被支持，在于其违背险资基本投资原则。根据投资原则，保险资金要服务保险业、服务实体经济，而不是大规模收购与保险业不相干的企业。
该监管人士还举例称，在此前险资进入产业的案例中，也有成为受到产业认可的“友好投资人”，而不是成为企业、甚至舆论的对立面。这种“友好投资人”的身份则被监管认为“走得通”，以尊重产业运行为前提，发挥金融资本的效用为实体经济服务。
▲截至2016年三季度末保险持股市值在A股总市值占比情况
“监管还是希望保险资金能在二级市场上做财务投资，或是长期战略持有，而不是参与到上市公司的经营管理中去。”上述中型寿险公司内部人士对记者表示。
