文/腾讯科技 冯军(微博)

作为一家新的投资基金，晟道投资如何布局？面对长期“资产荒”，刚满一岁的晟道投资如何发掘好项目？

6月5日，晟道投资在北京举办了1周年庆典，CEO薛宇宁在当日的演讲、及腾讯科技的专访中阐述了晟道投资的投资逻辑：看得懂、帮得上、管得住。

官方资料显示，晟道投资成立于2016年，是由武汉当代集团发起、控股的，一支以大健康、泛文化、消费升级为投资主要方向，以PE为主、兼顾VC的人民币基金。

薛宇宁向腾讯科技表示，过去一年晟道投资成立了6支基金，其中2支私募股权基金、1支Pre-IPO基金、1支医疗产业基金、1支体育基金、1支影院管理基金，资金总规模超过70亿人民币。

截止目前，晟道投资完成了对易果生鲜、国能中电、火辣健身、云端传媒、暴走漫画、学霸君等12个项目投资，累计投资11亿元人民币。2017年下半年储备项目30余个。不难发现，晟道投资投资的12个项目，基本围绕着文娱体育、消费升级这几个大方向。

薛宇宁指出，晟道投资比较看重两端：如A轮这种偏早期的项目，以及偏后端Pre-IPO及并购的项目。因为如果投中间这一段，确实风险和早期差不了多少，但从回报角度来说，早期估值比较高，回报也更高。

薛宇宁阐述，晟道投资的投资理念就是一个坐标轴：横轴是开心、健康，纵轴是人民、国家——让人民开心、人民健康，让国家开心、让国家健康。人民开心包括文化、体育、旅游、消费升级；人民健康包括医疗、医疗服务、环保、新能源。国家开心即政府引导的一些方向，如“去产能”、“工业4.0”，国家健康跟另外三个大类是相辅相成的。

晟道投资特别注重借助母公司当代集团的战略资源，借助被投公司的战略资源，通过设计交易结构去创造项目的潜在价值。晟道的战略与当代集团的战略高度相关：文体教育、医疗健康、财富管理、生活方式等。

“我们投项目看三点：看得懂、帮得上、管得住。”薛宇宁解释，看得懂即深入了解所投行业和项目；帮得上指投后能够帮助所投公司迅速成长；管得住并非要干预被投企业的经营和管理，而是像学霸君和火辣健身这样的优秀种子选手，愿意跟晟道一起做“deal creating,deal making”，这才是管得住，是共赢。

薛宇宁举例，晟道投资投了一个做影院代运营管理的公司，随后这家公司和晟道、上市公司当代名诚三家成立了一个合资公司，这家代运营公司被投资后来做影院的代运营管理，解决了没有运营影院人员的问题，可以把电影院利润做到最高。

日前，证监会出台了大股东的减持新规定。薛宇宁向腾讯科技指出，新规将使得PE等股权投资机构的退出周期延长，过去快进快出、依赖一二级市场差价套利的成本增高，但是从长远来说，有利于创投基金回归价值投资。