虽然COMEX数字白银的价格在2018年下跌，但印度对实物白银的需求正在飙升。印度白银需求的历史最高峰出现在2015年,当时COMEX数字白银的价格跌破14美元，然后开始上涨50％在2016年中期至21美元。事实上，仅2018年4月，印度就进口了902吨，这是自2015年12月以来的最高单月总量。
在上下文中理解上面的图表非常重要。2018年进口的2,889吨仅到4月份。这只是一年中的1/3，因此要确定年度数量，我们需要将2,889乘以3。因此，如果当前印度的需求在今年剩余时间内以此速度继续下去，2018年印度的总需求量将达到8,667吨，超过2015年的前期高点8,529吨。
在印度的带领下，世界正在加速消费2018年生产的所有白银，但今年白银的美元价格目前已下跌超过10％。实际白银需求将在年底前崩溃，或者纸白银价将被迫像2016年那样做出回应。因此，在未来几个月密切关注这些全球实际需求数据。如果印度和全球实物白银需求继续激增，数字衍生品定价系统必须以更高的价格应对，否则将面临崩溃和违约的风险。（作者：克莱格·海姆克
翻译：覃维桓）
