制图：李姿阅

本报北京6月7日电 （王观）中国人民银行最新公布的数据显示，5月末，我国外汇储备规模为30536亿美元，较4月末小幅上升240亿美元，增幅0.8%，连续第四个月出现回升。今年1月，外汇储备跌破3万亿美元，此后开始连续回升。

以SDR（特别提款权）计价，5月末外汇储备为22058亿SDR，环比减少39亿SDR。5月末黄金储备为5924万盎司，与4月末相同。

国家外汇管理局有关负责人表示，5月，我国跨境资金流动延续回稳向好势头，外汇供求继续处于基本平衡状态；国际金融市场出现波动，非美元货币相对美元总体升值，资产价格有所上升。这些因素综合作用，推动了外汇储备规模的回升。

这位负责人认为，今年以来，我国经济运行保持在合理区间，同时出现了质量提升、结构优化、后劲增强、动能壮大、空间拓展等更多积极变化，支撑经济保持中高速增长和迈向中高端水平的因素进一步增多，经济稳中向好的步伐更加稳健。国际金融市场运行相对平稳，跨境资金流动和外汇市场供求基本平衡，人民币汇率稳中有升。受此提振，居民和企业的购汇行为更加趋于理性。

“外汇储备回升主要得益于汇率估值因素影响，真正因资本流动改善对外汇储备的影响相对较小。”交通银行金融研究中心高级研究员刘健分析，5月，美元指数震荡下跌，欧元、日元对美元汇率均不同程度上涨，粗略估计，仅非美货币升值对外汇储备贡献达190亿美元左右。此外，美国、欧元区10年期国债收益率均有所下降，债券价格上升也对外汇储备有一定贡献。

据了解，中国外汇交易中心在5月发布消息称，考虑在人民币对美元汇率中间价报价模型中引入逆周期因子。逆周期因子根据宏观经济等基本面变化动态调整，有利于引导市场在汇率形成中更多关注宏观经济等基本面情况，使中间价报价更加充分地反映我国经济运行等基本面因素，更真实地体现外汇供求和一篮子货币汇率变化。

民生银行首席研究员温彬认为，人民币汇率中间价形成机制中纳入逆周期因子，使得汇率形成机制更加完善，当月人民币兑美元升值幅度超过1%，人民币贬值预期逆转或将使结售汇由逆差转为顺差，形成外汇储备增加。

“人民币对美元汇率中间价引入逆周期调节因子短期内有助于提振市场对人民币的升值预期，资本流动形势继续改善，推动外汇储备回升。”刘健分析，需要注意的是，美元指数跌破97中枢价位后存在技术反弹可能，加上6月中旬美联储议息会议可能公布未来加息及缩表路径、英国大选仍存在不确定性、近日卡塔尔遭多国断交等地缘政治风险加大等因素影响，均可能制约美元指数进一步下跌的空间。因此，6月汇率估值对外汇储备贡献度可能有所下降，成为制约外汇储备回升的主要因素。

往前看，温彬认为，预计未来数月，人民币兑美元汇率将保持稳定，外汇储备继续小幅增加。

外汇局有关负责人认为，我国经济发展潜力足、韧性强、回旋余地大，新的增长动力正在加快形成，将继续巩固经济稳中向好的发展态势。随着金融市场扩大开放的效果继续显现，将进一步巩固跨境资金流动平稳、均衡发展的基础，推动外汇储备规模趋于稳定。

《 人民日报 》（ 2017年06月08日 10 版）