过去的一年，国际学校投资并购如火如荼；2017年国际学校投融资市场相对趋于冷静。我今天分享的主题是：宁静，致远。投资国际学校战略上可以着急，战术上不能过于着急，沉下来会看得更远一点，走得更远一点。

我从四方面分享：中国国际学校发展现状、三家上市国际学校集团分析、新建国际学校发展指标分析和国际幼儿园调查。

一、中国国际学校发展现状

2017年国际学校依然处在成长期蓬勃发展，每年国内建学校60所以上，2015年、2016年、2017年每年新增的学校都在60所以上，还属于蓬勃发展成长期，没有到成熟期或者是洗牌阶段。这给更多投资人机会，现在进入不算晚，因为目前还没有最大的集团，也没有最牛的学校，依然有足够的空间。

从三类国际学校来看最新行业政策。外籍子女学校比较成熟稳定，每年新增数量不管是学校还是学生数量都是稳定的状态，每个地方每年会有一所最多两所这样的增长。政府对趋于成熟市场逐步留了一点空间，广东省发布了关于外籍子女管理办法试行的文件，文件表明外籍子女学校可以招收海归人员子女。如果你是具有中国护照海归或者是海外生子，便可以上此类学校，但在以前的文件里是不可以的。其次，民办国际化学校。国际幼儿园和高中未来可以做营利，有更多回报的机会，但管理趋于严格。比如在课程方面，十年前全套课程体系搬进来都没有问题，但现在不行，一定要合规的加入中国的内容。以后学校要有党支部，加强党建工作，部分城市已经在进行了。四月份去重庆参观学校时，很多学校的门口已经挂了“XXX党支部”的牌子。公立国际班2013年开始规范管理，对不合规的学校进行清理转制。现在四年过去清理好像没有清理掉，转制在不断地涌动。我跟很多公立国际班的办学机构有了解，几乎这些学校的办学机构方都在寻找更多的民办教育机会，从里面要转出来一部分，这些人需要找投资方来协助自己做独立学校。

从沙利文报告来看国际学校市场规模的走势。这个报告数据没有公立国际班，主要是民办国际化的学校还有外籍子女学校。2009年-2014年的复合增长率在每年的21.63%。根据这个增长率数据算一下，2015年-2017年市场规模将在383亿左右。比着其他产业不能说特别大，但从国际教育市场说潜力非常大。

接下来这张图是我今天报告里特别想跟大家说的，目前中国各大国际教育集团市场占有率，都是国际学校集团的，培训机构的不在此列。

我们跟中国20多家知名国际学校教育集团联系，与每个集团三位总监以上级别以上人士求证数据得出以上统计。关于市场占有率的问题，博实乐是2.9万人，但为什么是6.74%的市场占有率？这是基于2016年底新学说发布的《中国国际学校发展报告》中关于在校生人数的统计数据，就读的国际学校的学生人数是43万人，2.9万比上43万这是6.74%的占有率。领科的人数是四千，四千以下的学校现在都没有统计上去。协和和汇佳的人数很多在1万-1.5万数量级别。博实乐和枫叶生源在2万以上。接下来最有可能成为上市公司的不知道是哪一家，也许是上面列出的一家。

现在分享一下2016年到2017年国际学校投融资事件。

大家从各种媒体都已经看到过，国内并购海外并购很多，51talk在美国买大学做国际学校。前几天博实乐教育集团上市也是很好的案例。企业投资也特别多，华为在东莞的松山湖跟清华附中合作做爱为学院。再说说个人投资，马云的云谷学校拿了自己的钱做学校。基金投资更多，上市公司融资有很多，凯文是一个比较典型的案例，用体育建设项目进行融资。广州证券（北京）二十一世纪学校ABS融资，用预收学费，住宿费拿过来融资。可以说2017年投融资类型种类较多，丰富。

