野马财经 邹婧
近期，摩恩电气（002451.SZ)、邦讯技术（300312.SZ)和迪威迅（300167.SZ）先后发布公告称，公司控股股东所质押股票出现被动减持的情况。
事实上，6月以来,已经有多家上市公司因股票质押“触雷”。麦趣尔（002719.SZ)、步森股份(002569.SZ)、中南文化(002445.SZ)和睿康股份(002692.SZ）等多家企业发布了控股股东部分质押股份触及平仓线、股票停牌的公告。与此同时，天夏智慧(000662.SZ）所质押股票悉数被司法冻结、盛运环保（300090.SZ)大股东质押股票跌破平仓线……一系列消息陆续抛出，股票质押风险已引各方关注。
截至2018年7月17日，A股进行股票质押的企业数量有3464家，占A股所有上市公司数量比例的97.5%。A股几乎“无股不押”。
就质押规模而言，根据国金证券发布的专题分析报告，以今年6月8日收盘价计算，A股中未解押股票质押市值达5.95万亿元，占A股总市值的9.9%。其中场内质押市值3.08万亿元（占比51.8%），场外质押市值2.87万亿元（占比48.2%）。
分行业来看，当前质押市值较大的行业有医药生物、房地产、化工、计算机、传媒、电子等；休闲服务、通信、建筑、采掘和传媒等行业质押市值降幅较大，股票质押风险相对较高。
野马财经进一步梳理个股情况后发现，截至7月17日，质押比例在60%以上的公司有54家，其中超过70%的公司有12家。
数据来源：wind
另一方面，质押股票的市值也“不容小觑”。根据Wind数据（按0718价格计算），未解押交易市值排在前15的公司是三六零（601360.SH）、泛海控股（000046.SZ）、上海莱士（002252.SZ）、顺丰控股（002352.SZ）、巨人网络（002558.SZ）、华夏幸福（600340.SZ）、乐视网（300104.SZ）、广汇汽车（600397.SZ)、新湖中宝(600208.SH)、康美药业(600518.SH）、荣盛发展（002146.SZ)、中国平安(601318.SH）、银亿股份（000981.SZ）、渤海金控（000415.SZ）、永泰能源（600157.SH）。
数据来源：wind
对于上市公司高比例股票质押潜藏的风险，监管层已经开始采取相应措施。2018年1月12日，沪深交易所、中证登联合发布《股票质押式回购交易及登记结算业务办法（2018年修订）》。就在同一天，证监会正式发布《证券公司参与股票质押式回购交易风险管理指引》。这两份新规均自3月12日起已正式实施。
股票质押新规对融入方资质、融资门槛、资金用途、单只股票质押集中度、质押率等问题都有进一步的严格规定。比如，新规要求单只股票整体质押比例不超过50%，且单一证券公司、单一资管产品接受单只股票质押比例不得超过30%、15%；股票质押率上限不得超过60%。
针对新规实施效果，6月26日，上海证券交易所与深圳证券交易所分别发布公告，表示近期沪深两市上市公司股票质押交易风险总体可控。
根据沪深交易所统计数据，截止公告发布，两市股票质押市值加权平均履约保障比例维持在 200% ，低于平仓线的股票质押市值在沪市总市值中的占比不到0.2%，低于平仓线的股票质押市值占深市总市值的比例不到 2% 。
国金证券此前发布的研报称，股票质押新规的出台表明监管层延续金融去杠杆、防控金融风险的监管方向。其实施将使股票质押加杠杆买入股票的模式难以为继。