接下来给大家几个更加直观的学校发展指标数据信息，提醒一下，这是样例，不是标准Benchmark数据，仅供参考。

新学说从土地面积、建筑面积、生均建筑面积、学校人数等对2014年-2016年新开的六所学校做数据统计。A学校2014年开学，满员人数是1800-2000人，目前在第三年是930人。如果从学费上看，这所学校声称投资了十个亿，那他运营是没有问题的。B学校是2015年开始，学校的人数可以做的更多，据说入校非常难，因为引进了国外好的品牌。但我们看它的生均建筑面积可以看到，学校的场所看起来不够好，每个人的生均面积达不到公立的一般标准——20平米。但对寻求优质国际教育的家长而言不算什么，硬件条件不算好的学校学费依然可以较高。C学校声称投资十亿，目前看起来有足够的空间，上次去那边访问学校时了解到，未来会做更多的开拓性工作。D学校只有高中，有限的土地上有限的楼里做了自己的学校。最后的两所学校是2016年新开的，如果可以招生在340人或者说210人这是很成功的学校，如果可以在自己一定的标准情况下招满你的学生数，这是做的很不错。但这也跟地域有很大关系。目前看，北京、上海地区国际学校市场培育比较成熟，新开学校招生没有大问题，稍微好一些的学校，都能提前并经过严格挑选适合自己的学生。

国际学校的组织关系是学校中最为重要，也最难协调好的关系。这里涉及到投资人和运营人之间的关系。一般来说有两种关系： 投资人和运营方为一体；投资人和运营方是独立的。怎样的学校是投资人和运营人同为一体的呢？20年前的民办学校，一般是教育人士出身，这些学校20年以后依然是投资人和运营方为同一主体的比较多。就像刚才吴冠雄律师讲到的，问这些校长时他们学校负债多少我不知道，学校现在是什么财务状况也不知道，问题可能已经很明显了。任命和管理以及招生都是由一个人掌控，弊端就是每个人不是万能的，也不是可以把所有的事情都解决的特别完美。这类的学校在发展的过程中会有一些问题，绑的太深，积累的太深，缠绕太多，所以有时在发展的过程中还是有很多的障碍。

投资人和运营是不同主体，最近十年来的学校第二种类型较多。可能大家已经开始考虑学校可以按照企业的方式运作，不是自己的家，如果按照第一种学校家的概念特别强。但第二种学校这是一个企业，我是CEO，你是COO，运营人做什么，投资做什么特别明确。各个学校的权益方面，都有更加清楚的划分。

最后跟大家分享一下国际幼儿园的调查。我们从900多所国际幼儿园里按照地域的分布对其中100所进行调查。

国际幼儿园看起来90年后开始出现，但那时都是外籍人员子女学校的幼儿园。00年之后更多是民办的国际化幼儿园，2010年以后民办的国际化幼儿园更多。

入学年龄，公立学校的幼儿园都是满三岁，并且卡你的生日。在这个方面，国际幼儿园就比较灵活，调查有68%的国际幼儿园可以提供给1-2岁的宝宝入学机会，年龄往前推了很多。2岁-3岁的是21%。1岁以下有11%的学校可以接收，看起来在国际幼儿园领域所有的年龄往下延，往早教的领域延伸更多。国际幼儿园在这个市场里可以解决家长更多的问题，独特之处就是这样，我们跟公办的幼儿园不一样，我们可以解决切实的问题，年龄是一个重要的问题。

100所幼儿园里一年学费在10-15万之间的学校有将近一半。调查发现：32%的家长可以接受15-20万的学费，学费在此段的幼儿园的数量才是19%。学费20万以上的幼儿园占8%，而能够接受的家长是14%。15万元以上的幼儿园现在并没有满足需求。

不管是小学生还是中学，课程是最能够证明学校的办学实力。幼儿园的课程有美式、英式、自创以及蒙台梭利等。同时，更多的学校也在自创和混合课程。幼儿园领域更多的多样化课程应该是很好的机会，我们在今天下午有幼儿园专场会有比较多的专家分享幼儿园领域有哪一些资源、信息可以提供给学校欢迎参加。

总结一下，今年的投融资报告从这四个方面跟大家进行分析，分析的不一定全面到位，但可以从小报告中看出行业目前的状况，希望对大家有所帮助。

谢谢大家！